- Аризонский суд блокирует действия штата против Kalshi, отдавая предпочтение федеральному надзору
- Федеральные регуляторы усиливают позиции по мере усиления спора о классификации предиктивных рынков
- Государства сопротивляются, поскольку правовая неопределенность окружает платформы для торговли на основе событий
Решение федерального суда в Аризоне изменило баланс сил в нарастающем споре о прогнозных рынках, поскольку решение временно препятствует государственным должностным лицам предпринимать принудительные меры против Kalshi — платформы, предлагающей контракты на торговлю событиями.
Решение было принято в ответ на срочную просьбу Комиссии по фьючерсной торговле товарами, которая утверждала, что усилия по принудительному исполнению в Аризоне могут вмешаться в федеральную регуляторную власть и нарушить надзор за рынками деривативов, находящимися под ее юрисдикцией. В результате суд согласился приостановить все действия на уровне штата, пока более широкий правовой вопрос продолжает развиваться.
Согласно судебным документам, власти Аризоны пытались регулировать Kalshi в рамках местных законов об азартных играх, утверждая, что их контракты напоминают азартные продукты, а не финансовые инструменты, торгуемые на регулируемых биржах. Однако федеральные регуляторы считают, что эти контракты являются деривативами, что относит их к компетенции федерального надзора, а не к ведению штата.
Также читайте: Bitwise приближается к запуску ETF Hyperliquid по мере усиления конкуренции
Федеральный надзор усиливается, пока штаты оспаривают рамки прогнозных рынков
Суд отметил, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами, скорее всего, сможет доказать, что событийные контракты Kalshi квалифицируются как свопы в соответствии с Законом о торговле товарными фьючерсами, который предоставляет агентству исключительные полномочия над такими инструментами при торговле на назначенных рынках. Следовательно, решение укрепляет позицию федеральных регуляторов, стремящихся установить последовательный надзор в данном секторе.
Кроме того, временный запретительный акт препятствует аризонским властям начинать или продолжать как гражданские, так и уголовные разбирательства против Kalshi, обеспечивая возможность продолжения работы платформы без немедленного правового давления со стороны штата. Это ограничение будет действовать по крайней мере до 24 апреля, когда суд рассмотрит вопрос о продлении этого запрета в виде долгосрочного судебного запрета.
Сопротивление на уровне штатов растет в нескольких юрисдикциях
В то же время аналогичные регуляторные конфликты продолжают возникать по всей США, поскольку несколько штатов пытаются установить контроль над платформами, предлагающими контракты, основанные на событиях, которые напоминают прогнозные рынки или системы ставок. Законодатели Юты недавно приняли закон, направленный на такие платформы, с целью классифицировать определенные контракты, основанные на событиях, как азартные продукты, подлежащие государственным ограничениям.
В то же время суды Невады заняли более ограничительную позицию, продлив запрет на деятельность Kalshi в штате, при этом судья пришел к выводу, что предложения платформы очень похожи на традиционные виды спортивных ставок, а не на финансовые деривативы, торгуемые на регулируемых рынках.
Эти противоположные подходы подчеркивают фрагментированную регуляторную среду, где федеральные агентства выступают за единый надзор, в то время как штаты продолжают применять свои собственные интерпретации через законы о азартных играх. В результате классификация продуктов прогнозных рынков остается центральным вопросом, который может определить будущее этого развивающегося сектора.
Для Kalshi решение Аризоны предоставляет временное облегчение и позволяет продолжать деятельность без перебоев, хотя более широкий правовой спор, связанный с юрисдикцией и классификацией, остается нерешенным и продолжает развиваться.
Решение суда подчеркивает продолжающееся противостояние между государственными и федеральными регуляторами по поводу новых финансовых продуктов, и хотя Kalshi получает краткосрочную защиту, будущие решения в конечном итоге определят, как будут функционировать прогнозные рынки по всей США.
Также читайте: Франция ужесточает правила в сфере криптовалют: расширяются ограничения на стейблкоины и контроль за кошельками
Пост Арizona Judge Blocks State Action Against Kalshi in Federal Clash появился первым на 36Crypto.