Рост расходов на ИИ вызывает глобальные рыночные риски на фоне опасений по поводу прибыльности

• Рост расходов на ИИ вызывает опасения по поводу устойчивости и будущей прибыльности.
• Глобальные рынки сталкиваются с растущими рисками, если рост инвестиций в ИИ внезапно замедлится по всему миру.
• Защитные сектора могут показать лучшую доходность в период обратного движения рынка ИИ, ожидающийся во всем мире.

Ралли искусственного интеллекта продолжает стимулировать рынки, корпоративные расходы и оптимизм инвесторов по всему миру. Технологические гиганты по-прежнему вкладывают миллиарды в центры обработки данных, чипы и программную инфраструктуру. Однако некоторые аналитики теперь предупреждают, что инвесторы слишком сильно сосредоточены на том, как долго продлится этот бум.

Вместо этого им следует подготовиться к тому, что последует, когда рост расходов в конце концов замедлится. История показывает, что каждый крупный технологический взрыв в конечном итоге теряет импульс, и экономические последствия часто распространяются далеко за пределы Кремниевой долины.

Инвестиции в технологии достигли почти 1,5 триллиона долларов в прошлом году. Эта цифра значительно превышает пиковый уровень с поправкой на инфляцию во время дотком-эпохи. Кроме того, компании продолжают расширять свою ИИ-инфраструктуру, несмотря на растущую обеспокоенность по поводу прибыльности. Несколько аналитиков всё чаще задаются вопросом, может ли текущий рост выручки оправдать такие огромные капитальные расходы.

Предыдущие технологические бумы дают важные уроки для сегодняшней рыночной среды. Расширение кибернетики угасло в начале 1960-х годов.

Аналогично, цикл роста конца 1960-х годов в конце концов потерял импульс. Более значимо, что крах доткомов вызвал глубокое падение инвестиций в технологии после 2000 года.

Даже скромный откат может вызвать экономический стресс сегодня, поскольку расходы на ИИ затрагивают почти каждый сектор. Согласно недавнему рыночному анализу, снижение инвестиций в технологии в США на 5% может резко ослабить рост по всей территории США, Великобритании и еврозоны. Следовательно, ВВП этих экономик может сократиться до одного процентного пункта в течение года.

См. также: Sui приостанавливает транзакции после еще одного сбоя сети, SUI падает на 8%

Реакция фондового рынка может оказаться еще более серьезной. Аналитики смоделировали несколько возможных сценариев для цикла инвестиций в ИИ. При умеренной коррекции американские акции могут снизиться примерно на 15%. Европейские акции могут упасть еще больше и войти в зону медвежьего рынка.

Более глубокое падение, скорее всего, вызовет более широкий экономический ущерб. В сценарии рецессии американские рынки могут упасть более чем на 20%.

Европейские индексы могут упасть более чем на 30%, поскольку инвесторы спешат перейти к более безопасным активам. Кроме того, отток капитала из Европы во время рецессий часто усиливает рыночное давление по всему региону.

Несмотря на эти риски, некоторые отрасли могут лучше удержаться во время рыночного разворота, вызванного ИИ. Европейские компании в сфере инфраструктуры и строительства кажутся особенно привлекательными.

Германия недавно выделила значительное долгосрочное финансирование на проекты в области транспорта, энергетики и общественной инфраструктуры. Эти расходы могут продолжаться даже при более слабых экономических условиях.

Кроме того, европейские фармацевтические и пищевые компании могут обеспечить более сильные защитные характеристики. Эти отрасли, как правило, поддерживают стабильный спрос во время рецессий. Более того, они значительно меньше подвержены спекуляциям, связанным с ИИ, чем многие американские технологические компании.

См. также: Bitwise утверждает, что Hyperliquid нацелена на рынок в $600 трлн по мере расширения платформы за пределы криптовалют