AMD готовится представить финансовые результаты за второй квартал 2026 финансового года 4 августа, и цифры, предшествующие отчету, выглядят так, как будто это отчет, который действительно хочется показать родителям. Подразделение центров обработки данных чипмейкера за первый квартал сгенерировало выручку в размере 5,8 млрд долларов, что на 57% больше, чем годом ранее, а прогноз на второй квартал указывает на то, что рост не замедляется.
Компания прогнозирует общий доход за квартал около 11,2 млрд долларов, что составляет примерно 46% роста в годовом выражении. Доход от серверных CPU один только ожидается увеличиться более чем на 70% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Двигатель инфраструктуры ИИ
Процессоры EPYC и ускорители Instinct GPU обеспечивают основной рост центров обработки данных, причем спрос на них растет все быстрее, поскольку гипермасштабируемые компании и корпоративные клиенты спешат масштабно развертывать рабочие нагрузки ИИ.
Нетто-маржа по методу Non-GAAP ожидается на уровне около 56% за квартал, что отражает смещение структуры в сторону продуктов с более высокой маржой — центров обработки данных.
Согласно сообщениям, компания работала над двумя крупными проектами перед выпуском отчета о прибылях. Хотя детали остаются конфиденциальными, общее ожидание заключается в том, что эти инициативы связаны с ускорителями ИИ следующего поколения и архитектурами серверных CPU.
На что обратить внимание инвесторам 4 августа
Главный показатель выручки важен, но внимательно следите за разбивкой по сегменту центров обработки данных. Показатель в 5,8 млрд долларов за первый квартал задал высокую планку, и любое последовательное ускорение будет сигнализировать о том, что AMD набирает долю на рынке ускорителей ИИ быстрее, чем ожидалось.
Динамика валовой маржи — другой ключевой показатель. Ожидаемый показатель 56% по негаап-методике является здоровым, но если маржа превысит этот целевой показатель, это будет свидетельствовать о том, что структура продуктов AMD смещается в сторону еще более ценных чипов ИИ.
Руководство на вторую половину 2026 года, вероятно, повлияет на акции сильнее, чем фактические результаты Q2. Инвесторы хотят знать, устойчив ли темп роста серверных CPU на уровне более 70% или это одноквартальное явление, вызванное накоплением запасов.