Рост акций AMD может привести к почти нулевой стоимости капитала для Meta и OpenAI на GPU

Согласно сообщению Huoxing Caijing, 4 августа независимое исследовательское агентство по полупроводникам и ИИ SemiAnalysis опубликовало статью, в которой говорится, что AMD заключила соглашения с Meta и OpenAI в конце прошлого года и в начале этого года, предоставив обеим компаниям варранты, привязанные к результатам деятельности. Эти варранты будут реализованы в зависимости от объема закупок и развертывания до 6 ГВт GPU AMD Instinct, а также от того, достигнет ли цена акций AMD нескольких пороговых значений, причем верхний порог составляет 600 долларов США. Цена акций AMD выросла с примерно 200 долларов США в начале 2026 года до текущего уровня около 500–600 долларов США. При предположении, что реализация варрантов, привязанных к цене акций, происходит примерно линейно, и при полном развертывании всей мощности в 6 ГВт, капитальные затраты Meta и OpenAI на час работы каждого GPU снизятся с примерно 2,15 доллара США и 2,50 доллара США до примерно 1,60 доллара США и 1,75 доллара США соответственно. SemiAnalysis отмечает, что если цена акций AMD поднимется в диапазоне 600–700 долларов США, капитальные затраты обеих компаний исключительно на GPU могут фактически снизиться до нуля. Если AMD продолжит улучшать программный стек, получит больше заказов от крупных клиентов и поднимет цену акций выше 1000 долларов США, теоретически общие капитальные затраты на весь кластер — включая серверное оборудование, сеть и CPU — также могут снизиться до почти нулевого уровня.