Акции Alpha Modus упали на 25% после того, как компания согласилась выпустить более чем в 10 раз больше акций, чем их текущее количество, за Bitcoin.
Компания, зарегистрированная на Nasdaq, сообщила, что 10 инвесторов из-за рубежа внесут 3 170 BTC в обмен на 51,62 миллиона класса A акций и варрантов на еще 51,62 миллиона акций, согласно заявлению SEC от 27 августа filing.
Соглашение оценивает bitcoin по 71 000 долларов США за единицу, что предполагает примерно 225,1 миллиона долларов США в виде вознаграждения. Сделка подписана, но еще не завершена, что означает, что bitcoin еще не был переведен, а новые ценные бумаги еще не выпущены.
У Alpha Modus по таблице капитализации от 24 августа по соглашению было примерно 4,99 миллиона акций класса A. Выпуск первоначальных 51,62 миллиона акций увеличит эту сумму примерно до 56,61 миллиона и снизит долю акций до сделки до примерно 8,8% увеличенного базиса.
Это означает, что компания выпустит примерно 10,35 новых акций инвесторам в bitcoin за каждую существующую акцию класса A.
Варранты могут добавить еще 51,62 миллиона акций при исполнении по цене $4,36 в течение двухлетнего срока, создав второй уровень потенциального разведения. Применимы ограничения на выгодоприобретателей, требования Nasdaq и любые необходимые одобрения акционеров.
Инвесторы отреагировали негативно на предложение, и после объявления Alpha Modus упала примерно на 25% до $2,84.
Сделка с bitcoin удваивается как попытка спасения Nasdaq
Транзакция также служит более срочной цели для Alpha Modus: восстановлению баланса, который поставил под угрозу его листинг на Nasdaq.
Nasdaq уведомил компанию в апреле, что она не выполнила ни одного из трех альтернативных стандартов капитализации, касающихся чистой прибыли, рыночной стоимости ценных бумаг или собственного капитала акционеров. Alpha Modus позже представила план соответствия.
Его последний квартальный отчет показал $2 миллиона наличными, дефицит акционерного капитала в $6,1 миллиона и дефицит оборотного капитала в $6,3 миллиона. Компания сообщила об отсутствии выручки за квартал и за первое полугодие 2026 года и понесла убыток в $6,2 миллиона за шестимесячный период.
Подача документа также вызвала серьезные сомнения в способности Alpha Modus продолжать деятельность как действующее предприятие и оценила, что компании необходимо как минимум еще 2,5 миллиона долларов для реализации своего плана роста.
Руководство ожидает, что внесенный bitcoin укрепит капитал акционеров и поможет устранить недостаток на Nasdaq.
Сделка также предполагает передачу bitcoin, а не наличных денег, что означает, что она не решит автоматически краткосрочные потребности Alpha Modus в операционной ликвидности.
Alpha Modus движется против отступающей торговой операции казначейства
Сроки сделки примечательны тем, что Alpha Modus углубляется в bitcoin именно в то время, когда корпоративная казначейская торговля теряет популярность среди инвесторов.
Пятьдесят крупнейших публично торгуемых держателей bitcoin потеряли совокупную рыночную капитализацию до примерно $67 млрд в августе с примерно $150 млрд в июле 2025 года, согласно Financial Times.
Модель была популяризирована стратегией Майкла Сэйлора, чьи агрессивные покупки биткоина побудили другие публичные компании привлекать заемный капитал и капитал от продажи акций для накопления этого актива.
Однако биткоин упал примерно на 30% за последние 12 месяцев, несмотря на недавний отскок к уровню $80 000, в то время как многие акции компаний с сокровищницами упали гораздо более резко.
В результате некоторые компании начали продавать свои запасы BTC или сфокусироваться на своих основных бизнес-направлениях, поскольку использование заемных средств в стратегиях казначейства усилило негативные последствия.
Alpha Modus выбирает противоположный подход. Генеральный директор Уильям Алесси заявил, что ранее компания рассматривала стратегию, связанную с bitcoin, когда цены были близки к рекордным уровням, но решила не продолжать.
Он сказал:
Мы рассматривали возможность реализации этой стратегии, когда bitcoin был близок к рекордным уровням, и пришли к выводу, что время было не самым оптимальным.
Алесси эффективно делает ставку на то, что 30%-е снижение bitcoin создало лучшую точку входа, чем максимумы прошлого года.
Однако первые признаки показывают, что инвесторы до сих пор не убедились, что это оправдано, что подтверждается резким падением акций компании после объявления этого шага.
Пост Публичная компания с нулевым доходом попыталась скопировать Майкла Сэйлора, чтобы избежать исключения с биржи, но её акции сразу упали на 25% появился первым на CryptoSlate.