Aerodrome [AERO] захватила часть рыночного роста за последние сутки, с активом, показавшим рост на 16% на момент написания, что добавляет к 84% роста, зафиксированному за последние 180 дней. Хотя актив растет в краткосрочной перспективе, он все еще на 73% ниже своего исторического максимума в $2,40.
Однако анализ рынка ставит под сомнение краткосрочный рост, который, вероятно, приведет актив в более высокий диапазон, исходя из двух фундаментальных проблем, рассмотренных AMBCrypto в данном анализе.
Почему AERO бычий?
Наиболее явными признаками устойчивого роста цены AERO за последние сутки являются рост общей заблокированной стоимости (TVL) и объем торгов на децентрализованных биржах.
TVL на рынке оставалась на восходящем тренде в течение последних нескольких дней, при этом DeFiLlama сообщила о росте с $306,72 млн до $337,73 млн на момент написания.
Рост стоимости примерно на 31 млн долларов указывает на приток капитала на рынок, поскольку инвесторы увеличивают депозиты, ожидая дальнейшего роста в будущем. В то же время наблюдается постепенный рост объема DEX, где торговая активность значительно усилилась.
Согласно отчетам DeFiLlama, с 5 августа объем актива, торгуемого на протоколе, вырос почти на 50%, добавив $215,04 млн.
Он вырос с примерно 305,79 млн долларов до 520,83 млн долларов на момент отчета, что указывает на масштаб роста, обычно ассоциируемый с высокой полезностью на рынке.
Прибыль остается слабым местом
Основной проблемой для AERO остается тот факт, что протокол в настоящее время функционирует с существенным убытком. Финансовые данные DeFiLlama для этого актива показывают, что доходность протокола, которая представляет собой валовую прибыль минус стимулы, снизилась до отрицательных 8,15 млн долларов.
Это крупнейший квартальный убыток, зафиксированный протоколом с Q3 2025, показатель, который не укрепляет долгосрочные перспективы для инвесторов и может усилить давление на продажи.
В дополнение к отчету о прибылях, чистый доход держателей токенов за Q3 2026 составляет сейчас 10,16 млн долларов США, что является самым низким уровнем на рынке после Q4 и Q3 2024, когда был запущен протокол.
Снижение на рынке в этом масштабе остается значимым, особенно учитывая, что в это же время общий криптовалютный рынок демонстрировал бычью динамику. Например, в третьем квартале 2025 года актив вернул на рынок примерно 60,25 миллиона долларов в виде стимулов держателям токенов.
Спот-рынок может замедлить это
На спотовом рынке усилилось давление, поскольку инвесторы проявили признаки распределения. Согласно данным Spot Netflow, показатель стал положительным, что означает больший приток средств на биржи по сравнению с оттоком, в результате чего чистый поток составил 544 220 долларов США.
Netflow измеряет разницу между притоком и оттоком на рынке. Когда разрыв велик, как в данном случае, велика вероятность, что он усиливает давление на AERO.
Для контекста, это было так в течение последних 48 часов. Следовательно, до изменения Spot Netflow риск дальнейшего снижения сохраняется.
Финальное резюме
- AERO вырос на 16% за 24 часа, поскольку TVL и объем на DEX увеличились, поддерживая более активную деятельность на Aerodrome.
- Отрицательная прибыль и рост чистого потока на спот-рынке могут оказать давление на ралли, если продажи продолжатся.