В этом недельном росте вaults Aave V4 достигли нового рекорда: депозиты достигли $806 млн 27 августа после роста примерно на 30% за семь дней — впечатляющий подъём, который более чем удвоил капитал, предоставленный V4, менее чем за четыре недели. Что произошло: - Депозиты V4 выросли с примерно $350 млн в начале августа до $806 млн к 27 августа. Версия пересекла отметку $500 млн 19 августа и превысила $600 млн два дня спустя, а затем добавила ещё более $200 млн за следующие шесть дней. - Данные в цепочке показывают, что депозиты V4 только на ethereum превысили $500 млн 25 августа. Где размещены средства: Aave V4 разделяет капитал на рынки с различными правилами залога и настройками риска (модель «хаб и спица»). Панель управления распределяет $806 млн по шести рынкам: - Ethereum Core: $378 млн (~47% от V4) - EtherFi Cash (Optimism): $257 млн - Ethereum Global Dollar: $75 млн - Ethereum Prime: $63 млн - Avalanche Core: $18 млн - Ethereum Plus: $15 млн Вместе Ethereum Core и EtherFi Cash содержат около $635 млн — почти 79% всех депозитов V4. Заимствования и использование: - Активные кредиты в V4 выросли вместе с депозитами до $206 млн. - Рынок EtherFi составляет $62 млн из этого долга и демонстрирует высокий коэффициент использования — 92%. Высокий коэффициент использования повышает потенциальную доходность для поставщиков, но может увеличить стоимость заимствований и снизить ликвидность для вывода средств. Состав активов: Лидирующие предоставленные активы в V4: - weETH (обёрнутый стейкинг-ETH от EtherFi): $97 млн (крупнейший отдельный актив) - USDG (стейблкоин Global Dollar): $90 млн - WETH: $81 млн - USDC: $81 млн - LiquidETH: $77 млн - liquidUSD: $58 млн - wBTC: $54 млн Эти семь активов в сумме составляют около $538 млн — примерно две трети общего объёма поставок V4. Контекст рисков: Недавний анализ всей кредитной системы Aave выявил риски концентрации: ликвидные стейкинг- и рестейкинг-токены (weETH, rsETH, wstETH) составляли около 66,2% залога среди крупнейших плечевых позиций протокола, причём weETH один лишь составлял около 42% этой группы. То же исследование показало, что 9% позиций приходилось на половину общего долга Aave; средние показатели здоровья этой группы были около 1,06, а соотношение долга к капиталу — около 10,7x. Эти цифры относятся ко всему протоколу (не только к V4), но помогают понять, почему коэффициент использования 92% в EtherFi является значимым: многие из этих рынков сильно зависят от ликвидных стейкинг-активов в качестве залога. Дизайн V4 и общий контекст: - Архитектура «хаб и спица» V4 централизует ликвидность в хабах, в то время как спицы устанавливают рыночно-специфические условия заимствования — это изменение по сравнению с отдельными пулы V3. - Aave V3 до сих пор удерживает около $31 млрд депозитов — примерно в 38 раз больше текущего объёма V4 — что подчёркивает, что большая часть капитала остаётся на старой системе, несмотря на растущую популярность V4. - V4 была запущена в апреле с обещаниями специализированных механизмов контроля рисков для таких применений, как кредиты с фиксированной ставкой, токенизированный залог в виде реальных активов (RWA) и структурированный кредит. DAO выделил $25 млн в стейблкоинах и 75 000 AAVE на разработку V4, а доходы от отдельных продуктов Aave Labs были направлены в казну. Расширение и оптимизация: - V4 была запущена на Avalanche в июле (первое развертывание за пределами ethereum); Avalanche Core сейчас содержит $18 млн на V4. Это развертывание призвано поддержать рынки RWA, такие как токенизированные казначейские облигации США, денежные рынки, частный кредит и корпоративные облигации — хотя юридическая возможность для инвесторов из США зависит от эмитентов и регуляторных правил. - В июле совет по управлению предложил сократить малоактивные развертывания (Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium, Aptos) и удалить десятки малоиспользуемых резервов и просроченные токены Pendle — меры, которые повлияют на около $98,1 млн предоставленных активов и $15,6 млн долга при их принятии. План предусматривает заморозку затронутых резервов, снижение лимитов на поставки и заимствования и постепенное сворачивание позиций. Итог: Быстрый приток средств и рекордный объём депозитов V4 в $806 млн — явный признак роста популярности новой архитектуры, где доминируют рынки ethereum и EtherFi. Однако высокий коэффициент использования на ключевых рынках и зависимость от ликвидных стейкинг-токенов добавляют риски по мере масштабирования V4 и продолжения миграции функциональности с V3 на новые рынки RWA.
Aave V4 превысил $806 млн в депозитах, рынок EtherFi достиг 92% загрузки
ChainGPTПоделиться
Сводка
Данные в цепочке показывают, что вилки Aave V4 достигли $806 млн депозитов 27 августа — рост на 30% за семь дней. Рынок EtherFi Cash на Optimism удерживает $257 млн при коэффициенте использования 92%. Ethereum Core и EtherFi Cash составляют 79% всех депозитов V4. Ведущими активами являются weETH, USDG и WETH. Aave V3 по-прежнему удерживает $31 млрд. Планируется сократить низкоактивные развертывания. Индекс страха и жадности остается нейтральным, пока рынок перерабатывает последние данные в цепочке.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.