Anthropic нацеливается на долгосрочную скорректированную операционную маржу выше 35%

ChainCatcher сообщает, что в видео-презентации IPO, опубликованной компанией AI Anthropic 10 ноября, было раскрыто, что компания уверена в возможности достижения долгосрочной скорректированной операционной маржи в 35% или выше, что выше показателя за третий квартал 2026 года, составлявшего 15%, однако конкретные сроки достижения этого показателя не были названы. Главный финансовый директор Кришна Рао заявил, что компания планирует улучшить долгосрочную структуру затрат за счет повышения эффективности вычислительных ресурсов, увеличения доли прямой аренды чипов и центров обработки данных, а также расширения доли бизнеса по инференсу. Целевой показатель доли расходов на вычисления и инфраструктуру в выручке планируется снизить с 58% в третьем квартале до 45–50%; доля расходов на продажи, маркетинг и партнерские программы планируется снизить с 14% до 7–10%; скорректированная доля расходов на персонал и другие операционные расходы планируется снизить с 13% до 7–10%. По состоянию на конец сентября, более 11 900 корпоративных клиентов, принесших Anthropic более 100 000 долларов выручки за последние 12 месяцев, включая более 1 900 клиентов с выручкой свыше 1 миллиона долларов и около 250 клиентов с выручкой свыше 10 миллионов долларов. Коэффициент удержания чистой выручки корпоративных клиентов составляет около 900%, причем более половины корпоративных клиентов одновременно используют платформу Claude и как минимум одно собственное приложение Anthropic. В презентации также были представлены кейсы клиентов, таких как Eli Lilly, Rakuten, Salesforce и Walmart. Компания измеряет вычислительную эффективность по соотношению выручки к расходам на вычисления и инфраструктуру: этот показатель вырос с 0,40 раза в первом квартале 2025 года до 1,72 раза в третьем квартале 2026 года — примерно в 4,3 раза, но ниже показателя второго квартала в 2,08 раза. Компания отметила, что в третьем квартале было использовано около 50 миллиардов долларов краткосрочных вычислительных ресурсов, стоимость которых значительно выше, чем ресурсы, приобретенные по долгосрочным соглашениям. Фактические результаты: выручка Anthropic за третий квартал составила 16,956 миллиарда долларов, скорректированная операционная прибыль — 2,463 миллиарда долларов, скорректированная операционная маржа — 15%, что ниже показателя второго квартала в 19%. По GAAP за третий квартал компания зафиксировала операционный убыток в размере 567 миллионов долларов. Скорректированные показатели исключают расходы на акционерное вознаграждение, некэшевые благотворительные пожертвования и т.д. и не могут рассматриваться как эквивалент прибыли по GAAP. По состоянию на конец октября годовой темп выручки компании составлял около 81 миллиарда долларов — это не фактическая годовая выручка. Кроме того, Anthropic раскрыла долгосрочные обязательства по вычислительным ресурсам и инфраструктуре в размере около 900 миллиардов долларов, из которых около 451,6 миллиарда долларов ожидаются до конца 2030 года, а обязательства, подлежащие погашению в ближайшие 12 месяцев, составляют около 70,7 миллиарда долларов. На конец третьего квартала компания располагала примерно 96 миллиардами долларов наличности и денежных эквивалентов и примерно 36 миллиардами долларов краткосрочных инвестиций.