Mubadala Capital из Абу-Даби перевела одну из своих стратегий на частных рынках в публичные блокчейны, а Coinbase вкладывает в это собственные средства.
Основные выводы
- Mubadala Capital токенизировала свой фонд альтернативных решений, привлекши $75 млн в сети на 23 июля 2026 года.
- Coinbase сделала прямую инвестицию в баланс, что стало одним из первых случаев, когда публичная крипто-компания поддержала токенизированный фонд.
- KAIO теперь управляет 144 миллионами долларов в токенизированных средствах после того, как Tether возглавил его раунд на 8 миллионов долларов в апреле 2026 года.
Mubadala Capital, подразделение по управлению альтернативными активами компании Mubadala Investment Company из Абу-Даби, управляет примерно 430 миллиардами долларов активов. Этот масштаб придает значимость этому шагу. Выбор управляющего, связанного с суверенным фондом такого размера, токенизировать фонд говорит о чем-то большем, чем просто эксперимент. Новость была опубликована изданием, принадлежащим International Media Investments (IMI), The National, и репортером Салимом А. Эссаидом.
Что было запущено
Продукт — это фонд альтернативных решений Mubadala Capital, вечная стратегия, основанная на частном капитале, прямых инвестициях и кредитных экспозициях. Mubadala разработала его для снижения волатильности и стабильного денежного дохода, используя поток сделок и сеть совместных инвестиций компании.
Фонд теперь работает на сети Coinbase Base, а также на Solana и Sui. Связанные классы акций также доступны на Ethereum, Avalanche, Polygon и Sei. Доступ ограничен квалифицированными институциональными и аккредитованными инвесторами с минимальным порогом инвестиций около $100 000.
Базирующийся в ОАЭ провайдер инфраструктуры KAIO занимается выпуском и администрированием. Платформа KAIO сейчас поддерживает в общей сложности около 144 миллионов долларов США в виде токенизированных фондов, ранее она работала с Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock и Laser Digital.
Coinbase размещает собственный баланс
Coinbase получает прямую экспозицию на фонд. Компания не раскрыла размер инвестиций. Выделение корпоративного капитала на токенизированный продукт частных рынков со стороны публично торгуемой криптовалютной биржи по-прежнему редкость. До сих пор большинство активностей по токенизации сосредоточено на дистрибуции, а не на распределении корпоративных сокровищ.
Бретт Тейпол, руководитель Coinbase Institutional, обосновал этот шаг через программируемость. Он отметил, что регулируемые активы, ставшие программируемыми, могут присоединиться к более широкой ончейн-экономике, которая является более прозрачной, композиционной и доступной для квалифицированных инвесторов в соответствующих юрисдикциях.
Как он здесь оказался
Mubadala Capital и KAIO впервые объявили о партнерстве в декабре 2025 года. На тот момент это описывалось как исследование возможности токенизированного доступа для квалифицированных инвесторов с использованием соответствующей инфраструктуры KAIO.
Макс Францетти, со-руководитель Mubadala Capital Solutions, подчеркнул важность управления и соответствия регуляторным требованиям на всех этапах реализации. Генеральный директор KAIO Шрей Растоги описал эту работу как масштабирование институционального капитала в блокчейне без ущерба для соблюдения норм и защиты инвесторов.
В апреле 2026 года Tether возглавила раунд финансирования на $8 млн для KAIO, присоединились Systemic Ventures и другие инвесторы. KAIO тогда заявила, что планирует запустить фонд Mubadala и расшириться в области кредитования, структурированных продуктов и ETF, направляя ликвидность USDT в регулируемые продукты.
Сам фонд был запущен примерно в конце июня 2026 года. Мультицепочечный релиз и позиция по балансу Coinbase стали общественностью 23 июля 2026 года, при этом он-чейн активы достигли примерно $75 млн.
Почему это важно
Традиционные управляющие уже несколько лет токенизируют фонды. BlackRock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson и Invesco перешли на токенизированные казначейские обязательства, денежно-рыночные фонды или частный кредит.
Citi прогнозирует, что токенизированные ценные бумаги могут достичь примерно 5,5 триллионов долларов к 2030 году. Более широкие оценки от BCG и Ripple предполагают, что общая стоимость токенизированных активов будет намного выше в начале 2030-х годов.
Токенизация изменяет механику распределения. Она может снизить некоторые операционные расходы, открыть фракционный доступ для квалифицированных инвесторов и позволить интересам к фонду функционировать в качестве залога в других ончейн-системах. Абу-Даби и Дубай продолжают позиционировать себя как регуляторные хабы для этой деятельности.
Для Mubadala апелляция заключается в расширении существующего потока сделок и доступа к совместным инвестициям для новой базы инвесторов при сохранении институционального контроля. Для Coinbase прямая позиция сигнализирует о доверии к классу активов, для которого компания помогает строить инфраструктуру.
Следующий тест — это масштабирование. То, последуют ли другие управляющие суверенными фондами за Mubadala в публичные блокчейны, будет зависеть от того, как будут выступать эти фонды, и как реагируют регуляторы в США и других странах на перемещение институционального капитала дальше в блокчейн.