Показывает ли рынок самый сильный сигнал роста альткоинов за 2026 год?
На техническом уровне доминирование биткоина начало сентябрь ниже, будучи отклоненным на важном уровне 60%. В то же время общая капитализация альткоинов за пределами десяти крупнейших крипто активов увеличилась более чем на 10% с начала месяца.
Как показывает приведенный ниже график, ОБЩАЯ капитализация, исключая топ-10, пробила уровень в $200 млрд и преодолевает сопротивление середины мая. По сути, это сценарий перераспределения капитала: BTC теряет доминирование, а более мелкие альткоины набирают обороты, что может быть ранним признаком того, что долгожданный цикл альткоинов наконец начался.
Учитывая эти обстоятельства, может быть целесообразно рассмотреть возможность продажи в шорт Bitcoin [BTC].
Интересно, что крупный игрок только что открыл шорт-позицию на BTC на $50 млн с кредитным плечом 13x. Учитывая, что BTC торгуется около уровня сопротивления $80 000, а доминирование ослабевает, эта позиция указывает на то, что некоторые крупные участники могут фиксировать прибыль по BTC, в то время как притоки происходят в альткоины.
Тем не менее, рост кредитного плеча не обходит стороной альткоины. Если эта тенденция сохранится, ралли может стать перегруженным и уязвимым к быстрому сбросу. Таким образом, хотя условия подходят для ротации альткоинов, рост кредитного плеча может определить, станет ли это началом нового цикла или просто еще одним краткосрочным ралли.
Рост импульса альткоинов сопровождается увеличением кредитного плеча, что создает новые риски обвала
Открытый интерес по альткоинам теперь выше, чем открытый интерес по bitcoin, впервые с декабря 2024 года.
Тогда BTC поднялся до рекордного уровня около 108 000 долларов, а общая капитализация криптовалютного рынка выросла до примерно 3,91 триллиона долларов. Однако такой быстрый рост сопровождался значительным расширением кредитных позиций. Таким образом, 9 декабря на рынке произошло более 1,5 миллиарда долларов ликвидаций, из которых примерно 1,38 миллиарда долларов пришлось на длинные позиции.
Основной момент — быстрое снятие кредитного плеча по альткоинам. Открытый интерес по альткоинам относительно рыночной капитализации вырос с 3,57% до 4,42% перед тем, как серия ликвидаций вернула показатель к уровню 3,96%. Это движение стерло более $12,8 млрд открытого интереса по альткоинам, что стало самым крупным падением на тот момент в истории. В этом контексте текущая ситуация естественным образом требует должной осторожности.
Рост открытого интереса в альткоинах, превышающий показатель bitcoin, свидетельствует о том, что трейдеры становятся более агрессивными на рынке, но также о том, что кредитное плечо быстро накапливается. Если эта тенденция изменится до того, как спотовый спрос сможет его поглотить, рынок может столкнуться с крупным событием ликвидации.
Эта ситуация становится более убедительной, когда общая капитализация альткоинов вне топ-10 приближается к критической зоне отторжения в $220–230 млрд. Учитывая, что доминирование BTC снижается, а собственная цена биткоина на уровне $80 000 кажется препятствием, эта ситуация может спровоцировать краткосрочный ралли альткоинов. Однако для более широкого цикла альткоинов общая капитализация должна преодолеть это препятствие в первую очередь.
В противном случае ралли альткоинов может быстро потерять импульс, если уровень не сможет удержать свою стоимость вновь. В то же время, при уже открытых лонгах с плечом, неудачный пробой, за которым последует медвежий тренд, может спровоцировать массовую продажу на рынке, что делает эту тенденцию ключевой для наблюдения.
Финальное резюме
- Альткоины набирают обороты, поскольку доминирование BTC снижается, а открытый интерес альткоинов превышает показатель биткоина.
- Но рост кредитного плеча — это риск: неудачный пробой может вызвать ликвидации и более широкий отток на рынке.