Aave Labs сделала конкретный шаг к внедрению заимствования по фиксированной ставке в блокчейне: 6 ноября компания объявила о приобретении команды и технологий Avon — включая системы кредитования с фиксированной и плавающей ставками и книгу ордеров в блокчейне. Финансовые детали не раскрывались.
Почему это важно
Большинство традиционных заемщиков хотят одного простого: уверенности в процентной ставке, которую они будут платить в течение всего срока кредита. Сегодня DeFi в основном работает на моделях пулов с переменной ставкой, где доходность изменяется в зависимости от предложения и спроса. Фиксированная ставка кредитования поэтому является востребованной функцией для пользователей и институциональных партнеров, которым нужны предсказуемые обязательства — но она также технически и экономически сложнее для реализации на блокчейне.
Что получил Aave
Сделка переводит ончейн-книгу ордеров, протоколы, домены и связанные активы Avon в Aave Labs. Инженеры Avon Принс Синха и Аюш Каул присоединятся к инженерной команде Aave, а Омар аль-Ашал — к отделу развития бизнеса. Их заявленная цель включает создание продуктов с фиксированной ставкой и новых ончейн-кредитных продуктов.
Почему книга ордеров важна
В отличие от пуловых рынков с плавающей ставкой, книга ордеров может более точно сопоставлять индивидуальные предпочтения заемщиков и кредиторов и отражать конкретные требования к ставке и сроку. Это делает ее естественным выбором для рынков с фиксированной ставкой, но это не устраняет сложных задач: необходимо обеспечить ликвидность кредитов по всем срокам, распределить риски, связанные с процентными ставками и сроками, стоимость обеспечения может колебаться, а кредиторы должны быть вознаграждены за кредитный и сроковый риск.
Это приобретение, а не запуск продукта
Анонс Aave — это стратегический и инженерный шаг, а не доказательство того, что полностью аудитированный, одобренный управлением и доступный для пользователей продукт с фиксированной ставкой уже запущен. Любой новый рынок все еще потребует аудита контрактов, четких параметров риска, одобрения со стороны управления и операционной ликвидности, прежде чем обычные пользователи и институциональные инвесторы смогут на него полагаться.
Контекст для экосистемы Aave
Aave называет себя крупнейшей блокчейн-сетью для кредитования и указала более $33 млрд депозитов и $13 млрд активных займов в своем заявлении (данные компании, которые изменяются в зависимости от рыночных условий). Протокол уже поддерживает заимствование по переменной ставке по нескольким активам; недавние действия, такие как заморозка нового заимствования tBTC, подчеркивают сохраняющуюся важность управления рисками, специфичными для активов. Возможность заимствования по фиксированной ставке расширит привлекательность Aave для партнеров в сфере финтеха и институциональных клиентов, но также введет сложности, связанные со сроками погашения, выплатами, досрочным выходом и ликвидацией, требующие тщательного проектирования.
Что смотреть дальше
Ищите:
- Опубликованы технические характеристики продукта и механизм срока/ставки
Аудит контрактов сторонними организациями
- Четкие решения по управлению и параметры риска на уровне рынка
- Прозрачные правила погашения и досрочного выхода
- Доказательства устойчивой ликвидности для фиксированных сроков
В итоге
Приобретение Avon сигнализирует о намерении Aave Labs внедрить на блокчейне функции традиционного кредитного рынка. Это добавляет таланты и соответствующие технологии, но появление предсказуемого, готового к производству фиксированного займа для обычных пользователей будет зависеть от дизайнерских решений, аудитов, одобрений со стороны управления и исполнения ликвидности.
Этот материал был написан редакцией новостей и отредактирован Сэмюэлем Реем.
Почему это важно
Большинство традиционных заемщиков хотят одного простого: уверенности в процентной ставке, которую они будут платить в течение всего срока кредита. Сегодня DeFi в основном работает на моделях пулов с переменной ставкой, где доходность изменяется в зависимости от предложения и спроса. Фиксированная ставка кредитования поэтому является востребованной функцией для пользователей и институциональных партнеров, которым нужны предсказуемые обязательства — но она также технически и экономически сложнее для реализации на блокчейне.
Что получил Aave
Сделка переводит ончейн-книгу ордеров, протоколы, домены и связанные активы Avon в Aave Labs. Инженеры Avon Принс Синха и Аюш Каул присоединятся к инженерной команде Aave, а Омар аль-Ашал — к отделу развития бизнеса. Их заявленная цель включает создание продуктов с фиксированной ставкой и новых ончейн-кредитных продуктов.
Почему книга ордеров важна
В отличие от пуловых рынков с плавающей ставкой, книга ордеров может более точно сопоставлять индивидуальные предпочтения заемщиков и кредиторов и отражать конкретные требования к ставке и сроку. Это делает ее естественным выбором для рынков с фиксированной ставкой, но это не устраняет сложных задач: необходимо обеспечить ликвидность кредитов по всем срокам, распределить риски, связанные с процентными ставками и сроками, стоимость обеспечения может колебаться, а кредиторы должны быть вознаграждены за кредитный и сроковый риск.
Это приобретение, а не запуск продукта
Анонс Aave — это стратегический и инженерный шаг, а не доказательство того, что полностью аудитированный, одобренный управлением и доступный для пользователей продукт с фиксированной ставкой уже запущен. Любой новый рынок все еще потребует аудита контрактов, четких параметров риска, одобрения со стороны управления и операционной ликвидности, прежде чем обычные пользователи и институциональные инвесторы смогут на него полагаться.
Контекст для экосистемы Aave
Aave называет себя крупнейшей блокчейн-сетью для кредитования и указала более $33 млрд депозитов и $13 млрд активных займов в своем заявлении (данные компании, которые изменяются в зависимости от рыночных условий). Протокол уже поддерживает заимствование по переменной ставке по нескольким активам; недавние действия, такие как заморозка нового заимствования tBTC, подчеркивают сохраняющуюся важность управления рисками, специфичными для активов. Возможность заимствования по фиксированной ставке расширит привлекательность Aave для партнеров в сфере финтеха и институциональных клиентов, но также введет сложности, связанные со сроками погашения, выплатами, досрочным выходом и ликвидацией, требующие тщательного проектирования.
Что смотреть дальше
Ищите:
- Опубликованы технические характеристики продукта и механизм срока/ставки
Аудит контрактов сторонними организациями
- Четкие решения по управлению и параметры риска на уровне рынка
- Прозрачные правила погашения и досрочного выхода
- Доказательства устойчивой ликвидности для фиксированных сроков
В итоге
Приобретение Avon сигнализирует о намерении Aave Labs внедрить на блокчейне функции традиционного кредитного рынка. Это добавляет таланты и соответствующие технологии, но появление предсказуемого, готового к производству фиксированного займа для обычных пользователей будет зависеть от дизайнерских решений, аудитов, одобрений со стороны управления и исполнения ликвидности.
Этот материал был написан редакцией новостей и отредактирован Сэмюэлем Реем.