Amazon превзошла ожидания Уолл-стрит по всем ключевым показателям во втором квартале, а Amazon Web Services выросли на 37% в годовом выражении — это самый высокий темп роста за 18 кварталов.
Акции закрылись за обычную сессию на уровне $235,50, что на 3,90% выше. После закрытия рынка акции поднялись до $256,33, что еще на 8,85% выше, после публикации результатов в четверг.
Почему превышение доходов Amazon за второй квартал имеет значение
Чистые продажи достигли 200,6 млрд долларов, что на 20% выше, чем 167,7 млрд долларов годом ранее. Аналитики прогнозировали около 197 млрд долларов.
Операционный доход вырос на 43% до 27,5 млрд долларов. Это повысило операционную маржу до 13,7% с 11,4% против консенсуса около 12%.
Разбавленная прибыль составила 5,75 доллара США на акцию по сравнению с ожиданиями около 1,82 доллара США. Однако это сравнение преувеличивает результаты квартала.
Amazon зарегистрировала $53,4 млрд непроизводственного предналогового прочего дохода, в основном от своей доли в Anthropic — ИИ-лаборатории, стоящей за моделями Claude. Исключив эту переоценку, операционный результат все равно превышает плановые показатели.
Здесь важен контекст. Бизнес Microsoft Azure вырос на 43% день ранее, в то время как Meta зафиксировал сокращение маржи до 31% с 43% из-за расходов на ИИ. Инвесторы хотели узнать, к какой группе относится Amazon.
AWS Acceleration подтверждает ставку в $200 млрд на ИИ
Продажи AWS достигли $42,2 млрд, что соответствует годовому темпу роста в $169 млрд. Рост на 36,7% стал самым высоким для этого сегмента с 2021 года.
Прибыльность последовала за ней. Операционная прибыль AWS выросла на 64% до 16,6 млрд долларов, а маржа сегмента расширилась до 39,4% с 32,9%. Таким образом, Amazon обеспечила этот рост, не снижая цены.
«AWS процветает, вырастая на 36,7% в годовом выражении во втором квартале… а наши бизнесы в области ИИ и чипов каждый превысил годовой темп более чем в $25 млрд», — сказал Энди Ясси, президент и генеральный директор Amazon, в отчете release.
Подпишитесь на нас в X, чтобы получать последние новости в режиме реального времени
Оба бизнеса росли с трехзначными темпами. Anthropic и OpenAI сделали многогигаваттные обязательства по вычислениям для Trainium — чипа для обучения ИИ, разработанного Amazon.
Свободный денежный поток становится отрицательным по мере роста капитальных затрат
Сумма расходов очевидна. Только за квартал Amazon потратил 54,2 млрд долларов на недвижимость и оборудование.
Покупки за последние двенадцать месяцев достигли 169 миллиардов долларов, что на 64% больше. Свободный денежный поток изменился с притоком в 18,2 миллиарда долларов годом ранее на отток в 7,6 миллиарда долларов за этот период.
Операционный денежный поток продолжил расти на 33% до 161,4 млрд долларов, поэтому снижение свободного денежного потока отражает строительство, а не слабость основного бизнеса.
Однако руководство дало скептикам повод для сомнений. Amazon ожидает выручку за третий квартал в диапазоне от 197 до 202 миллиардов долларов, что меньше примерно 204 миллиардов, которых ожидали аналитики. Компания заявила, что сроки проведения Prime Day объясняют почти 400 базисных пунктов этого дефицита.
Инвесторы, которые сомневаются в доходности капитальных затрат на ИИ, теперь сталкиваются с более сложным аргументом. Открытый вопрос заключается в том, сможет ли AWS сохранить рост на 37%, когда база для сравнения вырастет в следующем году.
