Смотрите, финансовая отрасль годами говорила о токенизации так же, как ваш друг говорит о походах в спортзал: много энтузиазма, но мало повторений. Однако новый опрос от Broadridge Financial Solutions показывает, что что-то действительно изменилось: 84% финансовых компаний теперь считают токенизацию стратегическим приоритетом, а не просто крутой демонстрацией для совета директоров.
Проблема, как всегда, заключается в регуляторной неопределенности. Она остается единственной наиболее часто упоминаемой преградой на пути компаний к полномасштабному внедрению токенизированных активов.
Что на самом деле означают эти числа
Опрос Broadridge Tokenization Pulse, опубликованный 16 июля, охватил 200 старших менеджеров из сферы управления богатством, управления активами, рынков капитала и компаний, работающих с цифровыми активами в США и Канаде. Полных 68% респондентов считают, что токенизация частично изменит финансовые рынки в течение следующих трех-пяти лет. В то же время 92% ожидают, что цифровые и традиционные активы будут сосуществовать в долгосрочной перспективе.
Около 69% компаний планируют интегрировать токенизацию в свои текущие системы, а не создавать что-то совершенно новое.
Почти треть опрошенных компаний планируют увеличить свои инвестиции в токенизацию на 26–50% или более в течение следующих двух лет.
Рынки капитала впереди, управляющие богатством — позади
Примерно 44% компаний рынков капитала уже имеют инициативы по токенизации в производстве или масштабируемом режиме. Сравните это с 20% управляющих активами и всего 9% управляющих богатством.
Также наблюдается расхождение в том, какие классы активов исполнительные директора ожидают токенизировать в первую очередь. Около 80% считают, что токенизированные паевые фонды и денежно-рыночные фонды станут значимыми в течение пяти лет. Только около 50% ожидают того же для акций.
Регуляторная стена
Регуляторная неопределенность заняла первое место среди вызовов, названных респондентами опроса, опередив даже интеграцию с устаревшими системами. Интеграция с устаревшими системами заняла второе место по значимости, причем 69% компаний планируют гибридную интеграцию, а не создание систем «с нуля».
Что это означает для инвесторов
Консенсус в 92% относительно долгосрочного сосуществования цифровых и традиционных активов указывает, что это не история о том, как криптовалюта заменяет Уолл-стрит, а о том, как Уолл-стрит интегрирует полезные элементы криптоинфраструктуры. Сначала, вероятно, появятся токенизированные денежные рынковые фонды и взаимные фонды, предлагающие преимущества, такие как дробная собственность, более быстрая расчетность и потенциально более низкие комиссии.
Компании на рынках капитала значительно опережают управляющих активами в внедрении — 44% против 9% в производстве или в масштабе — ранние участники могут закрепить структурные преимущества в эффективности расчетов и распределении продуктов.