IPO Anthropic на 2 триллиона долларов протестирует ажиотаж на рынке ИИ

Автор: Файзан Фаруке | 8 сентября 2026 г.

Компиляция: Shenchao TechFlow

Обзор Shenchao: Anthropic приближается к окончательному назначению ключевых банков для проведения IPO. Инвесторы ожидают, что оценка компании при выходе на рынок составит $2 трлн и выше, превысив $1,77 трлн, зафиксированные SpaceX при её IPO в июне, и установив новый рекорд на рынке IPO. Лишь несколько месяцев назад оценка компании в феврале составляла $380 млрд, а после привлечения $65 млрд в мае — $965 млрд. В этой статье рассматриваются борьба за места в банках IPO, изменения в графике и неопределённость темпов роста доходов, а также объясняется, почему это IPO станет самым прозрачным тестом AI-волнения на Уолл-стрит до сих пор.

Anthropic может вскоре выяснить, насколько сильно Уолл-стрит верит в бум искусственного интеллекта.

Согласно сообщениям Financial Times, разработчик Claude приближается к окончательному утверждению ключевых банковских ролей для IPO, при этом инвесторы ожидают, что оценка компании составит $2 трлн и выше. Morgan Stanley (MS), по всей видимости, станет «lead left» (ведущим подрядчиком), а Goldman Sachs (GS) будет отвечать за стабилизацию цены после начала торгов.

Даже по стандартам индустрии ИИ это удивительная цена.

Anthropic в мае привлекла еще $65 млрд, при оценке компании в $965 млрд. Это означает рыночную капитализацию при выходе на биржу в $2 трлн, что соответствует росту почти на 107% за несколько месяцев.

И вот в этом и заключается суть всего дела.

Anthropic готовится не просто к IPO. Возможно, она просит инвесторов открытого рынка подтвердить один из самых быстрых ростов оценок в истории бизнеса.

Согласно сообщениям Financial Times, Morgan Stanley обсуждает цену эмиссии с потенциальными инвесторами Anthropic, однако остается неясным, сможет ли она взять на себя ведущую роль. После предоставления финансирования Anthropic ожидается, что JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) и Barclays (BCS) также получат значительные позиции.

Позиция «lead left» важна, потому что банк, занимающий эту роль, обычно обладает значительным влиянием на ценообразование, распределение инвесторов и общую презентацию эмиссии.

Но банки борются не только за статус.

Оценка Anthropic в $2 трлн превысит $1,77 трлн, достигнутые SpaceX при выходе на биржу в июне, установив новый рекорд на рынке IPO. Объем привлечения средств при первичном размещении SpaceX составил $75 млрд, но после реализации подwriters-ами права на дополнительное размещение он увеличился до $85,7 млрд.

Тем не менее, скорость, с которой сама Anthropic продвигается, также удивляет.

Согласно сообщениям Reuters, компания привлекла $30 млрд в феврале по оценке в $380 млрд. В мае раунд финансирования на $65 млрд поднял ее оценку до $965 млрд. Тогда Anthropic оценила свой годовой операционный доход выше $47 млрд.

Это означает, что оценка Anthropic на первичном рынке выросла более чем в три раза с февраля.

Точка появления этого IPO критически важна для акций сектора искусственного интеллекта.

Эта громкая листинговая кампания SpaceX продемонстрировала, что инвесторы готовы поддерживать огромную оценку, частично основанную на представлениях об ИИ. Anthropic теперь может продвинуть этот энтузиазм еще дальше.

Для Уолл-стрит существует вторая составляющая дохода.

The Financial Times reports that Morgan Stanley and Goldman Sachs are also seen as competing for top positions in OpenAI’s future IPO. Securing a leading role in the Anthropic project could help solidify any of these banks’ status as primary advisors to the next generation of trillion-dollar AI startups.

Но оценка Anthropic представляет собой труднопреодолимый барьер.

Прошло всего несколько месяцев, а инвесторы уже заплатили более чем в два раза больше, чем оценка компании в мае — 2 триллиона долларов.

Это означает, что ожидания роста становятся ключевыми.

Доходы Anthropic за июль, рассчитанные по годовой базе, составили около $65 млрд, что ниже более оптимистичных ожиданий некоторых инвесторов в размере около $80 млрд. Конкуренция также усиливается: OpenAI выпустила новую флагманскую модель, и обе компании соревнуются за клиентов из бизнеса и разработчиков.

Иллюстрация: Anthropic готовится к масштабному IPO, а Уолл-стрит стремится получить свою долю

Источник: Bloomberg / Getty Images

После того как Financial Times впервые сообщила об этом, один важный фактор изменился.

The Financial Times reported that Anthropic could announce its prospectus as early as September and begin trading at the end of September or early October; however, Reuters subsequently reported that this timeline has been delayed.

Согласно текущему плану, Anthropic подаст заявку на регистрацию в конце сентября, начнет презентации примерно в середине октября и может завершить листинг до американских средних выборов в ноябре.

Согласно сообщениям Reuters, компания также близка к заключению кругового кредитного лимита на сумму около $15 млрд, в котором участвуют Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Citigroup.

Это создает дополнительную финансовую связь между этими банками и Anthropic до запуска IPO.

Легко воспринять IPO Anthropic как еще один признак бумa в области ИИ.

Но именно поэтому эта оценка имеет еще более глубокий смысл.

Оценка в 2 триллиона долларов США означает, что инвесторы на открытом рынке должны поддержать компанию, оцененная в 380 миллиардов долларов США в феврале и 965 миллиардов долларов США в мае.

Это не означает, что инвесторы его проигнорируют. Рост доходов Anthropic, внедрение его технологий такими компаниями, как отдел искусственного интеллекта Amazon, и способность привлечь огромные денежные средства указывают на исключительно высокий спрос на его технологии со стороны рынка.

Но IPO изменит аудиторию.

Инвесторы первичного рынка делают ставку на рост в ближайшие годы и могут позволить себе высокие цены. Инвесторы же открытого рынка в конечном итоге должны будут видеть реализацию этих ожиданий по кварталам.

Это именно то, почему Morgan Stanley и Goldman Sachs так активно борются за топовые позиции.

Anthropic может стать самой известной сделкой на Уолл-стрит. Она также может стать самой прозрачной проверкой на сегодняшний день: насколько далеко инвесторы продвинут эту волну ИИ, пока само ценообразование не станет опасным.