- ARK Invest заявила, что Solana сталкивается с более сильной конкуренцией в спотовой торговле, деривативах, токенизированных активах, прогнозных рынках и мемкоинах.
- Лоренцо Валенте заявил, что Hyperliquid доминирует на рынке деривативов, в то время как Robinhood и Uniswap укрепили свои позиции на ключевых торговых рынках.
- Несмотря на растущую конкуренцию, ARK Invest заявила, что Solana остается сосредоточенной на улучшении инфраструктуры и развитии новых возможностей для роста.
Solana теряет импульс на нескольких ключевых криптовалютных рынках, поскольку конкуренты укрепляют свои позиции, согласно исследователю Ark Invest Лоренцо Валенте. В подробной оценке рынка, недавно опубликованной, Валенте заявил, что блокчейн теперь сталкивается с растущей конкуренцией в спотовой торговле, деривативах, токенизированных активах, прогнозных рынках и мемкоинах, оставив экосистему в поисках следующего крупного катализатора роста.
Торговые рынки сталкиваются с более сильной конкуренцией
Согласно Валенте, Solana сформировала свою идентичность вокруг быстрой торговли и быстрого определения цен. Однако, по его словам, сейчас позиция испытывает давление на нескольких торговых сегментах. Robinhood увеличил свою долю рынка на спотовых рынках, в то время как Uniswap восстановил свои позиции.
В то же время Валенте заявил, что ликвидность на Solana стала все более фрагментированной. Он отметил появление собственных AMM, включая BisonFi и Tessera. Однако Raydium и Orca больше не кажутся такими конкурентоспособными, как раньше.
Валенте также сказал, что AMM с концентрированной ликвидностью по-прежнему удерживают большую часть ликвидности по сравнению с системами RFQ и традиционными книгами ордеров. Внимание затем переключается на деривативы. Валенте сказал, что Hyperliquid сейчас доминирует на рынке, тогда как недавний хак Drift прервал его прогресс.
Он добавил, что Bullet пока не утвердился, в то время как Phoenix остается активным, но отстает от ведущих платформ. Согласно Валенте, большая часть деятельности по деривативам сейчас происходит на Hyperliquid и Lighter.
Токенизированные активы и инвесторы привлекают внимание
Валенте также отметил токенизированные реальные активы как еще одну проблему. Он сказал, что Solana хостит около $1 млрд из почти $30 млрд токенизированного рынка RWA, что выводит ее за пределы трех ведущих блокчейнов.
Он добавил, что токенизированные акции и связанные с ними деривативы представляют собой важную возможность. Однако он поставил под сомнение, сможет ли Solana получить значительную долю, если Tradexyz не столкнется с трудностями.
В то же время прогнозные рынки продолжают расширяться в других местах. Валенте отметил, что активность остается сосредоточенной на Kalshi и Polymarket, а не на Solana.
Экосистема ищет свой следующий катализатор
Валенте также отметил изменение динамики инвесторов. Он сказал, что Multicoin Capital по-прежнему поддерживает Solana, хотя Кайл Самани больше не определяет публичную инвестиционную повестку компании, как раньше.
Несмотря на эти трудности, Валенте высоко оценил команды, включая Backpack под руководством Арами Ферранте и buffalu с JTX. Однако он отметил, что Solana перешла в фазу, ориентированную на инженерию, с акцентом на улучшение инфраструктуры, восстановление рыночной структуры и развитие новых основателей, а также поиск прорывного приложения для восстановления торговой активности.