Apple предупреждает о ограничениях в цепочке поставок на фоне нехватки памяти, вызванной спросом на ИИ

Apple представила впечатляющий отчет, но генеральный директор Тим Кук неожиданно предупредил, что нехватка передовых чипов и памяти становится новым ограничением для роста Apple, и влияние волны ИИ уже достигло цепочки поставок.

Apple (AAPL.O) объявила результаты за последний финансовый квартал: выручка и прибыль превысили ожидания рынка, однако компания установила более скромные прогнозы по росту на следующий квартал по сравнению с целями Уолл-стрит. Основное внимание инвесторов сосредоточено на проблемах в цепочке поставок. Apple сообщила, что нехватка передовых чипов и памяти ограничивает возможности поставок iPhone и Mac и будет влиять на продажи в ближайшие месяцы.

Этот финансовый телефонный конференц-звонок также является последним конференц-звонком за время руководства Тима Кука в качестве генерального директора Apple. Кук возглавлял Apple в течение 15 лет и планирует передать должность генерального директора Джону Тернусу, руководителю отдела аппаратного инжиниринга, в сентябре.

Кук заявил на телефонной конференции, что он «никогда не был так оптимистичен в отношении будущих возможностей Apple». Однако одновременно он признал, что Apple сейчас сталкивается с серьезными проблемами с поставками.

Мы наблюдаем некоторые очень серьезные (ограничения) по поставкам, а гибкость корректировки цепочки поставок в настоящее время ограничена.

Он далее отметил, что в следующем квартале Apple столкнется с значительным давлением со стороны поставок: «Один квартал мы будем заняты решением проблем с поставками».

Руководство Apple подчеркнуло, что текущие проблемы связаны в первую очередь с поставками, а не с недостаточным спросом. Из-за дефицита высокопроизводительных процессоров и чипов памяти компания сталкивается с возрастающими трудностями в получении передовых компонентов, необходимых для производства iPhone и Mac, что в конечном итоге влияет на рост выручки.

Кеван Парех, главный финансовый директор Apple, заявил, что компания ожидает рост выручки за квартал, закончившийся в сентябре, на 9–11% в годовом выражении, что ниже ожиданий Уолл-стрит в 12%, согласно данным LSEG.

Компания ожидает, что выручка от бизнеса iPhone в текущем квартале вырастет на «средние двузначные цифры», но значительно ниже 22%-го годового роста, зафиксированного в только что завершившемся квартале.

В то же время Apple ожидает давления на валовую маржу в следующем квартале. В предыдущем квартале, за вычетом влияния возврата тарифов от правительства США, валовая маржа Apple составила 48,1%.

Текущие проблемы с поставками, с которыми сталкивается Apple, тесно связаны с ростом спроса на чипы, обусловленным расширением индустрии искусственного интеллекта.

Хотя Apple не вложила миллиарды долларов в строительство инфраструктуры ИИ, как Microsoft, Google, Amazon и Meta, строительство центров обработки данных для ИИ сильно потребляет ресурсы высокопроизводительных чипов памяти, что приводит к дефициту на рынке и росту цен на память.

Кук заявил, что рынок памяти переживает экстремальный ценовой цикл. Из-за роста стоимости памяти Apple ранее повысила цены на продукты Mac и iPad.

«Мы делаем это, потому что сейчас переживаем то, что я считаю столетним наводнением на рынке памяти», — сказал Кук на конференц-звонке по итогам отчетного периода.

Кук отметил, что рынок DRAM-памяти в настоящее время обслуживается тремя компаниями: Micron, SK Hynix и Samsung Electronics; ограниченное количество поставщиков ограничивает способность Apple изменять каналы закупок.

«Было бы хорошо, если бы появилось больше поставщиков. Это поможет нам улучшить цепочку поставок и, возможно, повлиять на цены», — сказал Кук. Он добавил, что Apple «оценивает все варианты» в поисках дополнительных решений по поставкам чипов памяти.

В только что завершившемся третьем финансовом квартале основным ограничением в поставках, с которым столкнулась Apple, стало недостаточное развитие технологий производства передовых чипов. Эти технологии используются для производства чипов Apple Silicon, встроенных в устройства Apple.

Кук отметил, что эта проблема особенно затрагивает линейку продуктов Mac, но сильный спрос продолжает стимулировать рост продаж Mac. За счет спроса на MacBook Neo начального уровня и MacBook Pro премиум-класса, выручка от продаж Mac выросла на 28,7% в годовом исчислении до 10,35 млрд долларов США, превысив прогноз рынка в 8,74 млрд долларов США.

В целом, результаты Apple за третий финансовый квартал, закончившийся 27 июня, превысили ожидания рынка.

Выручка компании выросла на 16,4% в годовом исчислении до 109,42 млрд долларов США, что выше прогнозируемого аналитиками роста на 15,5%.

Чистая прибыль составила 29,8 млрд долларов США, прибыль на акцию — 2,02 доллара США. Из них возврат пошлин от правительства США принес прибыль в размере около 11 центов на акцию. Исключая этот фактор, прибыль на акцию Apple составила 1,91 доллара США, что выше ожиданий рынка в 1,89 доллара США.

iPhone business is the main driver of growth.

Продажи iPhone в третьем финансовом квартале выросли на 21,7% в годовом выражении до 54,25 млрд долларов США, что превысило прогноз аналитиков в 53,86 млрд долларов США и стало рекордом для третьего финансового квартала в истории Apple.

Обычно потребители снижают покупки перед осенним запуском новых продуктов, но в этом году из-за дефицита глобальных чипов памяти Apple повысила цены на Mac и iPad, и часть потребителей купила iPhone заранее.

На данный момент Apple еще не повысила цену на флагманские iPhone, но аналитики Уолл-стрит все чаще предполагают, что компания может скорректировать цены на iPhone во время мероприятия по представлению новых продуктов в сентябре.

Боб О’Доннелл, главный аналитик TECHnalysis Research, заявил, что инвесторы могут опасаться, что текущий рост частично обусловлен преждевременными покупками потребителей. «Я действительно считаю, что люди будут продолжать покупать существующие телефоны, поскольку рост цен уже происходит».

Он также отметил, что рынок больше внимания уделяет производительности бизнеса Mac после полного внедрения новой ценовой системы.

Валовая маржа Apple за третий финансовый квартал составила 50,1%. Из них возврат по тарифам американского правительства внес вклад примерно в 2 процентных пункта; исключая этот фактор, валовая маржа составила 48,1%, что близко к средней точке ранее предоставленных руководств компании и превышает ожидания рынка в 47,92%.

Продажи iPad показали относительно слабые результаты. Выручка от iPad в третьем финансовом квартале снизилась на 5,9% в годовом выражении до 6,19 млрд долларов США, что ниже ожиданий рынка в 6,92 млрд долларов США. Кук отметил, что одной из причин является высокая база сравнения из-за выпуска недорогой модели iPad A16 в тот же период прошлого года.

Доходы из Greater China выросли на 22,4% в годовом исчислении до 18,82 млрд долларов США, но остались ниже среднего прогноза шести аналитиков, проведенного Visible Alpha, в 19,67 млрд долларов США.

Apple недавно вновь стала самой дорогой компанией в мире по рыночной капитализации, обогнав лидера в сфере чипов для искусственного интеллекта NVIDIA (NVDA.O). В этом году акции Apple выросли более чем на 22%, став одной из лучших компаний среди крупных технологических акций.

После публикации отчета о прибылях и убытках акции Apple в послебиржевое время упали примерно на 8%, затем потеря в цене сократилась, и в итоге акции снизились примерно на 6% по сравнению с ценой закрытия в 333,85 доллара.

Доход от сервисного бизнеса, второго по величине направления Apple, в третьем квартале вырос на 12,1% год к году до 30,74 млрд долларов США, но остался ниже ожиданий рынка в 31,22 млрд долларов США.

Аналитик D.A. Davidson Джил Лурия заявила, что рост сервисного бизнеса замедляется: «Инвесторы обеспокоены тем, что, если сервисный бизнес замедляется, а рост iPhone превышает 20%, то при возвращении продаж iPhone к нормальным уровням сервисный бизнес может замедлиться еще больше».

Apple заявила, что мобильный гейминг в App Store испытывает давление.

Европейский союз требует от Apple разрешить iPhone подключаться к альтернативным магазинам приложений, а судебный спор в США с разработчиком Fortnite, Epic Games, также позволяет пользователям обходить систему внутренних платежей Apple для совершения оплаты.

Парек заявил: «Мы действительно наблюдаем некоторое сопротивление в сфере мобильных игр, а также следует отметить, что мы адаптировали бизнес-модель App Store в некоторых странах».

Apple ищет новые возможности роста услуг в эпоху ИИ. В начале этого года Apple, при поддержке технологий дочерней компании Alphabet (GOOGL.O), выпустила обновлённую версию Siri с улучшенными функциями ИИ.

Кук заявил, что Apple видит перспективы в модели, при которой больше задач ИИ выполняется непосредственно на устройстве: «Выполнение определенной доли запросов непосредственно на устройстве имеет стратегическое значение и может считаться конкурентным преимуществом».

Apple считает, что клиентский ИИ может усилить защиту конфиденциальности и стать конкурентным направлением, отличающим ее от других технологических компаний.

Кук также отметил, что функции ИИ могут побудить больше пользователей перейти на сервис iCloud Plus. «Мы предоставим возможность апгрейда в iCloud Plus, чтобы пользователи могли приобрести более высокий уровень сервиса», — сказал Кук.

Джон Тернус, который вот-вот возглавит компанию как генеральный директор, участвовал в этом телефонном совещании по итогам отчетности, но не произнес подготовленное вступительное выступление и не участвовал в сессии вопросов и ответов с аналитиками.

Отвечая на вопрос аналитиков о том, как компания будет справляться с новой конкуренцией, включая устройства ИИ-аппаратного обеспечения, Тенус заявил, что Apple продолжит сосредотачиваться на своих собственных планах.

«Я хочу повторить слова Тима. В свете всего, что происходит в этой сфере, у нас есть множество возможностей. Мы сосредоточены на своих планах и очень этому рады», — сказал Тенус.