Марс Финанс: анализ циклов ИИ-полупроводников и инфраструктуры показывает, что спрос на ИИ-инфраструктуру будет длиться дольше, чем в эпоху интернета, поскольку произведение двух показателей — проникновение пользователей и токенов на душу населения — значительно повышает потолок. Проникновение пользователей уже превысило 50%, и дальнейший рост в основном обусловлен ростом токенов на душу населения в регионах, находящихся на ранних стадиях. Средняя месячная затрата американских компаний на ИИ составляет около 12 долларов США, в долгосрочной перспективе этот показатель может приблизиться к 10% от зарплаты офисного работника — примерно 1000 долларов США в месяц, что означает наличие еще почти двух порядков роста. В отличие от плоской подписной модели интернета с крайне низкими предельными затратами на аппаратное обеспечение, высокая стоимость инференса делает предельные затраты на один запрос выше, а интенсивность инфраструктуры — больше. После программирования разработчиками следующий рост ARR будет в основном обусловлен расширенным программированием: непрограммисты используют инфраструктуру программирования для выполнения межотраслевых задач, не связанных с программированием, и программирование становится стандартным ядром выполнения для агентов. Задачи, связанные с расширенным программированием, составляют около 60–70% от ARR. По состоянию на июнь 2026 года, Codex составлял 64% от общего объема токенов, сгенерированных Codex и ChatGPT вместе среди корпоративных клиентов OpenAI; с февраля Codex показал значительно более высокий рост еженедельной активности в таких вертикалях, как юриспруденция, подбор персонала и маркетинг, по сравнению с инженерными областями. Доля узкоспециализированной разработки/программного обеспечения в доходах Anthropic составляет около 40%, финансовые и страховые услуги — более 20%, а юриспруденция, биотехнологии, ритейл и другие сектора также имеют значительную долю. Логика роста токенов на стороне спроса остается актуальной, причем интересы финансовых институтов и получателей выгоды в значительной степени совпадают.
Спрос на инфраструктуру ИИ превышает спрос в эпоху интернета, массовое программирование стимулирует рост ARR
MarsBitПоделиться
Сводка
Спрос на инфраструктуру для шоу новостей об ИИ и криптовалюте опережает эпоху интернета благодаря росту охвата пользователей и использования токенов. Уровень внедрения превысил 50%, а среднее количество токенов на пользователя резко выросло. Сотрудники США тратят 12 долларов в месяц на ИИ, с потенциалом достижения 1000 долларов. Рост экосистемы обеспечивается широким использованием программных инструментов, поскольку неспециалисты по программированию применяют их для задач в различных отраслях. К июню 2026 года Codex обрабатывает 64% объема токенов на OpenAI, причем лидируют юридические, рекламные и маркетинговые функции. Anthropic получает 40% выручки от программного обеспечения, при этом финансы и страхование также демонстрируют рост.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.