4 ноября 2026 года, Альбукерке и Портленд — поставщик решений для балансировки структурных систем солнечной энергетики промышленного уровня (SBOS) ARRAY Technologies (NASDAQ: ARRY, далее «ARRAY») и поставщик решений для балансировки электрических систем солнечной энергетики и накопления энергии в аккумуляторах промышленного уровня (EBOS) Shoals Technologies Group, Inc. (NASDAQ: SHLS, далее «Shoals») сегодня объявили о подписании окончательного соглашения о слиянии путем обмена акциями.
Обе компании заявили, что эта сделка создаст интегрированную платформу энергетической инфраструктуры, объединяющую дополняющие друг друга и лидирующие на рынке решения, включая базовые системы, трекеры, фиксированные монтажные конструкции, электрическую инфраструктуру, управление кабелями и системы передачи электроэнергии.
Согласно соглашению о слиянии, ARRAY выступит в качестве юридического приобретателя в сделке и станет корпоративной материнской компанией объединенной компании. Каждый акционер Shoals получит фиксированное соотношение 1,6931 акции ARRAY за каждую акцию Shoals. После завершения сделки акционеры Shoals, как ожидается, будут владеть примерно 65% базовых обыкновенных акций объединенной компании (64,5% при полной разводке), а акционеры ARRAY — примерно 35% базовых обыкновенных акций (35,5% при полной разводке). За исключением обязательств по принудительному выкупу, ARRAY не планирует рефинансировать или выкупать какие-либо свои непогашенные долги или привилегированные ценные бумаги.
После слияния компания будет обслуживать клиентов солнечной энергетики и систем хранения энергии с помощью унифицированного дизайна, координации закупок и комплексной гарантийной поддержки решений SBOS и EBOS, а в будущем постепенно повысит степень интеграции для снижения затрат на установку, упрощения реализации проектов и сокращения потребности в долгосрочном обслуживании.
Генеральный директор Shoals Брендон Мосс заявил: «Сегодня — важная веха для Shoals, ARRAY и наших клиентов. Объединяя две компании с высокой взаимодополняемостью и опытными командами, мы создаем платформу с расширенными возможностями, более глубокими клиентскими отношениями и более прочной основой для долгосрочного роста. Мы уверены, что объединенная компания будет лучше способна обслуживать клиентов, предлагать более инновационные и интегрированные решения, достигать значимых синергий и искать возможности для расширения в цепочке создания стоимости солнечной энергии, рынке центров обработки данных и других сферах».
Генеральный директор ARRAY Кевин Хостеллер заявил: «Эта сделка создает привлекательную возможность для генерации значимой ценности для клиентов как ARRAY, так и Shoals, объединив наши взаимодополняющие преимущества. Исторически системы структур и электрические системы, которые должны бесперебойно взаимодействовать на объекте, разрабатывались и закупались через разные каналы. Это слияние изменит ситуацию. Мы ожидаем, что объединенная компания предложит дифференцированную, технологически интегрированную и взаимодействующую платформу, которая упростит реализацию проектов, улучшит экономическую эффективность и ускорит инновации клиентов».
Стратегия и финансовая логика
Обе компании заявили, что объединение ARRAY и Shoals, как ожидается, создаст более сильную и диверсифицированную платформу с большей масштабируемостью, более широким глобальным присутствием, более широким охватом клиентов и значительными финансовыми и операционными выгодами, что повысит стоимость акций для акционеров. После слияния компания ожидает:
- Благодаря унифицированному дизайну, координации закупок и комплексной гарантийной поддержке объединенного портфеля продуктов, компания сможет более эффективно обслуживать клиентов. Компания планирует предложить клиентам большую гибкость и больше пакетных решений в области базовых систем, трекеров, электрической инфраструктуры и решений для управления кабелями, включая лучшие в солнечной отрасли анкеры для опор, однокоординатные трекеры, решения для постоянного тока и кабельные подвески.
- Повышение ценности для клиентов достигается за счет улучшения интеграции продуктов, упрощения реализации проектов, снижения затрат на установку и уменьшения потребности в долгосрочном обслуживании. Обе компании отмечают, что решения SBOS и EBOS обладают высокой синергией в проектах солнечной энергетики и накопления энергии в батареях. После интеграции этих дополнительных категорий продуктов объединенная компания ожидает предоставления более унифицированных решений, снижения сложности интерфейсов, повышения выработки энергии и надежности, упрощения установки и снижения общей стоимости владения для клиентов.
- Создание более мощного инновационного двигателя. Обе компании отмечают, что ARRAY и Shoals обладают десятилетиями технического опыта и операционных знаний в области инженерии, продуктовых инноваций, проектирования проектов и доставки клиентам, охватывающих более 250 ГВт проектов. Эта более глубокая техническая база, как ожидается, ускорит разработку продуктов, улучшит интероперабельность и поддержит вывод инновационных интегрированных решений на рынки солнечной энергетики, накопления энергии и смежных электрических инфраструктур.
- Получите значительную экономию затрат. Объединенная компания ожидает значительной экономии в области административных расходов и других расходов. В первый год ожидается, что синергия в затратах принесет прирост в размере около 20 миллионов долларов США в расчете на годовую ставку с корректировкой EBITDA.
- Используйте возможности кросс-продаж для стимулирования роста дополнительных доходов. Обе компании отмечают, что лишь около 20% проектов, обслуживаемых ARRAY и Shoals в 2025 и 2026 годах, одновременно использовали продукты обеих компаний, что подчеркивает значительные возможности для кросс-продаж. Объединенная компания планирует ускорить более широкое внедрение продуктов за счет использования совместных клиентских отношений, дополнительных продуктовых портфелей и географических преимуществ в расширенной клиентской базе. Ожидается, что кросс-продажные синергии в первый год принесут около 15 миллионов долларов США дополнительной скорректированной EBITDA в годовом исчислении.
- Усиление способности генерировать денежные средства. После слияния компания ожидает выгод от налоговой амортизации Shoals в размере около 1,6 млрд долларов США и чистого операционного убытка в размере 237 млн долларов США, которые, как ожидается, снизят налогооблагаемый доход и ограничат денежные налоговые обязательства объединенной компании в ближайшие годы. Кроме того, обязательное погашение привилегированных акций снизит денежные выплаты на近 100 млн долларов США в течение следующих пяти лет.
- Повышение стоимости для акционеров за счет увеличения масштаба и улучшенной финансовой гибкости. Обе компании заявили, что объединенная компания, как ожидается, получит выгоды от большего масштаба, более диверсифицированной базы доходов и более сильного баланса. Эти характеристики, как предполагается, усилят финансовую гибкость, позволив компании инвестировать в внутренние и внешние возможности роста и с дисциплиной расширяться на новые категории продуктов со временем. По расчетам на основе предполагаемых условий сделки, отношение чистого долга к скорректированной EBITDA объединенной компании ожидается на уровне 2,6 к концу 2026 года и снижением ниже 2 к концу 2027 года.
Управление, управление и название
После завершения сделки нынешний генеральный директор Shoals Брендон Мосс станет генеральным директором объединенной компании; нынешний генеральный директор ARRAY Кевин Хостелер займет должность специального консультанта. Нынешний председатель совета директоров ARRAY и Shoals Брэд Форт станет председателем совета директоров объединенной компании.
Совет директоров объединенной компании будет состоять из 10 директоров, включая по 4 независимых директора от текущего совета директоров Shoals и текущего совета директоров ARRAY, а также Брэда Форта и Брандона Мосса.
Брэд Форт сказал: «Будучи председателем советов директоров как ARRAY, так и Shoals, я лично увидел, как дополняющие друг друга продукты, выдающиеся команды и общая приверженность клиентам двух компаний могут создать еще большую ценность для клиентов, акционеров и сотрудников после объединения. Я также благодарю Кевина за его лидерство и значительный вклад в ARRAY, а также за ценные идеи, предоставленные им в процессе перехода на должность специального консультанта. Я с нетерпением жду дальнейшего сотрудничества с Брендоном, обладающим проверенным лидерством, глубокой отраслевой экспертизой и стратегическим видением, которые приведут объединенную компанию на следующий этап роста».
После слияния компания планирует объявить новое название и тикер в ближайшие месяцы, чтобы отразить расширение спектра своих продуктов, услуг и стратегических возможностей.
ARRAY привилегированные акции и балансовый отчет
В связи с этим слиянием ARRAY подписало соглашение с держателями своих серийных бессрочных привилегированных акций A. Соглашение предусматривает следующее:
- Обещан выкуп в общей сложности 317,5 млн долларов США преференциальных акций, из которых: (1) 161,3 млн долларов США выкупаются по цене, составляющей 93% от приоритета при ликвидации, и завершаются в течение 90 дней после закрытия слияния («первоначальный выкуп»); (2) дополнительно 156,3 млн долларов США выкупаются по цене, составляющей 96% от приоритета при ликвидации, и могут быть выплачены максимум в три этапа, каждый не менее 52 млн долларов США, с завершением соответственно на первую, вторую и третью годовщину первоначального выкупа.
- Можно выбрать выкуп оставшихся преференциальных акций, превышающих обязательный выкуп, по цене 96% от приоритета ликвидации, при условии, что такой выкуп будет завершен в течение 48 месяцев после завершения слияния; после этого выкуп оставшейся суммы будет произведен по цене, указанной в первоначальном сертификате условий преференциальных акций, то есть 100% от приоритета ликвидации.
- Снизить минимальную сумму выкупа с 200 миллионов долларов до 50 миллионов долларов.
Обе компании заявили, что после завершения первоначального выкупа ожидаемый приоритет выплаты по непогашенным привилегированным акциям составит около 348,7 миллиона долларов США; при условии, что первоначальный выкуп будет завершен до 31 марта 2027 года, ожидаемые дивиденды за 2027 год составят около 25 миллионов долларов США.
ARRAY и Shoals заявили, что эти соглашения упростят структуру капитала объединенной компании, повысят свободный денежный поток за счет сокращения будущих распределений по привилегированным акциям и поддержат долгосрочные стратегические цели объединенного бизнеса.
Предварительные ориентировочные финансовые прогнозы
На основе текущих заказов, текущей операционной деятельности и других факторов, объединенная компания ожидает, что предварительная, ориентировочная выручка за полный 2027 год составит от 2,2 до 2,4 миллиардов долларов США, а скорректированная EBITDA — от 410 до 480 миллионов долларов США, включая ожидаемые синергетические эффекты первого года. Объединенная компания ожидает, что в 2027 году не будет крупных налоговых выплат в денежной форме.
Обе компании ожидают, что в течение трех лет после завершения сделки ежегодно будет достигаться более 100 миллионов долларов США синергетического эффекта по скорректированному EBITDA, что обусловлено повышением эффективности административных расходов компании, оптимизацией расходов на продажи, выгодами от закупок, улучшением операционной деятельности и ростом доходов.
Обе компании заявили, что дополнительные детали относительно консолидированного баланса и других финансовых показателей объединенной компании по состоянию на 31 декабря 2026 года будут раскрыты в материалах, связанных с данной сделкой и ожидаемых к представлению в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) до конца года.
После завершения сделки объединенная компания планирует продолжать осторожную политику распределения капитала, уделяя приоритетное внимание внутреннему росту и инновациям, снижению уровня левериджа и усилению финансовой гибкости, а также избирательно реализуя стратегические приобретения, дополняющие ее возможности и способствующие созданию долгосрочной стоимости для акционеров.
Расписание и одобрение
Обе компании заявили, что члены советов директоров ARRAY и Shoals, участвовавшие в голосовании, единогласно одобрили сделку. Брэд Форт не участвовал в рассмотрении или голосовании по этой сделке советом директоров.
Обе компании ожидают, что сделка будет завершена в первом квартале 2027 года при условии получения одобрения акционеров ARRAY и Shoals, получения необходимых регуляторных разрешений, получения разрешения на листинг акций объединенной компании на NASDAQ, а также выполнения других обычных условий закрытия.
Квартальный отчет за третий квартал 2026 года
ARRAY и Shoals сегодня также опубликовали отчет о результатах за третий квартал 2026 года отдельными пресс-релизами. Соответствующие пресс-релизы можно найти в разделе «Инвесторам» на сайтах обеих компаний.
Телефонная конференция и дополнительные материалы
Обе компании проведут совместную телефонную конференцию и веб-трансляцию 4 ноября по восточному времени в 8:00 (центральное время — 7:00), чтобы обсудить эту сделку. В связи с объявлением о сделке ARRAY и Shoals отменили ранее запланированные телефонные конференции по итогам квартальной отчетности.
Инвесторы и другие заинтересованные стороны могут наблюдать за трансляцией через разделы для инвесторов на официальных сайтах обеих компаний, а также через новый специальный веб-сайт слияния www.PoweringForwardTogether.com. Запись мероприятия будет доступна вскоре после его завершения.
Консультант
В рамках Shoals Jefferies LLC выступает в качестве единственного финансового консультанта, Latham & Watkins LLP — юридическим консультантом, а Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher — стратегическим консультантом по коммуникациям.
В отношении ARRAY, JPMorgan Securities LLC выступает в качестве финансового консультанта, Jones Day — в качестве юридического консультанта, а Edelman Smithfield — в качестве стратегического консультанта по коммуникациям. Кроме того, Lazard является финансовым консультантом специального комитета ARRAY. Goldman Sachs & Co. LLC оказывает поддержку ARRAY в части финансовых механизмов, связанных с данной сделкой.
О перспективных заявлениях и других пояснениях
Пресс-релиз содержит прогнозные заявления, касающиеся ожидаемой доходности, времени завершения сделки, синергетических эффектов, структуры капитала, выкупа привилегированных акций, финансовых результатов, собрания акционеров и времени закрытия, которые основаны на текущих ожиданиях и предположениях и подвержены множеству рисков и неопределенностей; фактические результаты могут существенно отличаться от явно или косвенно заявленных.
Обе компании также заявляют, что настоящий пресс-релиз предназначен исключительно для информационных целей и не является предложением или запросом на покупку или продажу любых ценных бумаг, а также не является запросом на голосование или одобрение. В связи с предполагаемой сделкой ARRAY и Shoals планируют подать совместную доверенность в SEC, а ARRAY также планирует подать регистрационное заявление по форме S-4, которое будет содержать совместную доверенность ARRAY и Shoals и одновременно служить проспектом ARRAY. Обе компании призывают инвесторов и держателей ценных бумаг внимательно и полностью ознакомиться с соответствующими документами после их доступности.
О компании
ARRAY Technologies заявляет, что компания является ведущим в мире поставщиком технологий солнечных трекеров и систем с фиксированным углом наклона, обслуживающим клиентов в сфере коммунального и распределенного энергоснабжения, занимающихся строительством, разработкой и эксплуатацией солнечных фотогальванических электростанций.
Shoals Technologies Group заявляет, что компания является ведущим производителем передовых электрических инфраструктурных решений для критически важных приложений, охватывающих энергетические системы солнечной энергии промышленного уровня, накопителей энергии на базе аккумуляторов и электроснабжения центров обработки данных.