- Aave: Контролирует 42–48% ведущих активных кредитов DeFi, сохраняя доминирующую позицию в кредитовании.
- V4: Может повысить эффективность ликвидности, объединив рынки и направив капитал к более сильному спросу на заимствования.
- Свободный капитал: Примерно 17 млрд долларов могут стать более продуктивными по мере роста активности заимствований и использования.
Aave — AAVE укрепил своё доминирование по мере возвращения спроса на заимствование в DeFi на основных рынках кредитования. Количество активных займов в августе превысило 12,5 млрд долларов. Рост кредитования добавил более 1,5 млрд долларов за 30 дней. Aave также контролировал примерно 42–48% ведущих активных займов. Такое доминирование даёт Aave значительное влияние на условия кредитования в цепочке. Однако миллиарды остаются доступными для заемщиков. Эта неиспользованная ликвидность может стать важной, когда Aave готовится к V4.
Рост кредитования Aave продолжается
Результаты Aave за август показали, что заемщики возвращаются значительно быстрее. Количество активных кредитов увеличилось с примерно 11,1 млрд долларов до 12,5 млрд долларов. Этот рост добавил более 1,5 млрд долларов за один месяц. Динамика заимствований также усилилась после 20 августа. Количество активных кредитов превысило 12 млрд долларов в этот период. Рост продолжался до последних дней августа. Более крупные балансы кредитов обычно свидетельствуют о более высоком спросе на кредитное плечо и ликвидность в цепочке.
AAVE поэтому вошёл в сентябрь с более сильным импульсом заимствования. Aave контролировала примерно 42–48% активных займов среди ведущих кредитных протоколов. Эта доля ставит Aave далеко впереди большинства основных конкурентов. Объём займов протокола достиг примерно 12,7 млрд долларов. Эта цифра почти совпадает с совокупным объёмом в 13–14 млрд долларов у девяти конкурентов. Morpho заняла одно из ведущих мест среди конкурентов с 4,81 млрд долларов активных займов. Большинство других кредитных протоколов оставались ниже 2 млрд долларов. Спрос на заимствования, следовательно, остаётся сильно сосредоточенным вокруг Aave.
Такая концентрация создает значительное преимущество для крупнейшего кредитора. Более высокая активность заимствования может повысить эффективность капитала на уже существующих рынках. Сильный спрос также может способствовать увеличению доходов протокола. Однако AAVE по-прежнему имеет значительный объем неиспользованной ликвидности на платформе. Около 30 миллиардов долларов остаются предоставленными против примерно 12,7 миллиарда долларов заимствованных. Этот разрыв указывает на крупную возможность для будущего роста.
Сможет ли V4 задействовать неиспользуемый капитал Aave?
Следующий вызов Aave связан с улучшением того, как депозитный капитал поддерживает кредитную активность. V3 распределяет депозиты по отдельным рынкам с различными условиями заимствования. Один пул может испытывать высокий спрос, в то время как другой остается недоиспользуемым. V4 направлен на устранение этого несоответствия с помощью связанных хабов ликвидности. Общая ликвидность позволит средствам перемещаться к более перспективным возможностям заимствования.
Более высокая загрузка может стимулировать больше кредитной активности без необходимости роста депозитов. Эта динамика может помочь Aave извлечь больше ценности из существующей ликвидности. Поэтому V4 имеет значение, выходящее за рамки простого обновления продукта. Возможности также могут распространиться за пределы традиционных крипто активов. Horizon вводит токенизированные казначейские обязательства и кредитные фонды в экосистему кредитования Aave.
Депозиты в настоящее время остаются на уровне сотен миллионов. Однако направление указывает на более широкую стратегию будущего расширения. Токенизированные реальные активы могут создать новые источники спроса на заимствования. Традиционные финансовые продукты также могут диверсифицировать кредитную активность Aave. Aave уже занимает значительную долю децентрализованного кредитования.