38% альткоинов торгуются рядом с минимумами на фоне перераспределения ликвидности

На основе данных CryptoQuant примерно 38% альткоинов торгуются рядом с своими историческими минимумами — этот показатель теперь превышает уровни, зафиксированные сразу после краха FTX. Эта цифра указывает на наиболее серьезное ухудшение широты рынка в этом цикле, несмотря на то, что основные бенчмарки криптовалют периодически стабилизируются.

Согласно BeInCrypto, корреляция между PMI производства и рынком альткоинов подтвердила заметный сигнал в марте, возобновив дискуссию о том, являются ли макроэкономические показатели барьером для возврата капитала в мелкие токены. Другими словами, условия ликвидности, связанные с деловым циклом, могут взаимодействовать с внутрискрыптовыми ротациями, удерживая многие токены в подавленном состоянии.

Методологически набор данных отражает долю списка токенов, цена которых близка к их рекордным минимумам в текущем цикле; показатель 38% является индикатором широты, а не оценкой любого отдельного проекта. В сочетании с макроэкономическими показателями он указывает на структурную уязвимость альткоинов с низкой ликвидностью при сокращении аппетита к риску.

Как сообщило CryptoInsight Group, многие ликвидные криптовалютные фонды перераспределили средства в сторону bitcoin, токенов с большим капитализацией и более глубокими рынками, а также даже некриптовалютных твердых активов — стратегию, которая ставит во главу угла ликвидность и контроль рисков, а не высокобета-альтернативы. Это поведение контрастирует с принудительными продажами и заражением, характерными для ноября 2022 года.

Редакторская заметка: несколько стратегов, ориентированных на макрофакторы, рассматривают сегодняшнее снижение как перераспределение капитала между активами, а не как капитуляцию исключительно в криптовалюте. «Капитал перемещается в физические твердые активы, такие как золото и серебро, вместо спекулятивных альткоинов», — сказал Том Ли из Fundstrat.

На момент написания этого текста Ethereum (ETH) стоит 1 983,59 $, показатель зелёных дней 14/30 составляет 47%, RSI(14) близок к 46,43, а волатильность — средняя, 4,96%. ETH торгуется ниже своей 50-дневной простой скользящей средней на уровне 2 431 и 200-дневной на уровне 3 103, что соответствует осторожному настроению среди многих альткоинов.

Доминирование BTC: устойчивый рост доли bitcoin в объеме рыночной активности обычно сигнализирует о сохранении избегания рисков в цифровых активах и более сложных условиях для токенов с низкой ликвидностью. Обратная ситуация, при которой ликвидность и объемы альткоинов улучшаются относительно BTC, указывает на ослабление рисков перераспределения.

PMI и макро-данные: когда показатели роста находятся рядом с порогом 50, незначительные сдвиги могут совпадать с изменениями в отношении к риску; более сильные показатели могут поддерживать рост альткоинов, в то время как слабые данные могут удерживать капитал в активах с более высокой ликвидностью. Выпуск стейблкоинов и чистые потоки также важны как прокси в реальном времени для покупательной способности в цепочке и ликвидности биржи.

Ротация блю-чипов: согласно исследованию CoinEx, в настоящее время предпочтение отдается проектам с ощутимым доходом, ростом числа пользователей, более четкой регуляторной позицией и достаточной ликвидностью на бирже. В этом контексте дисперсия, вероятно, останется высокой, а любой восстановительный рост, если он начнется, может быть неравномерным, а не всеобъемлющим.