Alphabet только что объявила о крупнейшем в истории привлечении капитала, связанном с инфраструктурой ИИ. Материнская компания Google планирует привлечь в общей сложности 80 миллиардов долларов в виде собственного капитала, при этом частное размещение на 10 миллиардов долларов от Berkshire Hathaway станет якорем сделки.
В структуре сделки
Привлечение средств распределяется на три отдельные транши: $30 млрд выделено для гарантированных предложений, $10 млрд — для частного размещения Berkshire и до $40 млрд в рамках предложений на рынке, которые, как ожидается, начнут реализовываться во втором квартале 2026 года.
Обязательство Berkshire в размере 10 миллиардов долларов распределено поровну между двумя классами акций. Омахская конгломератная компания приобретает 5 миллиардов долларов в виде обыкновенных акций класса A по цене 351,81 доллара за акцию, а также 5 миллиардов долларов в виде акций капитала класса C по цене 348,20 доллара за акцию.
Это вложение увеличивает совокупный объем акций Alphabet в портфеле Berkshire до примерно 32 миллиардов долларов. Конгломерат последовательно наращивал свою позицию с третьего квартала 2025 года, и данное частное размещение является одним из крупнейших однократных вложений в акции за последнее время. Berkshire действует под новым руководством после выхода Бертаффа на пенсию, что делает это решение сознательным одобрением стратегии Alphabet в области ИИ, а не наследием прошлых позиций.
Почему Alphabet нуждается в 80 миллиардах долларов для ИИ
Спрос клиентов на облачные и ИИ-услуги опережает способность Alphabet быстро строить инфраструктуру. Alphabet привлекает 80 миллиардов долларов через выпуск акций, а не долговых инструментов, что размывает доли существующих акционеров. Компании идут на такой компромисс только тогда, когда уверены, что доходность вложенного капитала полностью компенсирует размытие.
Что это означает для инвесторов
Для акционеров Alphabet конкретно, размещение на сумму 30 млрд долларов с гарантированным подписанием и программа на рынке на сумму 40 млрд долларов приведут к значительному разбавлению в ближайшие кварталы. Участие Berkshire предоставляет ориентир для институциональных инвесторов: частное размещение на 10 млрд долларов было осуществлено по цене 351,81 доллара за акцию класса A.
Стоит отметить для аудитории, связанной с криптовалютами: в документах отсутствуют какие-либо упоминания криптовалют, токенов или технологии блокчейн. Это чистый проект в области ИИ и облачной инфраструктуры.
Предложения по продаже акций на рынке, начинающиеся во III квартале 2026 года, — это наиболее важный элемент для наблюдения. В отличие от гарантированного размещения и частного размещения, размер которых фиксирован, эта траншея в 40 миллиардов долларов предоставляет Alphabet гибкость для продажи акций в выгодные моменты, когда цена акций благоприятна.