Из-за колебаний цены биткоина американские биткоины понесли книжные убытки в размере 117 миллионов долларов США, при этом стоимость добычи снизилась на 23%, а производственная мощность увеличилась до 28,1 ЭХ/с.
Последние результаты подчеркивают все более очевидный разрыв в области криптовалютной добычи между операционной эффективностью и бухгалтерской волатильностью, связанной с ценой биткоина.
Основной причиной убытков является не ошибка в управлении, а проблема с бухгалтерским учетом. Из-за падения цены биткоина в отчетном периоде компания была вынуждена начислить резерв на обесценение в размере около 117 миллионов долларов США.
Менеджмент заявило, что это лишь бухгалтерские убытки, не отражающие реальную хозяйственную деятельность компании. Г-н Хе, генеральный директор, отметил, что даже без этих бухгалтерских корректировок основная добыческая деятельность остается прибыльной.
Компания активно сокращает расходы
Несмотря на негативную реакцию рынка, инвесторы внимательно следят за другим показателем: значительным повышением эффективности добычи.
Американская компания по добыче биткоинов снизила стоимость добычи одного биткоина до примерно 36 200 долларов США, что ниже почти 46 900 долларов США в предыдущем квартале.
Это означает рост примерно на 23% за три месяца, что делает его одним из самых успешных среди основных списанных горнодобывающих компаний.
На конференции Miami Consensus Эрик Трамп даже заявил, что компания фактически «покупает» биткоины через собственный майнинг-бизнес по цене, на 47% ниже рыночной.
Американский биткоин ускоряет расширение
В последние месяцы Bitmain активно расширяла инфраструктуру, что привело к рекордному уровню производства. В марте этого года компания завершила установку более 11 000 новых машин Bitmain на своем заводе в Драмхелле, увеличив общее количество машин до почти 90 000.
Общая хэш-сумма достигла 28,1 ЭХ/с, сделав American Bitcoin одним из крупнейших участников в этой области.
Компания в настоящее время входит в число 20 крупнейших корпоративных держателей биткоинов в мире и имеет резерв около 7 300 биткоинов.
Рынок остается осторожным
Несмотря на рост операционных показателей, акции компании упали примерно на 7–8% после объявления результатов. Инвесторы отреагировали негативно на выручку в размере около 62 миллионов долларов США, которая оказалась ниже ожиданий аналитиков.
Рынок по-прежнему разделяется во мнениях по поводу агрессивной стратегии удержания компании. American Bitcoin не продает добытые токены для привлечения операционных средств, а продолжает активно накапливать резервы.
Только в первом квартале компания дополнительно приобрела 803 биткоина, что почти совпадает с количеством, добытым за тот же период.
Майнеры все больше похожи на биткоин-фонды
Стратегия американского биткоина начинает сильно напоминать модель MicroStrategy — использование корпоративной структуры для накопления максимального количества биткоинов, а не сосредоточение на краткосрочной прибыльности.
Менеджмент подчеркнул, что сегодня каждая акция американского биткоина содержит больше биткоинов, чем три месяца назад.
Этот переход показывает, что крупные горнодобывающие компании эволюционируют от чистых провайдеров инфраструктуры к гибридным структурам, объединяющим энергетических операторов, инвестиционные фонды и публичные криптовалютные резервы.
Однако для инвесторов риск остается очевидным: пока цена биткоина определяет стоимость резервов, бухгалтерские стандарты могут превратить квартал с хорошей операционной деятельностью в огромный убыток.