Акции чипов на базе ИИ потеряли 2 триллиона долларов за восемь дней, прежде чем Nvidia, AMD и Micron показали резкое восстановление

Акции полупроводников США восстановились в понедельник, 19 октября, после восьмисессионного периода падений, уничтожившего примерно $2 триллиона рыночной капитализации, при этом Nvidia, Advanced Micro Devices и Micron Technology частично восстановили свои недавние потери.

Индекс полупроводников Филадельфии вырос примерно на 2,4% во время торгов в понедельник после падения на 11,4% на прошлой неделе — самого резкого недельного снижения с марта 2025 года.

Nvidia выросла на 1,9%, AMD поднялась на 3,5% и Micron увеличилась на 3,6% во время досрочной торговли. Восстановление последовало за растущими опасениями по поводу расходов на инфраструктуру ИИ, роста стоимости заимствований и возможности получения достаточной отдачи от огромных инвестиций в вычислительные мощности.

Филадельфийский индекс полупроводниковых компаний испытал восемь последовательных ежедневных падений до 16 октября, стерев примерно 2 триллиона долларов США общей рыночной капитализации среди входящих в него компаний-производителей чипов.

Снижение продолжило продажи на 1,64 триллиона долларов, о которых Coinpaper сообщал ранее на этой неделе, когда Nvidia, AMD и Micron испытывали устойчивое давление, несмотря на сильные ожидания спроса, связанного с ИИ.

Micron особенно пострадал, потеряв 14,6% на прошлой неделе. Intel снизился более чем на 14%, в то время как акции полупроводников в целом страдали от роста доходностей казначейских облигаций и опасений относительно будущих повышений процентных ставок ФРС.

Снижение было вызвано не только слабостью текущих продаж чипов. Инвесторы также поставили под сомнение финансовую устойчивость компаний, покупающих дорогие процессоры ИИ и строящих объекты, необходимые для их эксплуатации.

Давление усилилось после сообщений о замедлении роста крупных разработчиков ИИ и растущей обеспокоенности по поводу огромных капиталовложений в будущую вычислительную инфраструктуру.

Ранняя неопределенность относительно сообщаемого дохода OpenAI уже продемонстрировала, насколько быстро изменяющиеся ожидания по поводу клиентов ИИ могут влиять на оценки полупроводников.

Восстановление в понедельник последовало за снижением доходности казначейских облигаций США и ослаблением цен на сырую нефть, что частично снизило давление на технологические компании, чувствительные к условиям финансирования.

Nvidia выросла примерно на 1,9%, AMD поднялась на 3,5%, а Micron прибавила 3,6% в предварительной сессии. Intel выросла на 4,2% после повышения рейтинга компании JPMorgan с «ниже рынка» на «нейтральный».

Marvell Technology и Broadcom также приняли участие в отскоке, выросши примерно на 4,7% и 3,5% соответственно.

Однако рост цен на акции не устранил опасения на кредитных рынках.

CoreWeave, крупный покупатель оборудования Nvidia, пережила 22%-е недельное падение акций, поскольку инвесторы ставили под сомнение её расширение за счёт заемных средств. Доходность её облигаций 2031 года превысила 16% на прошлой неделе, прежде чем снизиться до 15,13% в понедельник.

Более высокая доходность существующих облигаций не меняет фиксированные процентные платежи немедленно, но может сигнализировать о более дорогих условиях рефинансирования.

Внимание теперь обращено на предстоящие квартальные результаты крупных технологических компаний, которые могут прояснить, сохраняется ли спрос на передовые процессоры достаточно сильным для поддержки повышенных оценок.

Lam Research, Texas Instruments и Western Digital планируют отчитаться на этой неделе, что предоставит дополнительные данные о спросе на полупроводники, капитальных расходах и корпоративных планах расходов.

Результаты Meta за 21 октября также будут внимательно отслеживаться, поскольку её планы инвестиций в ИИ могут достичь $145 млрд в 2026 году.

В то же время недавние выводы в размере 4,75 млрд долларов из инвестиционных фондов, ориентированных на технологии, иллюстрируют, как инвесторы стали более избирательными, несмотря на ожидания сильной прибыли в секторе.

Индекс полупроводников оставался выше на примерно 57% с начала года до отскока в понедельник, что подчеркивает масштаб предыдущего роста.

На данный момент восстановление указывает на то, что инвесторы возвращаются к производителям чипов для ИИ после резкой коррекции. Будут ли эти росты устойчивыми, зависит от результатов финансовой деятельности, стоимости финансирования инфраструктуры и уверенности в том, что расходы на ИИ смогут быть преобразованы в устойчивую прибыль.