Автор оригинала: Leo (X: @runes_leo)
Какая стратегия позволила заработать десять миллионов долларов на Polymarket?
С использованием Data API и данных блокчейна был проведен обратный анализ топ-20 рейтингов в двух секторах: спорт и криптовалюта. 40 адресов, более 100 000 транзакций — каждая транзакция проанализирована по отдельности.
Не смотрите скриншоты дашборда. Восстановите каждую покупку, продажу и выкуп как поведение стратегии. Метод: используйте Polymarket Data API для извлечения записей транзакций по каждому адресу, LB API для проверки прибыли и убытков, данные REDEEM/MERGE в цепочке для восстановления реальных денежных потоков. От 2000 до 15000 транзакций на каждый адрес.
После анализа выяснилось, что независимо от спорта или криптовалюты, прибыльные адреса делятся на три категории. Разница между этими тремя категориями — это не разные параметры, а совершенно разные игры.
Первый тип: направленный — купил правильно, держи до конца
Самая прибыльная стратегия для спортивного рынка — настолько простая, что я сначала не поверил.
Из 18 действующих адресов 14 совершают только покупки, но не продажи. Держат позиции до расчета: если выиграл — выкуп, если проиграл — ноль, не совершают спекулятивные сделки.
То же самое — покупать, но не продавать, но способы заработка совершенно разные.
Swisstony: объем торговли 494 миллиона долларов США, доходность 1%, чистая прибыль 4,96 миллиона долларов США. Полностью автоматизировано, 353 ордера за 30 минут, охват пяти крупнейших лиг. За каждую игру зарабатывается немного, но объем слишком велик.
majorexploiter: доходность 39%, максимальная ставка за одну сделку — 990 000 долларов США. Более 600 сделок почти полностью сосредоточены на двух матчах Arsenal. Смелые ставки — при победе можно заработать несколько миллионов.
Один сделал ставки на множество событий, другой — на одно, оба заработали по несколько миллионов. Методы противоположны, но у них есть общая черта: информационное преимущество по событиям, на которые они делали ставки.
Первое место в рейтинге теряет скорость
kch123, первый в спортивном рейтинге, совокупная прибыль 10,35 миллиона долларов США.
Но по состоянию на анализ в середине марта за последние 30 дней убыток составил 479 000. За последние 7 дней процент побед составил только 31% (15 побед, 33 поражения). Все 14 303 сделки были покупками, продаж не было. В среднем 493 сделки в день, 74% сделок совершались с интервалом менее 10 секунд.
Машина, заработавшая десять миллионов, теряет скорость. Только по рейтингу вы этого не узнаете — нужно анализировать данные в цепочке.
Мои собственные теги меня обманули
Фэн Дубинъин, спорт, 13-е место, прибыль 3,13 млн долларов США.
Я пометил его как «продавец-доминирующий» при пакетном анализе — похоже, он торгует волатильностью.
Разбивка данных: 93,6% возвратов пришли из выкупа, продажи составили лишь 6%. Реальная стратегия — концентрированные ставки на киберспорт LoL. Максимальная ставка на одном рынке — 1,58 млн долларов США (T1 против KT Rolster), процент выигрышей — 74,4%, соотношение прибыли к убытку — 7,5 к 1.
Продажа — это его инструмент стоп-лосса, а не основная стратегия. Если вы будете смотреть только на соотношение покупок и продаж на панели управления, вы полностью неверно поймете, что он делает.
Второй тип: структурный, не зарабатывающий на прогнозах
Рейтинг криптовалют — это совершенно другая история. В спорте ставят на направление, а в криптовалюте — играют против букмекера.
Глубокий анализ Crypto Top 5: три маркет-мейкера, торгующих бинарными опционами на рост и падение, один маркет-мейкер, использующий пороговые цены для управления инвентарем через MERGE, и один, специализирующийся на арбитраже событий публичного размещения (доходность 43,3%).
Мелкие инвесторы играют на рост и падение, крупные игроки выступают в роли банкира.
Как зарабатывают маркет-мейкеры
0x8dxd, маркет-мейкер по BTC на 5/15 минут.
94% сделок — это симметричные ордера с одновременной покупкой вверх и вниз. Работает круглосуточно, медианная сумма одной сделки менее 6 долларов. Цена покупки вверх + вниз < 1 доллар, разница между ними — прибыль. По крайней мере три независимых адреса используют одну и ту же стратегию.
Еще один адрес мейкера более экстремален: почти монополизировал предложение ликвидности в категории Economics. 982 покупки, 0 продаж, шестизначная PnL. Доход получен за счет maker rebate и премии за ликвидность.
Хороший код не означает, что вы сможете заработать деньги
Увидев это, вы, возможно, подумали, что маркет-мейкинг — это гарантированная прибыль? На GitHub есть открытый бот для маркет-мейкинга Polymarket: код написан профессионально, с использованием WebSocket для получения данных в реальном времени, системой трехуровневого рискового контроля (стоп-лосс + заморозка по волатильности + период простоя) и автоматическим объединением позиций. Сам автор признаёт: он не получает прибыль.
Причина в том, что логика ценообразования основана на «пенни-джампинге» — вставке цены на один цент перед текущей лучшей заявкой. Проще говоря, это копирование сделок без собственной способности к ценообразованию.
Независимо от того, насколько идеален код, прибыльность маркет-мейкинга зависит от того, насколько точно ваша модель ценообразования превосходит рынок.
Еще один值得关注ющий факт: согласно анализу временных меток цепочки, более 70% прибыли от арбитража на криптовалютных рынках Polymarket была захвачена ботами с задержкой менее 100 миллисекунд. Только менее 8% кошельков на всем рынке приносят прибыль. Если задержка ботов составляет секунды, они фактически обеспечивают ликвидность для высокочастотных трейдеров.
Третий тип: когнитивный — ставки небольшие, но каждая сделка основана на анализе.
Третий тип адреса совершенно отличается от первых двух. Частота транзакций очень низкая — возможно, всего два-три раза в месяц, но за каждой операцией стоит исследование.
Приведу несколько примеров. Адрес, торгующий данными о погоде, использует открытые данные метеорологической службы для моделирования и входит в позиции только при вероятности успеха выше 0,77 — за месяц может быть сделано всего две-три сделки, прибыль по каждой — десятки тысяч долларов. Другой адрес совершает 89% сделок на покупку NO, с периодом удержания в несколько месяцев; вероятность успеха невысока, но средний коэффициент вознаграждения превышает 9 раз, за счет нескольких крупных выигрышных ставок компенсируются все мелкие убытки.
Еще более экстремальный вариант: на рынке по FDV (полная капитализация) сделайте всего одну операцию — купите NO по 50–55 центов и дождитесь расчета, чтобы получить 1 доллар. Вероятность успеха — 100%. Это не удача, а то, что другие не заметили эту ценовую аномалию.
Но когнитивный подход — это не «чем глубже исследуешь, тем больше зарабатываешь». Я разобрал один пример: кто-то создал матрицу вероятностей отклонений цены BTC, используя 1,37 миллиона строк исторических данных — бэктест показал идеальные результаты, но при роллинговой проверке всё рухнуло. Эффективность рынка растёт очень быстро: закономерности, которые работали в прошлом месяце, уже арбитражированы в этом.
Настоящее преимущество, основанное на познании, заключается в том, что ваше понимание определенной категории глубже, чем рыночная цена, а не в том, что ваша модель сложнее.
Сравнение трех способов жизни
Таблица сравнения трех способов жизни
Что я делаю сам
Поговорив о других, поговорю о себе.
Я одновременно занимаюсь несколькими направлениями: криптовалютный маркет-мейкинг (структурный), спортивное вероятностное ценообразование (направленный), моделирование данных о погоде (когнитивный). Каждое из них не слишком велико — ни по объему в 493 сделки в день, как у kch123, ни по объему торгов в 4,94 млрд, как у swisstony.
После анализа этих 40 адресов самое важное, о чем я думал: понять, в какую игру вы играете, важнее, чем оптимизация любых параметров.
Делать направленные сделки без информационного преимущества — даже лучшее исполнение будет просто угадыванием. Делать структурные сделки, но не успевать за задержками — значит стать жертвой. Это не пустые слова, а то, что я сказал себе после анализа данных.
Сейчас каждая линия проходит небольшую проверку, подтверждает наличие edge, а затем увеличивает объем. Не спешите масштабировать, сначала доведите до ума один-два категории.
Источник данных: Polymarket Data API + LB API + данные блокчейна Polygon | Анализируемый период: январь — март 2026 года
Хотите попробовать Polymarket? Сначала определитесь, в какую игру вы хотите поиграть.