Один из самых влиятельных источников капитала на планете только что перераспределил свои активы. Абу-Дабийская инвестиционная авторитетность опубликовала свой ежегодный отчет за 2025 год, в котором сообщается, что суверенный фонд благосостояния значительно увеличил целевые доли в частном капитале и стратегиях хедж-фондов, сократив при этом инвестиции в недвижимость.
Диапазон целевых показателей частного капитала ADIA вырос до 15%-20%, с предыдущего диапазона 12%-17%. Целевой показатель для альтернативных финансовых инструментов, включающих хедж-фонды и стратегии с абсолютной доходностью, был повышен до 7%-12% с 5%-10%.
Что изменилось, а что убрали
Прибыли частных фондов и хедж-фондов были достигнуты за счет недвижимости. ADIA сократила свой целевой диапазон для недвижимости до 2–7% с 5–10%. Фонд отметил, что его абсолютная долларовая экспозиция к недвижимости осталась стабильной, что означает, что изменение в процентах отражает рост других категорий, а не массовую продажу зданий.
С точки зрения управления в 2025 году 63% активов ADIA управлялись внутренне, а оставшиеся 37% — внешними управляющими.
Производительность рассказывает историю
ADIA сообщила о среднегодовой доходности 6,6% за 20 лет и 7,2% за 30 лет за период, закончившийся в 2025 году. Оба показателя представляют собой улучшение по сравнению с показателями предыдущего года — 6,3% и 7,1% соответственно.
Генеральный директор шейх Хамед бин Зайд аль-Нахайян отметил сильную динамику акций в 2025 году, подчеркнув, что рынки устояли несмотря на торговые войны и геополитическую напряженность. Он указал на искусственный интеллект как на стабилизирующий фактор, предположив, что рост производительности, обусловленный ИИ, помог компенсировать макроэкономические трудности.
Но оптимизм сопровождался оговоркой. Шейх Хамед отметил потенциальные риски, связанные с быстрыми технологическими изменениями и сменой политики, ожидаемыми в 2026 году, намекая на то, что те же попутные ветры ИИ, которые поддерживают рынки, могут создать новые формы волатильности, если масштабы внедрения опережают регуляторные рамки.