3 сентября крипто-KOL Rune сообщил, что трейдер Bonk Guy, занимающий первое место в рейтинге прибыльности социальной платформы fomo, в этом году ему 64 года. Согласно позициям, опубликованным Bonk Guy, он приобрел только на сумму около 67 000 долларов США платформенную монету PONS платформы Pons — ланчпада Robinhood Chain, и его прибыль по позиции уже приблизилась к 9100%. За этой позицией стоит борьба между ланчпадами на Robinhood Chain за последние месяцы.
Охотник 64 лет
Три года назад Bonk Guy (@theunipcs) использовал стартовый капитал в 16 000 долларов США и 6-кратный рычаг для длинной позиции по BONK, заработав в какой-то момент прибыль в восемь цифр, но в октябре прошлого года был полностью ликвидирован в ходе черного лебедя. Теперь он снова возглавил рейтинг прибыли благодаря серии токенов на Robinhood Chain: PONS, USELESS, Marscoin. Его совокупная прибыль от спотовых сделок, опубликованная в конце августа, превысила 10 миллионов долларов США, а прибыль за последние 30 дней составила более 5,7 миллиона долларов США; общая стоимость позиций на его счете однажды достигла 15,74 миллиона долларов США.
Его рост на 9100% был обусловлен удачным попаданием в самоусиливающуюся ценовую модель на Robinhood Chain — PONS. Как именно работает эта модель, определяет, сколько он заработает, а также то, в каком направлении развиваться будет эта борьба на launchpad.
Понс
Pons работает под управлением Pons Labs, где для каждого нового токена фиксированно выпускается 1 миллиард единиц, а стоимость создания составляет всего 0,0005 ETH. Комиссия за сделки составляет 1%, из которых 70% поступают создателю токена, а 30% — протоколу. Из части, полученной протоколом, 80% используется для выкупа и сжигания PONS на вторичном рынке, а оставшиеся 20% остаются команде для операционных расходов. Эта система связывает «выпуск и частоту торговли новых токенов» с «выкупом и сжиганием PONS»: чем больше создаётся новых токенов и чем активнее они торгуются, тем больше генерируется комиссий, часть из которых постоянно превращается в спрос на PONS на рынке и его сжигание, напрямую связывая активность торговли на платформе с динамикой спроса и предложения PONS.
Благодаря этой механике Pons захватил наибольший поток пользователей после приостановки выпуска токенов платформой NOXA в середине июля, и его доля постоянно росла: к началу сентября объем выпускаемых токенов на Pons составлял около 66% от общего объема всей цепочки, а объем торговли новыми токенами, созданными через Pons, достиг 78% от общего объема торговли новыми токенами на всей цепочке. 3 сентября ежедневные сборы протокола Pons превысили Pump.fun и достигли более 6 миллионов долларов США, а оценка его токена PONS достигла исторического максимума в около 970 миллионов долларов США, увеличившись более чем на 200% за неделю; в настоящее время около 29% общего предложения было выкуплено и уничтожено. После запуска Pons V2 в августе новые токены после завершения этапа выпуска могут торговать в парах с акционерными токенами NVIDIA, Apple, Robinhood и другими.
LONG
Если суть Pons заключается в выкупе денежных потоков, то LONG изначально делал ставку на нарратив — напрямую связав акционерные токены и Meme в один продукт. LongX, запущенный в начале сентября, упаковал тройной плечевой инструмент на NVIDIA в виде токена и открыл пары для торговли с Meme-токенами; самым дорогим Meme-токеном на платформе LONG, Artificial Inu, именно и является токен, парный с акционерным токеном NVIDIA, чья капитализация достигала более 200 миллионов долларов, а рост превышал цену спот-акций NVIDIA за тот же период. Учитывая, что он сочетает в себе плечевой инструмент на акции и атрибуты Meme-торговли, его цена явно не следует исключительно за колебаниями базовой акции, а одновременно зависит от механизма плеча и спекулятивных настроений в блокчейне. LONG также разработал «сообщественную модель»: часть комиссий автоматически сжигается, а часть блокируется в казне, пытаясь создать собственную дифференцирующую марку, используя логику накопления средств для Meme-токенов, парных с акциями. В настоящее время на платформе LONG помимо Artificial Inu Meme-токены, парные с Costco, Micron, SpaceX и другими активами, также достигли капитализации в десятки миллионов долларов и борются за второе место на платформе.
Пулы
В начале августа Uniswap Labs напрямую запустила launchpad на Robinhood Chain. В день запуска пулов основатель Хейден Адамс открыто назвал платформы с высокими комиссиями «эксплуатирующими», намекая на модели с комиссией в 1%, такие как Pons. Подход Pools противоположен: комиссия за сделку составляет всего 0,25%, создатели могут выбрать получение 0,05% из этой суммы, а остальная часть автоматически реинвестируется в постоянно заблокированный ликвидный пул, при этом дополнительных комиссий за launchpad не взимается; токены сразу интегрируются с веб-интерфейсом Uniswap, кошельками, API маршрутизации, а также сторонними интеграциями, такими как MetaMask и Ledger, что позволяет новым токенам быть видимыми во всей экосистеме Uniswap. В первый день запуска Pools благодаря официальному доверию и каналам распространения захватила от 40% до 50% всех выпусков и объемов торгов на всей цепочке, что создало реальную угрозу лидерству Pons. Pons опирался на первоначальное преимущество и механизм выкупа для создания лояльности пользователей, тогда как Pools полагается на репутацию команды DeFi и более низкие тарифы — оба подхода пока находятся в прямом противостоянии.
Помимо этих трех, на Robinhood Chain также активны более десяти launchpad, таких как PAIR, ориентированный на корзины акций, CLUTCH, сосредоточенный на сообществе и NFT, Pools fun в сотрудничестве с Sushi, Hood Dev для разработчиков и другие, каждый из которых занимает свою нишу.
Если не можете победить, присоединяйтесь?
В начале августа в первый день запуска Pools занял от 40 до 50% всего объема выпуска и торговли токенов по всей цепочке, демонстрируя мощный рост. Однако это преимущество не удалось удержать: к началу сентября Pons снова обогнал его, заняв около 66% доли в объеме выпуска токенов и около 78% в объеме торгов новыми монетами. Низкие комиссии Pools и официальный канал распространения в итоге не смогли существенно подорвать лидерство Pons.
Более интересно то, что конкуренция еще не завершилась, но личность Uniswap Labs уже изменилась.
4 сентября Uniswap Labs объявила о покупке PONS, однако конкретная сумма и доля позиции не были раскрыты. После объявления цена PONS выросла примерно на 40% в течение нескольких часов.
С одной стороны, собственные пулы, запущенные вами, конкурируют с PONS за доступ к launchpad на Robinhood Chain; с другой стороны, Uniswap Labs стала инвестором PONS.
Таким образом, рынок начал интерпретировать это вложение как драматичную оценку: если не можешь победить, присоединяйся. Однако Uniswap Labs, возможно, интересует не только PONS как конкурент, а полностью сформировавшийся на Robinhood Chain круговорот: эмиссия, торговля, сбор комиссий и захват стоимости платформенной монеты. Pools могут продолжать бороться за доступ к эмиссии, а PONS позволяет Uniswap Labs одновременно сделать ставку на самый успешный в настоящее время центр привлечения трафика на этой цепочке.
Сроки за шумом
Битва за launchpad Robinhood Chain по сути является борьбой за трафик.
Pons использует комиссионные платежи для выкупа, превращая выпуск токенов и объем торгов в спрос на PONS; LONG связывает токены акций и мемы, пытаясь превратить колебания цен традиционных активов в новые объекты для спекуляций; Pools делают ставку на низкие комиссии и распределительную способность Uniswap. Три механизма выглядят по-разному, но в настоящее время они конкурируют за одних и тех же пользователей.
Данные Robinhood Chain это подтверждают: по состоянию на 10 августа около 92,9% аккаунтов взаимодействовали исключительно с мем-монетами, а лишь около 3,7% аккаунтов использовали только токенизированные акции. Robinhood Chain стремится к созданию децентрализованных финансовых услуг, но первым, что действительно набрало обороты, осталась волна мем-монет.
В этом и заключается настоящий риск таких платформенных токенов, как Pons и LONG. Их сегодняшний рост обусловлен не только тем, что инвесторы делают ставку на то, что какая-то одна launchpad победит, а скорее на то, что торговля мемами на Robinhood Chain будет продолжать расти. Чем больше токенов будет выпущено и чем чаще будут происходить сделки, тем сильнее будет механизм выкупа комиссий Pons; чем больше мем-капитала перетечет в торговлю по паре с акциями, тем больше пространства для нарратива у LONG.
Проблема в том, что все эти маховики построены на одном и том же предположении: спекулятивный интерес в цепочке не может прекратиться.
Субсидия на газ в течение первых 90 дней для некоторых кошельков от Robinhood истечет в конце сентября. После отмены субсидии, какой объем торгов на DEX, достигший десятков миллиардов долларов сегодня, останется? Не упадет ли доход от комиссий у launchpad, зависящего от роста трафика Meme? Останутся ли пользователи, пришедшие в Robinhood Chain из-за эффекта богатства от Pons, LONG и других, и начнут ли они реально использовать финансовые продукты, такие как кредитование и токенизированные акции?
Это настоящая точка отсчета в этой борьбе launchpad.
Если после спада популярности мемов уйдёт и трафик, то сегодняшняя борьба между Pons, LONG, Pools и другими — это просто борьба за то, кто получит больше долей в этом цикле спекуляций. Но если эти платформы действительно смогут удержать мем-пользователей и постепенно перевести их на кредитование, токенизированные акции и другие децентрализованные финансовые услуги, то сейчас речь идёт не просто о росте или падении одной платформенной монеты, а о контроле над следующим финансовым входом для Robinhood Chain.
Данная информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок сопряжен с рисками, инвестиции требуют осторожности.