Публикация текста законопроекта о структуре криптовалютного рынка, поддержанного обеими партиями, в понедельник оставила большую часть криптовалютного сообщества недовольной.
Большинство критиков направили свою раздраженность на банковских лоббистов. Однако меньшая группа утверждает, что реальными выгодоприобретателями являются крупные криптовалютные компании, которые должны были отстаивать более широкие интересы отрасли.
Криптовалюта реагирует на предложение из 278 страниц
После месяцы переговоровПредседатель комитета по банковскому делу Сената Тим Скотт опубликовал текст согласованного законопроекта, описывающего рамки криптовалютного рынка. Это решение приблизило принятие закона CLARITY, цель которого - установить более четкие правила для рынка цифровых активов.
Спонсор«Этот счет отражает месяцы серьезной работы, идей и опасений, поднятых в комитете, и она дает американцам повседневной жизни защиту и уверенность, которой они заслуживают», — заявил Скотт в заявлении.
То, что должно было стать моментом радости, быстро уступило место негативной реакции, когда влиятельные голоса начали обсуждать предложение из 278 страниц.
Ранняя критика сосредоточилась на положениях широко воспринимается как благоприятствующее интересам банков, которые давно конфликтовали с сторонниками криптовалюты из-за опасений, что цифровые активы могут снизить традиционную долю рынка.
Внимание в основном переключилось на разделы рассмотрение доходности стейблкоиновПоследний проект запрещает компаниям выплачивать проценты только за хранение остатков и ограничивает объем предложений вознаграждений.
Однако не все криптовалютные компании столкнутся с негативными последствиями, если законодатели примут законопроект в его нынешней редакции.
Большие, хорошо зарекомендовавшие себя игроки крипторынка, похоже, лучше всего подготовлены к выгоде, вызывая вопросы о том, где в новой регуляторной системе в конечном итоге будут находиться мелкие участники.
Почему крупная криптовалюта получает наибольшую выгоду от текущего предложения
Чтобы лучше понять, кто выиграет от закона в его нынешней форме, BeInCrypto поговорил с Аароном Дэем, опытным предпринимателем в сфере криптовалют и критиком регулирования, который тщательно изучил предложение.
Разметка вводит масштабные обязательства по соблюдению норм.
СпонсорСпонсорК ним относится наблюдение за торговлей в реальном времени, расширенные требования к регистрации и обязательное использование квалифицированных хранителей. Вместе эти меры значительно увеличивают стоимость ведения бизнеса на криптовалютном рынке США.
В результате Дей утверждал, что только успешные криптовалютные компании могут поглотить эти начальные бремена. Меньшие игроки столкнутся с структурным недостатком с самого начала.
«Вы описываете инфраструктуру, которой уже обладает Coinbase, и которую стартап в гараже не может себе позволить. Coinbase потратила годы и миллионы на построение регуляторных связей. Этот законопроект фактически закрепляет их конкурентное преимущество в закон», — сказал Дей BeInCrypto.
Дей добавил, что Circle также имеет все шансы выиграть. По его словам, положения о стейблкоине в законопроекте выгодны уже существующим, полностью регулируемым эмитентам. Это укрепляет позиции компании, стоящей за USDC достичь наибольшего если законодательство будет принято в его нынешней форме.
Во-вторых, предложение также требует наблюдения за торговлей. В соответствии с этими правилами, каждая биржа должна внедрить мониторинг в реальном времени.
Спонсор«Chainalysis выигрывает, потому что обязательное наблюдение означает постоянный спрос на их инструменты аналитики блокчейна. Каждый обмен теперь нуждается в том, что они продают. Это не заговор, это просто то, как работает регуляторный захват», — добавил Дей.
Он подчеркнул, что эта динамика отражает более широкую тенденцию, при которой регуляторные рамки склонны укреплять существующие структуры власти, а не нарушать их.
«Текущие обладатели власти помогают писать правила, а затем правила как раз оказываются в пользу текущих обладателей власти».
В результате мелкие игроки столкнутся с трудными решениями, с децентрализованная финансовая система (DeFi) находясь в наиболее уязвимом сегменте.
Когда беспошлинная финансовая система требует разрешения от правительства
Согласно Дей, малым биржам придется выбирать между значительными расходами на соблюдение требований регулирования или вообще покинуть рынок.
Что касается децентрализованных финансов, законопроект вводит формулировки, которые впервые могут потребовать от разработчиков протоколов зарегистрироваться в федеральных регулирующих органах. Такой шаг фактически будет рассматривать создателей как регулируемые субъекты, а не как нейтральных разработчиков программного обеспечения.
«Весь смысл DeFi заключался в том, что для построения или участия никому не требовалось разрешения. Если для развертывания смарт-контракта требуется одобрение правительства, вы по сути нарушаете то, что делало его интересным», — сказал Дей BeInCrypto.
Хотя законопроект не запрещает DeFi в целом, Дей предостерег, что он может создать достаточную правовую неопределенность что американские разработчики могут просто построить где-то еще.
СпонсорСпонсорОднако, наиболее резонансным аспектом предложения может быть его прямое противоречие оригинальному видению Биткойна Сатоши Накамото.
Криптовалютные корни Bitcoin под давлением
Биткойн изначально был разработан как Система электронных денег peer-to-peer предназначенный для устранения необходимости в доверенных посредниках.
Псевдоним Накамото и криптопанковские корни Биткойна подчеркнули важность финансовой приватности как основного принципа, а не второстепенной функции.
«Когда каждая транзакция отслеживается, сообщается и может быть передана иностранным регуляторам, вы построили архитектуру наблюдения традиционной банковской системы поверх блокчейна. Вы сохранили технологию и выбросили философию», — сказал Дей.
Он предположил, что сама биткойн-сообщество может быть разделено в своем ответе.
Некоторые утверждают, что Bitcoin остается неизменным, поскольку пользователи по-прежнему могут самостоятельно хранить свои активы и управлять собственными узлами. Однако въездные и выездные пути, особенно централизованные биржи, через которые большинство пользователей получают доступ к Bitcoin, будут находиться строго под регулирующим контролем.
В результате использование биткойна будет все больше напоминать использование традиционного банковского счета.
«Я не против регулирования в принципе. Я против регулирование, разработанное действующими игроками для выгоды действующих лиц, при этом продаваясь общественности как защита потребителей. Эта схема повторяется в различных отраслях и при разных администрациях. Обе партии участвуют, потому что обе партии финансируются одними и теми же интересами", заключил Дей.