Основные выводы
- Акции AMD упали на 13% несмотря на рекордный доход от ИИ
- Nvidia падает на 6% по мере ускорения продаж полупроводников
- Nasdaq падает на 3,6% на фоне растущих опасений по поводу центров обработки данных
Акции Advanced Micro Devices (AMD) упали на 13,1% 5 ноября, в то время как Nvidia снизилась на 6,3%, поскольку возобновленная продажа акций в секторе искусственного интеллекта стерла мощный поствыборный рост на Уолл-стрит.
Nasdaq Composite упал на 3,6%, а S&P 500 снизился на 2%, согласно Associated Press. Компания по инфраструктуре облачных вычислений AI CoreWeave упала еще на 10%, что подчеркивает все более широкий отход от компаний, связанных с расширением центров обработки данных.
Акции AMD рухнули несмотря на рост выручки от центров обработки данных на 97%
Снижение AMD особенно заметно, поскольку компания недавно сообщила о рекордных финансовых результатах.
В своем отчете о прибылях за ноябрь 3 AMD объявила о выручке за третий квартал в размере 13,4 млрд долларов, что на 45% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка от центров обработки данных выросла на 97% до 8,55 млрд долларов.
Скорректированная прибыль составила 2,09 доллара на акцию, что на 74% выше, чем в прошлом году. Руководство также спрогнозировало примерно 17 миллиардов долларов выручки в четвертом квартале, что свидетельствует о сохраняющемся спросе на его процессоры ИИ.
Эти результаты изначально подняли акции AMD, но энтузиазм оказался недолгим, поскольку инвесторы переоценили оценки полупроводников.
Снижение указывает на то, что сильная прибыль сама по себе больше не может оправдывать премиумы, которые инвесторы ранее присваивали компаниям, связанным с ИИ.
Ранний анализ оценки полупроводников показал растущую обеспокоенность по поводу того, могут ли будущие доходы поддерживать завышенные цены на акции.
Nvidia и акции ИИ сталкиваются с новыми рисками для центров обработки данных
Последний откат произошел после побед демократов на выборах в нескольких штатах, где оппозиция крупным проектам центров обработки данных усилилась.
Жители и местные чиновники выразили обеспокоенность по поводу потребления электроэнергии, использования воды и стоимости поддержки быстро расширяющихся вычислительных объектов.
Reuters сообщила, что стратеги UBS считают, что примерно 30% ожидаемых добавлений мощности центров обработки данных в США в 2028 году могут столкнуться с задержками.
Эта оценка отражает потенциальную экспозицию, а не подтвержденные отмены, но она вносит неопределенность для полупроводниковых производителей, ожидающих нескольких лет растущего спроса.
Nvidia, AMD и другие поставщики чипов частично зависят от того, что облачные компании продолжают строить крупные вычислительные кластеры. Любое замедление строительства может отложить заказы на оборудование или изменить ожидания по будущим доходам.
Давление следует за недавней коррекцией Nasdaq, которая выявило растущую обеспокоенность инвесторов по поводу расходов и финансирования инфраструктуры.
В то же время ранее слабость рынка ИИ продемонстрировала, как оценки полупроводников могут сокращаться, даже когда базовые продажи остаются сильными.
Почему избирательный ралли Уолл-стрит исчезло
Рост в среду отражал ожидания, что политические ограничения могут выгодно повлиять на устоявшиеся технологические компании, сделав существующую вычислительную инфраструктуру более ценной.
Amazon, Microsoft и Alphabet выросли, поскольку инвесторы рассматривали возможность, что замедление строительства может снизить будущие капитальные расходы.
Однако та же ситуация создает риски для производителей чипов и поставщиков инфраструктуры, чей рост зависит от постоянного расширения.
Это различие стало всё более очевидным в четверг, когда инвесторы продавали акции полупроводниковых компаний и компаний, занимающихся финансированием новых вычислительных центров.
Не каждая технологическая компания снизилась. AppLovin вырос на 31,8% после отчета о сильной прибыли, что демонстрирует, что инвесторы по-прежнему готовы вознаграждать компании, приносящие значительную прибыль.