Три гиганта облачных вычислений продемонстрировали впечатляющие показатели роста во втором квартале 2026 года. Но только двое из них получили стоячие аплодисменты от Уолл-стрит.
Amazon Web Services зафиксировала квартальный доход в размере 42,23 млрд долларов США, что на 37% больше, чем годом ранее, в то время как Microsoft Azure выросла еще быстрее — на 43%. Google Cloud, технически самый быстрорастущий среди них с ростом около 82%, столкнулась с падением акций своей материнской компании более чем на 7% 24 июля. Оказалось, что рынок заботится не только о росте выручки.
История ленты
AWS продолжает уверенно удерживать лидирующие позиции на рынке облачных услуг, занимая оценочную долю в 28–31%. Его операционная маржа достигла 36,8% во втором квартале — исторического максимума для платформы. Именно сочетание масштаба и прибыльности позволило Amazon увеличить свою рыночную капитализацию более чем на 400 миллиардов долларов после публикации этих результатов.
Microsoft Azure, занимающий примерно 23–25% рынка, достиг собственной вехи: доход за последние двенадцать месяцев превысил 100 миллиардов долларов. Инвесторы отреагировали, добавив более 600 миллиардов долларов к рыночной капитализации в течение недели после публикации отчета.
Доход Google Cloud вырос до оценочных 24,8–25 миллиардов долларов, значительно превысив ожидания аналитиков и позволив самому маленькому из трех гипермасштабируемых провайдеров продолжать отвоевывать долю рынка у своих конкурентов.
Вместо этого акции Alphabet резко упали.
Почему рост был недостаточен для Alphabet
Виновником стало число с другой стороны бухгалтерского баланса. Alphabet повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год до 205 миллиардов долларов. Alphabet также сообщила о отрицательном свободном денежном потоке впервые с момента своего IPO в 2004 году.
Microsoft и Amazon значительно инвестировали в инфраструктуру ИИ, сохраняя или улучшая свои маржи. Операционная маржа AWS в 36,8% доказывает, что масштабные инвестиции в ИИ и здоровая прибыльность не являются взаимоисключающими.