Anthropic обогнала OpenAI по выручке и доле рынка

Автор: Сяобин, Shenchao TechFlow

Это может быть самым захватывающим AI-мстительным сериалом этого года.

Бывший лидер крупных моделей OpenAI утратил свое доминирующее положение. Компания Anthropic, основанная бывшими сотрудниками OpenAI и шестью другими людьми, постепенно вытесняет OpenAI с лидерских позиций по таким показателям, как доход, оценка и доля рынка среди корпораций.

На вторичном рынке разница в температуре наиболее очевидна. Перед основателем Next Round Capital Кеном Смайтом лежат заявки на转让 акций OpenAI на сумму 600 миллионов долларов США, и шесть хедж-фондов и венчурных фондов выстроились в очередь, чтобы избавиться от них. В это же время в прошлом году эти акции раскупали за несколько дней. А сейчас? Он перебрал сотни институциональных инвесторов, но не нашел ни одного покупателя.

В то же время 2 миллиарда долларов наличными ожидают возможности приобрести акции Anthropic.

На платформе овердрафтов в блокчейне Ventuals косвенная оценка Anthropic временно превысила оценку OpenAI — 863,6 млрд против 846,1 млрд.

Более показательна позиция Goldman Sachs. При продаже старых акций OpenAI высокодоходным клиентам они уже не берут процент от прибыли — это равносильно распродаже по скидке ради быстрой продажи. А вот за доли Anthropic по-прежнему берут 15–20% carry — покупайте, если хотите.

Как Anthropic, основанная всего пять лет назад, постепенно превзошла своего бывшего работодателя OpenAI?

История начинается с 2020 года.

В тот год Дарио Амодеи был вице-президентом по исследованиям в OpenAI и участвовал в создании GPT-2 и GPT-3. В Силиконовой долине ходило множество версий о причинах его ухода: кто-то говорил, что инвестиции Microsoft изменили суть OpenAI, кто-то — о фундаментальных разногласиях в подходах к безопасности.

Дарио сам обсуждал этот вопрос в подкасте Лекса Фридмана, суть его слов была следующей: спорить с чужими видениями чрезвычайно неэффективно; лучше взять с собой тех, кому вы доверяете, и заниматься тем, что вы хотите делать сами.

В 2021 году Дарио вместе с сестрой Даниэлой и еще пятью ключевыми исследователями OpenAI покинул компанию и основал Anthropic.

Сэм Альтман, вероятно, тогда не придавал этому большого значения. В то время OpenAI была на пике популярности, и уход нескольких исследователей не считался чем-то серьезным.

Но в разгар «дворцового переворота» в ноябре 2023 года совет директоров OpenAI даже обратился к Дарио, спросив, не хочет ли он заменить Альтмана на посту генерального директора и объединить две компании.

Дарио отказался, ему нужен не пост генерального директора OpenAI, а возможность построить всё с нуля в соответствии со своей логикой.

С 2021 по 2024 год Anthropic казалась практически невидимой для внешнего мира.

Когда ChatGPT взорвался по всему миру в конце 2022 года, Claude всё ещё проходил внутреннее тестирование. Команда Anthropic считала, что безопасность ещё не соответствует стандартам, и не спешила запускать. Коллеги уже боролись за пользователей и заголовки, а Дарио продолжал упорно работать над методом обучения под названием «Constitutional AI», который заставляет модель самоограничиваться в соответствии с заранее написанными принципами «конституции».

В то время многие считали, что Anthropic ведет себя странно: рынок открывается лишь на короткое время, если ты не действуешь, другие это сделают.

Но теперь, оглядываясь назад, Anthropic сделала крайне важный выбор в этот «невидимый» период: она с самого начала сосредоточилась на API и корпоративных клиентах, почти не прилагая усилий для продвижения продуктов для конечных пользователей.

Когда Claude только появился в 2023 году, его известность среди конечных пользователей была на порядок ниже, чем у ChatGPT, и обычные пользователи вообще не знали о его существовании.

Логика Дарио, вероятно, такова: внимание потребителей приходит быстро и уходит быстро, а реальные деньги — это заключенные корпоративные контракты.

Это суждение казалось тогда консервативным, но в 2026 году оно оказалось верным. Конечно, обе эти нарративы — что Anthropic «сознательно выбрала корпоративный путь» или что «она не смогла конкурировать с ChatGPT на потребительском рынке и была вынуждена перейти на B2B» — возможно, содержат долю правды.

К началу 2025 года годовой доход Anthropic тихо вырос до 1 миллиарда долларов, но в то время это не привлекло большого внимания, ведь OpenAI уже достигла уровня в десятки миллиардов, и никто не предполагал, что произойдет дальше.

Цифры говорят сами за себя.

Годовой доход Anthropic (ARR): 1 млрд долларов США в январе 2025 года, 9 млрд долларов США к концу года, 14 млрд долларов США в феврале 2026 года, 19 млрд долларов США в марте, более 30 млрд долларов США в начале апреля.

OpenAI на тот же период: около 13 млрд в 2025 году, к апрелю 2026 года — около 25 млрд.

Anthropic за 15 месяцев выросла в 30 раз, обогнав OpenAI на 20% после того, как изначально отставала на порядок. Рост самого OpenAI также не медленный, но в сравнении с Anthropic он превращается в контраст «устойчивый рост против экспоненциального взрыва».

Наибольшая структурная разница заключается в том, что более 80% доходов OpenAI поступают от потребительских подписок на ChatGPT. 900 миллионов еженедельно активных пользователей — впечатляющее число, но уровень оплаты составляет всего около 5%, а остальные 95% бесплатно используют вычислительные ресурсы.

Anthropic, напротив, получает 80% дохода от корпоративных клиентов и вызовов API.

Доходы компаний и доходы потребителей — это совершенно разные сущности.

Корпоративные контракты сложно менять после подписания, глубокая интеграция влечет за собой затраты на переключение, высокий уровень продления и ежегодный рост суммы.

Подписки потребителей можно отменить в любое время — появляется что-то новое, и часть пользователей уходит.

На языке торговли один — это актив с долгим сроком, другой — с коротким сроком.

Рассмотрим несколько конкретных данных. К апрелю 2026 года количество корпоративных клиентов Anthropic с годовой подпиской свыше 1 миллиона долларов превысило 1000, что вдвое больше, чем два месяца назад. Восьми из десяти компаний из списка Fortune 10 используют Claude. В самом ключевом сегменте генерации кода Claude захватил 42–54% мировой доли рынка, в то время как у OpenAI — только 21%. Данные о корпоративных расходах Ramp показывают, что доля Anthropic в корпоративных расходах на ИИ выросла с 10% в начале 2025 года до более чем 65% в феврале 2026 года.

Означают ли эти цифры, что OpenAI «сдалась»? Не обязательно. Но они действительно указывают на один факт: ранее считавшиеся непреложными преимущества первого выхода — бренд, база пользователей, экосистема — практически не сыграли роли на корпоративном рынке, где решения о закупках принимаются по другим критериям.

Катализатором взрывного роста доходов Anthropic стал продукт под названием Claude Code.

Выпуск в мае 2025 года, к ноябрю годовой доход превысил 1 миллиард долларов, в феврале 2026 года — более 2,5 миллиарда. Продукт от нуля до 2,5 миллиарда за 9 месяцев.

История SaaS-отрасли не знает более быстрого примера. Cursor достиг 500 миллионов за более чем год, GitHub Copilot занял еще больше времени.

В чем разница между Claude Code и предыдущими инструментами AI для программирования?

Проще говоря, GitHub Copilot помогает вам дополнить следующую строку кода, пока вы сами остаётесь тем, кто пишет код. Claude Code же работает так: вы говорите ему «мне нужен модуль входа пользователя», и он самостоятельно пишет код, создаёт файлы, запускает тесты и отправляет изменения — вам остаётся только наблюдать.

Это различие звучит как просто степень разницы, но на самом деле это смена парадигмы: один — «лучший инструмент», другой — «коллега, который заменяет тебя в работе».

Внутренние данные Anthropic лучше это демонстрируют.

Борис Черни, ответственный за Claude Code, сказал, что сейчас 100% его ежедневного кода пишется с помощью Claude Code, а 70–90% всего кода инженерной команды генерируются им. Сама кодовая база Claude Code на 90% написана им самим.

Pragmatic Engineer провёл в феврале 2026 года опрос 15 000 разработчиков, в результате которого Claude Code занял первое место среди «самых популярных инструментов AI для программирования». К началу 2026 года 4% публичных коммитов на GitHub были сделаны с помощью Claude Code, а к концу года ожидается более 20%.

Успех Claude Code раскрывает реальность, которую многие в индустрии ИИ не хотят признавать: коммерческий потенциал категории чат-ботов может быть очень ограничен. На самом деле, компании готовы тратить большие деньги на инструменты ИИ, встроенные в рабочие процессы и заменяющие конкретные функции должностей.

ChatGPT открыл дверь в мир ИИ, но выбор направления — налево или направо — определяет, кто превратит пользователей в доход. Anthropic пошел направо, войдя в производственные процессы предприятий.

В январе 2026 года Anthropic выпустила Cowork, распространив ту же идею с разработчиков на всех офисных работников. То, что четыре инженера создали за 10 дней, большая часть кода была написана самим Claude Code.

С момента выхода Claude Cowork глобальный сектор SaaS потерял примерно 2 триллиона долларов США рыночной капитализации.

Продукты и стратегия — очевидные различия, но настоящий ключ — это люди.

Сначала посмотрим на OpenAI: в 2024–2025 годах компания пережила систематическую утечку руководства.

Основатель и главный научный сотрудник Илья Суцкевер ушел и основал Safe Superintelligence. Главный технический директор Мира Мурати ушла и основала Thinking Machines Lab. Сооснователь Джон Шульман и руководитель команды суперсогласования Ян Лейк перешли в Anthropic.

Главный исследовательский директор Боб МакГрю ушел, вице-президент по исследованиям Баррет Зоф ушел, соучредитель и президент Грег Брокман взял длительный отпуск. Летом 2025 года по крайней мере семь исследователей были переманены лабораторией суперинтеллекта Meta.

Из первоначальных 11 сооснователей OpenAI к концу 2025 года остались только Сэм Альтман и исследователь Войцех Заремба, работающие на полную ставку. Бывший сотрудник сказал Fortune: «OpenAI без Ильи — это другая компания; OpenAI без Грега — это совсем другая компания».

В Anthropic ситуация выглядит иначе.

Семь сооснователей — Дарио Амодеи, Даниэла Амодеи, Джаред Каплан, Джек Кларк, Сэм МакКандлиш, Бен Мэнн и Том Браун — все еще работают, и за пять лет существования компании не было ни одного публичного ухода на уровне топ-менеджмента.

Это слишком яркое сравнение, стоит задать вопрос: что именно сделала Anthropic, чтобы люди остались?

Forbes оценил в начале 2026 года, что каждый из семи сооснователей владеет примерно 1,8% акций, с небольшой разницей. При оценке в 380 миллиардов долларов стоимость акций каждого составляла около 6,8 миллиарда долларов. Такая почти равномерная структура владения полностью отличается от принятой в Силиконовой долине, где генеральный директор получает наибольшую долю, а остальные сооснователи — по убывающей. Равное владение по крайней мере устраняет самый распространенный источник трещин внутри команды основателей: ощущение несправедливости.

Акции — это лишь поверхностный аспект; более важным является вклад времени Дарио Амодеи в управление.

Он говорил на подкасте Dwarkesh, что примерно треть до 40% своего времени тратит на «обеспечение хорошей культуры в Anthropic». Для генерального директора ИИ-компании этот процент необычно высок. По мере роста компании до 2500 человек он уже не может участвовать в каждом техническом и продуктовом решении, поэтому он решил сосредоточиться на более «левериджных» вещах: поддержании единого направления для всех.

Как именно это сделать?

Он проводит ежедвухнедельные собрания всей компании, внутренне называемые «DVQ» — Dario Vision Quest. Это название придумали сотрудники; сам Дарио一度 хотел его изменить, потому что оно звучит как галлюциногенный опыт. На каждом собрании он готовит документ из трех-четырех страниц и выступает перед всей компанией в течение часа, затрагивая темы от стратегии продукта до геополитики и прогнозов по развитию индустрии ИИ. Большинство сотрудников компании присутствуют на этих собраниях лично или онлайн.

На более повседневном уровне у Anthropic существует культура Slack-каналов «блокнотов». Каждый сотрудник, включая самого Дарио, ведет публичный Slack-канал, где регулярно публикует свои мысли, прогресс в работе и даже свои сомнения.

Руководитель роста Амол Авасаре сравнил это в подкасте Lenny’s с «внутренней лентой Twitter», куда можно в любой момент зайти и посмотреть, над чем работают исследовательская команда или любой другой отдел. Дарио поощряет сотрудников «прямо спорить с ним».

В интервью Fortune он сказал, что его цель — сформировать репутацию человека, который говорит компаниям правду, прямо указывает на проблемы и избегает «corpo speak» (защитного, политически корректного корпоративного языка). Если вы нанимаете людей, которым доверяете, вы можете общаться с ними без каких-либо фильтров.

Этот «анти-PR» стиль внутренней коммуникации резко контрастирует с OpenAI. Во время кризиса совета директоров OpenAI в конце 2023 года внутренняя информация была настолько разорвана, что даже CTO не был уверен, что происходит.

Культурный отбор в Anthropic начинается еще на этапе найма. Каждый кандидат, независимо от должности, на которую претендует, проходит единый этап «культурного собеседования». Право выступать в качестве интервьюера по культуре имеют только сотрудники, проработавшие не менее 30 дней и завершившие многоэтапное культурное обучение. Логика проста: передача культуры настолько важна, что ее нельзя доверять человеку, который еще не разобрался, что собой представляет корпоративная культура.

Согласно сообщениям, в культурном собеседовании был задан следующий вопрос: если Anthropic решит не выпускать модель из-за невозможности обеспечить безопасность, и ваша доля обесценится до нуля, вы готовы с этим согласиться?

Этот вопрос не риторический; даже при высоких технических навыках кандидаты, не ответившие правильно на этот вопрос, не будут приняты.

Еще одна деталь: все технические должности в Anthropic — от новых сотрудников до основателей и топ-менеджеров — используют одно и то же название — «Member of Technical Staff». Нет уровней «старший», «ведущий» или «выдающийся». Сотрудники называют друг друга внутри компании «муравьями» (ants, от сокращения Anthropic).

Компания даже наняла штатного философа Аманду Эскелл, чья задача — сформировать этическую основу для Claude. Она сказала Time: «Иногда ощущение такое, будто у тебя есть шестилетний ребёнок, которого ты учишь, что такое доброта, но когда ему исполнится пятнадцать, он будет умнее тебя во всех отношениях».

Роль Даниэлы Амодеи в этой системе часто недооценивается.

Дарио отвечает за техническое видение и внешние коммуникации, а Даниэла — за исполнение, культуру, персонал и операционную инфраструктуру. Сообщается, что руководители исследований, продуктов, продаж и операций напрямую подчиняются ей. У нее есть четкое предпочтение при найме: она ищет людей с хорошими коммуникативными навыками, высоким эмоциональным интеллектом, доброжелательных, любознательных и готовых помогать другим. В индустрии, доминируемой техническими основателями, такое внимание к «мягким навыкам» встречается редко.

Семь основателей Anthropic подписали обязательство пожертвовать 80% своего богатства, почти 30 сотрудников Anthropic зарегистрировались на конференцию EA (эффективного альтруизма) в Сан-Франциско в 2026 году — это более чем в два раза превышает общее количество участников от OpenAI, Google DeepMind, xAI и Meta Superintelligence Lab.

Основным активом компании ИИ является человеческий мозг. Код можно скопировать, вычислительные мощности можно купить, но интуиция и способность к суждению исследователей не поддаются переносу.

Когда ваш главный научный сотрудник, технический директор и глава исследований покидают компанию в течение двух лет, вы теряете то, что нельзя измерить объемом финансирования. Стабильность персонала в Anthropic, возможно, является самым труднодоступным для копирования из всех ее преимуществ.

Всякая победа — это победа ценностей.

Здесь стоит сказать несколько слов в защиту OpenAI.

Доходы Anthropic превысили доходы OpenAI, и на вторичном рынке настроения также изменились. Однако OpenAI не рухнула. Она только что завершила финансирование на сумму 122 миллиарда долларов, в котором приняли участие Amazon, NVIDIA, SoftBank и Microsoft. ChatGPT по-прежнему имеет 900 миллионов еженедельно активных пользователей.

В сознании потребителей «ИИ» и «ChatGPT» практически синонимы, но у OpenAI действительно есть некоторые структурные проблемы, и эти проблемы одновременно обострились в 2026 году.

Финансовое давление — самое прямое.

OpenAI прогнозирует убыток в 14 млрд долларов США в 2026 году. Совокупные убытки с 2023 по 2028 год могут достигнуть 44 млрд долларов США. Аналитики HSBC считают, что прибыль не наступит до 2030 года. Оценки The Wall Street Journal показывают, что к 2030 году ежегодные затраты OpenAI на обучение моделей достигнут 125 млрд долларов США, а у Anthropic — около 30 млрд. При одинаковой работе над передовыми моделями разница в затратах в четыре раза требует объяснения. Часть причины — более агрессивные инвестиции OpenAI в инфраструктуру вычислительных ресурсов, часть — возможные проблемы с эффективностью. Рынки капитала явно обращают внимание на этот разрыв: Anthropic ожидает положительный денежный поток к 2027 году, а OpenAI откладывает точку безубыточности до 2030 года.

Также возникли проблемы на уровне продукта.

Sora была закрыта в марте 2026 года. Стоимость эксплуатации этого инструмента генерации видео, по сообщениям, составляла 15 миллионов долларов в день, а общий доход — 2,1 миллиона долларов. Закрытие также испортило сотрудничество с Disney, и инвестиционное предложение на сумму около 10 миллиардов долларов было сорвано. Новый руководитель по внедрению AGI в OpenAI Фиджи Симо сказала сотрудникам прямую фразу: компания «не может позволить себе отвлекаться на побочные задачи».

Затем — реклама. В феврале 2026 года OpenAI добавила рекламу в бесплатную и Go-версии ChatGPT. Сама по себе эта мера не является крупной новостью — многие продукты используют рекламную модель. Но для OpenAI это выглядит особенно резко, ведь Сам Альтман в 2024 году четко заявлял, что реклама — это «последнее средство», и что сочетание рекламы и ИИ вызывает у него «особое беспокойство». От «особого беспокойства» до «официального запуска» прошло всего 15 месяцев. Только 5% из 900 миллионов пользователей платят — именно эти цифры заставили его принять это решение.

В области корпоративного управления всё ещё сложнее. Переход от некоммерческой организации к коммерческой занял почти год. Иски Элона Маска, совместное письмо противников среди бывших сотрудников, открытое письмо с подписями лауреатов Нобелевской премии, а также проверки генеральных прокуроров Калифорнии и Делавэра. В октябре 2025 года реорганизация наконец завершилась: некоммерческий фонд сохранил 26% акций и контроль. Критики считают, что такое соглашение является формальностью.

Отдельно взятые эти вещи не смертельны. Вместе они рисуют не очень хорошую картину: компания, которая когда-то задавала тон в отрасли, теперь в заголовках новостей — внутренние борьбы за управление, закрытие продуктов и реклама.

У Anthropic действительно огромный импульс. Доходы обогнали, рынок вторичного обращения активно поддерживает, глобальная бесплатная PR-кампания из-за события в Пентагоне. Но есть одна вещь, которую стоит помнить: если бы вы в конце 2023 года спросили любого отраслевого аналитика, «сможет ли кто-то превзойти OpenAI», 99% сказали бы, что это невозможно. То, что консенсус изменился так быстро, само по себе должно заставить вас относиться с осторожностью к текущему новому консенсусу.

Несколько вещей с высокой степенью уверенности. Anthropic правильно выбрала корпоративную стратегию: структура доходов от бизнеса на 80% здоровее потребительской модели ChatGPT, что полностью подтверждается финансовыми данными. Claude Code — это настоящий прорыв в продукте: за 9 месяцев достигнуто 2,5 млрд долларов ARR, и сама скорость этого роста говорит о многом.

Но неопределённостей столько же. OpenAI владеет 900 миллионами еженедельно активных пользователей и самым сильным в мире узнаванием бренда ИИ. Если она найдёт эффективный способ монетизации потребителей, даже просто повысив долю платящих пользователей с 5% до 10%, всю историю придётся переписать. В индустрии ИИ есть особенность, делающая прогнозы опасными: один значительный прорыв в модели может полностью изменить расстановку сил.

Потоки капитала на вторичном рынке действительно указывают на определенное направление, но вторичный рынок также был в моде у WeWork.

Более сдержанное заключение: в первом раунде коммерциализации ИИ путь Anthropic подтвердился, а путь OpenAI находится под сомнением. Но говорить, что «исход решён», пока рано — битва ещё только на средней стадии.

Когда Дарио Амодеи в 2021 году ушел из OpenAI вместе с шестью людьми, никто, наверное, не предполагал, что наступит такая ситуация. Человек с фоном в области исследований безопасности, в индустрии, где все соревнуются в скорости, смог с меньшими деньгами и большим самоконтролем поставить своего бывшего работодателя в положение, когда тому нужно писать меморандумы инвесторам, объясняя свою конкурентоспособность.

Самое интересное в этой истории то, что у нее до сих пор нет конца.

Отказ от ответственности: данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Данные о ценности, упомянутые в статье, взяты из вторичных рынков и публичных источников и могут отличаться от фактических цен сделок.