Опционы на биткоин на номинальную сумму около 6,44 млрд долларов США истекут в пятницу на Deribit. Текущая цена приближается к 80 000 долларов, и рынок следит за хеджирующими сделками до и после расчета этих контрактов — будут ли они усиливать краткосрочную волатильность.
Объем истечения приближается к пятой части
Эти контракты охватывают 81 700 опционов на биткоин, из которых 44 600 — колл-опционы и 37 100 — пут-опционы, соотношение пут/колл составляет 0,83, общая структура позиций ориентирована на рост.
С учетом спотовой цены, номинальная стоимость этих контрактов составляет около 6,44 млрд долларов США, что приближается к пятой части открытого интереса опционов на биткоин на Deribit, и они будут закрыты в тот же период.
- Время истечения: пятница, 08:00 UTC
- Количество контрактов: 81 700
- Номинальная стоимость: 6,44 млрд долларов США
Плотные позиции на уровнях 75 000 и 80 000 долларов США
В настоящее время основные открытые позиции по колл-опционам сосредоточены на страйках 75 000 и 80 000 долларов США. Согласно отчету, номинальный объем позиций в пределах 5% от текущей цены превышает 500 миллионов долларов США.
Это означает, что если биткоин продолжит колебаться вблизи этих уровней, сторона, продавшая опционы, обычно должна корректировать свою экспозицию путем покупки и продажи спот-актива, и связанные хеджирующие сделки могут стать более активными перед и после истечения срока.
Рынок также отслеживает уровень «максимальной боли» — цену, при которой наибольшее количество контрактов истекает с нулевой стоимостью. Deribit указывает, что уровень максимальной боли на данный экспирационный цикл находится в диапазоне от 68 000 до 70 000 долларов США, что на 9 000–11 000 долларов ниже текущей цены.
ETF и Джексон-Холл появляются в одну и ту же неделю
Согласно отчету, номинальная стоимость не равна фактическому притоку или оттоку средств, и многие контракты на этой неделе находятся далеко от текущей цены, поэтому они могут просто аннулироваться без фактической расчетной операции.
Некоторые рыночные участники отмечают, что недели истечения опционов часто кажутся более напряженными, но реальное влияние не всегда оказывается значительным. При предыдущих крупных сроках истечения опционов на биткойн реакция цен на спот-рынке также была относительно ограниченной.
Однако этот срок истечения совпадает по времени с другими рыночными событиями. Помимо расчетов по опционам, рынок также отслеживает потоки средств по спотовым биткоин- и эфириум-ETF на этой неделе, а также выступления по политике во время встречи в Джексон-Холле.
Дополнительная информация: в отчете отмечается, что объем опционов на биткоин со сроком погашения в сентябре уже приблизился к удвоенному размеру этого события; изменения в позициях по производным инструментам останутся важным показателем в ближайшие недели.