24-летний Леопольд Ашенбреннер перенаправил свой AI-фонд на 55 млрд долларов на инфраструктуру энергетики

Организация и компиляция: Shenchao TechFlow

Ведущие: Джош Кейл; Эджааз Ахамадин

Источник подкаста: Limitless Podcast

Забудьте о NVIDIA | $4,5 млрд на ставку 24-летнего на реальную проблему ИИ (Леопольд Ашенбреннер)

Дата выхода: 4 марта 2026 года

Сейчас все говорят о Леопольде Ашенбреннере — 24 года, 5,5 млрд долларов США в AI хедж-фонде, сын версии США. Но большинство обсуждений ограничиваются уровнями «он просто гений» и «он заработал кучу денег»; реального анализа его логики позиций действительно мало.

Два месяца назад подкаст Limitless выпустил эпизод, в котором подробно разобрал его отчет 13F:

Почему мы распродали NVIDIA, почему вложили 20% портфеля в компанию, занимающуюся топливными элементами, почему покупали акции множества компаний по добыче биткоинов и почему шортим Infosys. Тогда этот выпуск почти не вызвал обсуждений. Сейчас, оглядываясь назад, можно увидеть, что большинство сделанных тогда прогнозов сбылись — стоит пересмотреть их заново.

Об инвестиционных результатах Леопольда Ашенбреннера

• В прошлом году он управлял капиталом в 1 миллиард долларов… Сегодня, всего через год, эти 1 миллиарда долларов выросли до 5,5 миллиардов долларов.
• Его фонд был создан в конце 2024 года с начальным капиталом в 255 миллионов долларов США. За всего шесть месяцев его фонд показал результат, превышающий индекс S&P 500 в 8 раз.
• Он написал статью объемом 165 страниц под названием «Situational Awareness». В этой статье он практически предсказал, что мы достигнем общего искусственного интеллекта (AGI) в 2027 году.

Смена инвестиционной парадигмы: от чипов к инфраструктуре

• Он продал Nvidia, Broadcom, TSMC и Micron. Все это крупнейшие компании, обеспечивающие инфраструктуру ИИ.
• К концу 2025 года или в начале 2026 года он считает, что рынок уже полностью отразил стоимость GPU.
• Он переключил внимание на основные узкие места, которые еще не получили достаточного внимания со стороны инвесторов — энергию и инфраструктуру.
• Существующая электрическая сеть была создана для людей, а не для удовлетворения огромных потребностей ИИ, с которыми мы сталкиваемся сегодня. Именно этому он сейчас уделяет внимание в своих инвестициях.

Основные позиции: Bloom Energy

• Bloom Energy — его текущая крупнейшая инвестиция, составляющая 20% всего портфеля… Он сформировал значительную позицию в этой компании на сумму до 855 миллионов долларов.
• Bloom Energy разработала устройство, называемое оксидным топливным элементом…, которое напрямую преобразует природный газ в электричество, пригодное для использования в центрах обработки данных. Оно модульное и может быть быстро развернуто.
• Their backlog of orders exceeds $20 billion. Revenue grew by approximately 34% in 2025, and they expect another 40% revenue growth in 2026.
• Если вы используете продукты, такие как газовая турбина Bloom Energy, вам совершенно не нужно полагаться на электросеть. Вам просто нужно установить её рядом с AI-центром обработки данных.

Инфраструктура и «обходной путь» для биткоин-майнинга

• Леопольд сделал крупные инвестиции в CoreWeave. Он осуществил наибольшие рычаговые инвестиции в основную инфраструктуру GPU и энергоснабжение.
• Он инвестировал во множество компаний по добыче биткоинов… потому что эти компании обладают двумя ключевыми элементами, необходимыми для строительства инфраструктуры ИИ: землей и электроэнергией.
• Он приобрел эти компании, чтобы получить их лицензии и доступ к электросетям. Обычно получение таких лицензий занимает месяцы или даже годы.
• Это немного похоже на то, как взять уже имеющий лицензию на продажу алкоголя бар, вместо того чтобы самостоятельно подавать заявку на новую лицензию и ждать несколько лет — это очень умный «обходной путь».

Логика короткой позиции и конец аутсорсинга ИТ

• Он имеет шорт-позицию по конкретной компании, которая является Infosys… Их бизнес-модель полностью зависит от предоставления более дешевой рабочей силы по сравнению с западными странами.
• Он понял, что эти модели теперь достаточно мощны, чтобы не только автоматизировать простые задачи, но и управлять некоторыми важными IT-процессами, поэтому он совершил крупную продажу в шорт этой компании.

Философия инвестирования: Возвращение к физическому миру

• Компании, которые полагаются исключительно на программное обеспечение, в будущем столкнутся с большими трудностями. Его переход — это не просто перестройка архитектуры, а инвестиции в физический мир, такие как производство, заводы, энергетика и инфраструктура.
• Это области, которые нельзя создать с помощью ИИ, а требуют человеческих ресурсов, лицензий и законодательства для создания оборудования и инфраструктуры.
• Энергия — единственный ресурс, которого всегда недостаточно всем людям… Все это вращается вокруг одной ключевой идеи: обеспечивать энергией будущее.

Джош Кейл:

Человек по имени Леопольд Эшбреер, которому сейчас 24 года. Мы рассказывали о нем в одном из прошлых выпусков, когда ему было 23 года — тогда он управлял капиталом в 1 миллиард долларов США, сосредоточившись на инвестициях в новые передовые концепции и технологии ИИ. Сегодня, всего через год, этот капитал вырос до 5,5 миллиардов долларов США.

Этот парень, намного моложе нас обоих, только что показал беспрецедентный результат, заработав на ИИ больше денег, чем любой другой фонд в мире. Более того, ИИ — это сейчас самый горячий рынок, что означает крайне жесткую конкуренцию. Очевидно, что этот парень по имени Леопольд делает что-то по-настоящему необычное.

На прошлой неделе был опубликован его новый отчет 13F, и мы наконец-то получили возможность взглянуть на его недавние сделки. Далее мы внимательно изучим эти документы, чтобы понять, что именно сделал этот человек, чтобы управляемые им средства выросли с 1 миллиарда до 5,5 миллиардов долларов.

Эджааз Ахамадин:

Он достиг этих достижений за 12 месяцев. Его фонд был создан в конце 2024 года с начальным капиталом в 2,55 млрд долларов США. За всего 6 месяцев его фонд показал результат, превышающий индекс S&P 500 в 8 раз, и вырос до 20 млрд долларов. С момента нашего последнего обсуждения его квартального отчета за третий квартал на шоу его фонд еще вырос на 15 млрд долларов. Таким образом, сейчас он, можно сказать, находится в эпохальном взрывном росте.

Он очень молод, и он совершил значительный поворот, но всё это соответствует так называемой «Библии» — статье длиной в 165 страниц под названием «Ситуационная осведомлённость». В этой статье он практически предсказал, что мы достигнем общего искусственного интеллекта (AGI) к 2027 году. В этой масштабной статье он подробно описал своё видение того, как развернётся революция в области ИИ. Его прогнозы оказались почти полностью точными: он успешно предсказал всплеск инфраструктуры на базе GPU, а теперь он предлагает ещё один крайне важный поворот, который мы подробно рассмотрим далее.

Джош Кейл:

Я считаю, что вся инвестиционная концепция сейчас смещается от чипов к инфраструктуре. То, что мы видим на экране сейчас, очень интересно. Он создал документ с помощью Claude, который проведет нас через весь журнал изменений с прошлого года по настоящий момент. Возможно, стоит начать с активов, которые он продал, поскольку объемы этих позиций были довольно значительными, включая NVIDIA — он продал пут-опционы на сумму 300 миллионов долларов за один квартал.

Эджааз Ахамадин:

Вы увидите, что многие акции, которые он продал, принадлежат очень популярным компаниям, в которые сейчас инвестируют многие люди. Возникает вопрос: почему он продал акции этих компаний на сумму 1 миллиард долларов? Он продал акции NVIDIA, Broadcom, TSMC и Micron. Это все ключевые компании, обеспечивающие инфраструктуру ИИ.

Он фактически заработал деньги, продав акции NVIDIA, поскольку у него было 300 миллионов долларов в пут-опционах, что означает, что он, скорее всего, получил прибыль из-за падения цены акций NVIDIA за последние месяцы. Таким образом, возникает вопрос: почему он это сделал?

В своей 165-страничной статье он отметил, что к концу 2025 года или началу 2026 года, по его мнению, рынок уже полностью отразил стоимость GPU. Эта стоимость в основном исходит от таких компаний, как NVIDIA и Broadcom, которые производят эти чипы, а затем складывают их для использования AI-лабораториями, такими как OpenAI и Anthropic, для обучения моделей.

Сейчас он переносит свое внимание на основные узкие места, которые пока не получили достаточного внимания со стороны инвесторов — энергию и инфраструктуру. Сегодня одной из главных проблем, с которыми сталкиваются многие лаборатории ИИ, является следующее: во-первых, у них слишком много GPU; во-вторых, существующие электрические сети были созданы для людей, а не для удовлетворения огромных потребностей ИИ, с которыми мы сталкиваемся сегодня. Именно в этом сейчас сосредоточены его инвестиции.

Джош Кейл:

Мне интересно наблюдать, как он продал пут-опционы на Nvidia и полностью вышел из инвестиций в Nvidia. Потому что, когда я разговариваю с друзьями или обычными людьми с Уолл-стрит, Nvidia — это компания, о которой все говорят, и Nvidia — крупнейший объект инвестиций. Увидев, как он отвернулся от Nvidia, я считаю, что это снова подтверждает, что он всегда на шаг впереди и всегда предвидит будущие тренды, а не цепляется за прошлые хиты. Для него будущее — это инфраструктура, переход от чипов к информационным технологиям.

Это может быть то место, где мы можем подробно рассмотреть его новые инвестиции, поскольку это акции, на которые стоит обратить внимание. Это активы, которые он в настоящее время держит, и которые, по его мнению, будут расти в будущем. Если его прогнозы верны, мы должны увидеть значительную доходность. Какие новые инвестиции он сделал в этом квартале?

Эджааз Ахамадин:

Здесь представлен очень аккуратный график портфеля, в котором все инвестиции Леопольда Эшбрера классифицированы по стеку технологий ИИ. Мы видим, что инвестиции разделены на категории: производство электроэнергии, недвижимость и объекты инфраструктуры, вычисления и хостинг, связность, хранение и память, чипы и кремний.

На самом деле, я хотел бы дополнить刚才 сказанное: я заметил, что он совершил очень умную сделку с Intel. Он продал свои акции, но при этом сохранил крупную длинную позицию. Таким образом он высвободил ликвидность и направил средства в другие компании. Основная компания, в которую он вложил значительные средства, — Bloom Energy, компания в сфере производства электроэнергии. Эта компания была практически неизвестна около трех месяцев назад, но она специализируется на производстве генераторных турбин для питания центров обработки данных ИИ.

Он сформировал огромную позицию в этой компании на сумму до 855 миллионов долларов США. Хотя здесь указано 876 миллионов долларов США, в отчете указано 855 миллионов долларов США.

Джош Кейл:

Bloom Energy — его текущая крупнейшая инвестиция, составляющая 20% всего портфеля. Это совершенно не связано с чиповой отраслью, это совершенно другое направление. Я изучил их бизнес и обнаружил, что он действительно интересен.

Bloom Energy разработала устройство, называемое оксидным топливным элементом, — это передовая технология для генерации электроэнергии непосредственно из природного газа. Обычно, когда природный газ доставляется в центр обработки данных, его необходимо нагревать и охлаждать с помощью турбин — это очень неэффективный процесс производства энергии. «Топливные модули» Bloom Energy напрямую преобразуют природный газ в электроэнергию, пригодную для использования в центрах обработки данных. Они модульны, могут быть быстро развернуты и, по всей видимости, не сталкиваются с проблемами нехватки поставок. На мой взгляд, в этом году они планируют произвести 2 гигаватта электроэнергии.

Это очень интересная модель использования энергии. Я постоянно ищу «NVIDIA в сфере энергетики» — то есть «производителя чипов» в энергетике. Пока я не нашел полностью соответствующей компании, но, возможно, Bloom Energy станет такой компанией.

Эджааз Ахамадин:

Я также изучил их последние финансовые отчеты, поскольку это публичная компания. Их накопленный заказ составляет高达 200 миллиардов долларов США. Доход в 2025 году вырос примерно на 34%, и они прогнозируют рост дохода еще на 40% в 2026 году — очевидно, спрос превышает предложение.

Вы упомянули топливные элементы на оксидах. Их газовые турбины особенно привлекательны, потому что им не нужно зависеть от существующей электросети. Как я уже говорил ранее, современные электросети испытывают огромную нагрузку, поскольку человечество нуждается в энергии, а также AI-центры обработки данных требуют энергии, что приводит к росту цен на электроэнергию в регионах, где расположены AI-центры. Если вы используете продукты, такие как газовые турбины Bloom Energy, вам совершенно не нужно полагаться на электросеть. Вам просто нужно установить их рядом с AI-центром обработки данных, чтобы получать электроэнергию с высокой эффективностью и низкой стоимостью для обучения или вывода ваших GPU и центров обработки данных.

Такие компании, как Broadcom и CoreWeave, будут нуждаться в такой энергии, особенно крупные провайдеры облачных услуг и лаборатории ИИ. Это напоминает мне игру Civilization — не играл ли вы в нее? Ситуация похожа на то, как вы переносите инфраструктуру и объекты по производству энергии в свой небольшой поселок, чтобы стимулировать его развитие — здесь происходит то же самое.

Джош Кейл:

Очевидно, что дефицита энергии не существует; проблема в том, кто сможет производить больше всего энергии. У них действительно огромный заказный портфель, но вопрос в том, могут ли они произвести достаточно продукции, чтобы выполнить эти заказы? Производственные мощности стали здесь ключевым вопросом. Во многих таких инвестициях мы входим в «атомный» мир — ту сферу, где производство действительно становится важным. Мне хотелось бы подробнее изучить это в будущем, чтобы понять, действительно ли у них есть возможность масштабного производства. Но на данный момент это, безусловно, очень важная инвестиционная область, составляющая 20% его портфеля. Так какие еще позиции в его новом портфеле заслуживают внимания?

Эджааз Ахамадин:

Он также увеличил свои инвестиции в CoreWeave на около 300 миллионов долларов. Представьте себе, что вы являетесь лабораторией ИИ и вам нужны GPU. Но покупка GPU у таких компаний, как NVIDIA, — лишь часть работы. Развертывание этих GPU в стойках серверов, обеспечение электропитания, техническая инженерная поддержка, а также обслуживание серверов с GPU и систем охлаждения — это совершенно другое дело. Поэтому вы можете передать эти задачи на аутсорсинг компании, называемой «новым облачным провайдером» — именно такой компанией является CoreWeave, которая специализируется на решении этих вопросов.

Broadcom также предоставляет подобные услуги в некоторой степени, но CoreWeave — это более мелкая компания, изначально специализировавшаяся на услугах для эпохи GPU-игр, которая теперь переквалифицировалась в компанию, ориентированную исключительно на ИИ. Леопольд крупно инвестировал в CoreWeave. Во время предыдущего квартала он уже инвестировал 500 миллионов долларов, а теперь добавил еще 300 миллионов долларов. Теперь его общие инвестиции в CoreWeave могут достигать 800 миллионов долларов, но история имеет еще более глубокий уровень: он также владеет примерно 10% акций Core Scientific — одного из ключевых поставщиков CoreWeave, которая специализируется на строительстве энергосетей для CoreWeave.

Если вы рассматриваете стратегии ставок в инвестициях, Леопольд, вероятно, сделал наибольшие рычаговые вложения в ключевую инфраструктуру GPU, такую как новые облачные сервисы CoreWeave, и в энергоснабжение, например, Bloom Energy — это два основных положения в его текущем фонде.

Джош Кейл:

Интересно, что он уже приобрел достаточное количество акций этих компаний, чтобы стать активным инвестором и реально влиять на принятие решений в этих компаниях. Мне это кажется очень интересным. При изучении его портфеля, помимо очевидного направления — производства электроэнергии, я заметил, что наибольшее количество новых позиций связано с недвижимостью: он открыл около 10 позиций, связанных с недвижимостью, и это имеет отношение к майнингу биткоина.

Сейчас мы видим, что он инвестировал во множество компаний по добыче биткоинов. Это выглядит немного странно и нелогично. В конце концов, рынок криптовалют не в лучшей форме, и биткоин показывает слабые результаты. Почему он покупает эти компании по добыче биткоинов? Причина в том, что эти компании обладают двумя ключевыми элементами, необходимыми для создания инфраструктуры ИИ: землей и электричеством.

Что нужно для биткоин-майнинга? Большие объемы энергии и достаточное пространство для размещения стойек с GPU. Сейчас, хотя биткоин-майнинг еще не полностью упал, ресурсы этих компаний в сфере недвижимости и электроэнергии, очевидно, могут обеспечить лучшее соотношение риска и доходности. Кажется, он делает ставку на то, что эти компании-майнеры биткоина либо продадут свои права на землю и лицензии, либо напрямую перейдут на производство AI-центров обработки данных.

Эджааз Ахамадин:

Следует подчеркнуть, что его интерес к этим компаниям не связан с добычей, — он приобретает их ради получения лицензий и доступа к электросетям. Обычно получение таких лицензий занимает месяцы или даже годы. Именно поэтому такие компании, как Meta, Microsoft и OpenAI, объявляют о партнерствах на сумму 1,4 триллиона долларов США, но эти соглашения еще не полностью реализованы в запущенных моделях. Именно поэтому предложение GPU всегда отстает от последнего поколения — они не могут оперативно получить эти лицензии.

Леопольд вместо этого приобрел эти уже имеющие лицензии небольшие компании, обойдя весь процесс получения лицензии. Он полностью избавился от криптовалютных сервисов этих компаний и переориентировал их на специализированное обучение моделей ИИ, став инфраструктурным провайдером для этих лабораторий ИИ. Это похоже на то, как взять уже имеющую лицензию на продажу алкоголя бар, вместо того чтобы самостоятельно подавать заявку на новую лицензию и ждать несколько лет — это очень умный «обходной путь».

Джош Кейл:

Одна из самых впечатляющих инвестиционных идей, которые я вижу у него, и то, как они подтверждались за последний год — это их простота и эффективность. Например, компании по добыче биткойнов очевидно обладают лицензиями и энергией, и очевидно, что каждой AI-компании нужны эти ресурсы. Тогда почему никто не покупает эти компании? Я считаю, что именно из-за чрезмерной простоты этих идей многие люди отпугиваются от инвестиций. Но снова и снова его простые идеи подтверждались как правильные.

Будет ли предсказание Лепольда о достижении AGI к 2027 году также верным? Действительно ли мы достигнем AGI в 2027 году?

Эджааз Ахамадин:

Для проверки этого прогноза мы создали предиктивный рынок на Polymarket, где прогнозируется, объявит ли OpenAI о достижении AGI до 2027 года. На момент объявления фонда Лепольдом многие скептически относились к его прогнозу, однако текущая вероятность на этом предиктивном рынке составляет 13%. Таким образом, это выглядит несколько маловероятным. Его инвестиционная концепция, возможно, верна, но временной график может быть немного неточным.

Эта вероятность действительно очень мала. Однако я должен сказать, что изначально его за эту статью критиковали, и многие считали его взгляды слишком странными и нереалистичными. Примерно 50% людей считают, что AGI будет достигнута в ближайшие месяцы, в то время как другие полагают, что это произойдет только к 2030 году. Лепольд — единственный, кто предсказал 2027 год, и на данный момент его прогноз наиболее близок к реальности.

Он предсказал важность GPU еще до взрыва популярности GPU. Теперь он снова сделал прогноз еще до начала волны энергетической инфраструктуры. Поэтому я считаю, что он по-прежнему остается впереди в этом вопросе.

Однако в его портфеле помимо длинных позиций есть и короткие позиции по конкретной компании — Infosys, компании, специализирующейся на аутсорсинге ИТ-услуг, основная деятельность которой сосредоточена в Индии. Их бизнес-модель полностью зависит от предоставления более дешевой рабочей силы по сравнению с западными странами, такими как США или Европа. Проще говоря: «Передайте нам все ваши административные ИТ-задачи, и мы их решим».

Я считаю, что его ставка здесь основана на трендах, которые он наблюдал. Он увидел рост таких продуктов, как Claude Code и GPT Codex 5.3, и понял, что эти модели теперь достаточно мощны, чтобы автоматизировать не только простые задачи, но и некоторые важные IT-процессы, поэтому он сделал крупную короткую позицию по этой компании.

Я считаю, что это один из его более глубоких инвестиций, более соответствующий текущим тенденциям, и я восхищаюсь тем, что он решается воплотить свои взгляды в реальных деньгах.

Джош Кейл:

Мы можем обсудить аргументы в пользу бычьего и медвежьего рынков. Какие аспекты этого портфеля заслуживают критики или требуют осторожности? Прежде всего, этому инвестору всего 24 года, и я не уверен, обладает ли он тем опытом, которым располагают многие другие инвесторы. В некоторой степени это может быть преимуществом, но в какой-то момент это преимущество не начнёт ли исчезать?

Еще одна область, которая меня беспокоит, — это то, что инвестиционная концепция этого фонда напоминает ставку на одну тему. Если рост инвестиций в инфраструктуру ИИ и связанных расходов замедлится или изменится макроэкономическая среда, каждая позиция в этом портфеле может столкнуться с нисходящим давлением. Здесь практически нет возможности для хеджирования. Таким образом, эта стратегия действительно имеет некоторые потенциальные уязвимости, но на данный момент все сигналы указывают на то, что производительность этого фонда будет только расти.

Эджааз Ахамадин:

Если вы посмотрите на некоторых из самых известных инвесторов нашего времени, их успех никогда не зависел от того, сколько они заработали за один год или квартал, а заключался в их способности обеспечивать стабильную доходность и достигать сложного процента год за годом, десятилетие за десятилетием. Leopold начал с потрясающего результата, его показатели значительно превзошли средний уровень хедж-фондов не только в сфере ИИ, но и во всех отраслях, однако ему еще предстоит доказать себя на более длительном временном горизонте — время покажет.

Я просто хочу сказать, что этот человек, которого уволили из OpenAI, обладает глубоким пониманием будущего ИИ и сделал самые смелые прогнозы — он единственный, чьи прогнозы до сих пор оказались почти полностью точными. Он вложил огромные усилия в свою 165-страничную статью, полностью уверенный в своих взглядах, и пока все это приносит ему награду.

Изменится ли это в будущем? Возможно. Но вы можете рассматривать эти отчеты и инвестиции как инструмент для отслеживания в реальном времени того, где находятся узкие места в гонке ИИ — и я хочу подчеркнуть это. Изначально его инвестиционная философия фокусировалась на GPU. Он считал, что GPU станут точкой повышенного спроса, и рынок недооценил эту возможность. Сейчас его точка зрения заключается в том, что эта возможность уже полностью учтена рынком, и следующее узкое место, которое он наблюдает, смещается в сторону энергетической инфраструктуры.

Смотрите, например, Илона Маска — он запускает центры обработки данных в космос. Почему? Потому что солнце предоставляет больше энергии. И такие компании, как Google, Meta, Broadcom и NVIDIA, также инвестируют в центры обработки данных или инфраструктуру центров обработки данных, чтобы получить доступ к электросетям. А он просто вкладывает деньги туда, где есть спрос — я считаю, что это умный шаг.

Джош Кейл:

Я недавно прочитал отличную статью Навала, основная идея которой заключается в том, что компаниям, полагающимся исключительно на программное обеспечение, в будущем будет очень сложно выживать, поскольку сейчас разработка и создание пользовательского программного обеспечения стали чрезвычайно простыми. Я считаю, что его сдвиг связан не только с архитектурой, но и с инвестициями в физический мир — например, в производство, заводы, энергию и инфраструктуру. Это области, которые нельзя создать с помощью ИИ, а для их реализации требуются человеческие ресурсы, лицензии и законодательные изменения — и именно это, по моему мнению, и является направлением будущего.

Энергия — единственный ресурс, которого никогда не хватит всем. Будь то производство электроэнергии или инвестиции в недвижимость, всё это вращается вокруг одной ключевой цели: обеспечение энергии для будущего. В предыдущий отчетный квартал только несколько компаний, таких как Google, Amazon и NVIDIA, объявили о капитальных расходах в размере 650 миллиардов долларов, что ясно демонстрирует, что значительные средства будут направлены на решение этой проблемы, и его портфель явно готов воспользоваться всеми возможностями роста.

Эджааз Ахамадин:

Да, он действительно совершил некоторые инвестиции, которые вы могли бы считать высокорискованными. Например, многие люди, возможно, никогда не слышали о Bloom Energy, если только не разбираются в сфере энергетической инфраструктуры. Однако эта компания может рассматриваться как компания первого или даже высшего уровня в энергетике, особенно в области портативной энергии. Он соединил эти факты и пришел к выводу, что энергосети не справляются с текущим спросом, и решил инвестировать в эту компанию. Он вложил средства с огромной уверенностью. Мы говорим о том, что он вложил почти одну пятую своего всего инвестиционного портфеля в этот один актив.

Это крайне концентрированный, высокорисковый подход с высокой степенью убежденности. Но именно поэтому его портфель смог принести доход в 4,5–5 раз за полтора года. Мы должны отдать ему должное — превратить 1 миллиард долларов в 5,5 миллиарда за год — это просто невероятно.

Джош Кейл:

В целом, поразительно, что он добился таких успехов, и его последний переход от оборудования к инфраструктуре и энергетике выглядит правильным направлением с отличным потенциалом. Если вы согласны с его портфелем, это может быть возможность, заслуживающая внимания. Конечно, это не инвестиционная рекомендация — это просто портфель этого человека, но он выглядит действительно многообещающе и может показать отличные результаты в этом году.

Джош Кейл:

Мне тоже интересно, как думает наша аудитория. Хотел бы узнать, считаете ли вы наш анализ инвестиций профессиональным, достиг ли он уровня Леопольда, или, может быть, вы считаете, что мы полностью ошибаемся и игнорируем очевидные истории.

Эджааз Ахамадин:

Ты знаешь, чего я хочу? Я хочу узнать, какая акция, по вашему мнению, будет лучшей в этом году.

Джош Кейл:

Да, Леопольд сделал ставку на Bloom Energy. Я хочу узнать, что это за Bloom Energy? Что мы упустили, что позволило бы нам снова достичь пятикратного роста в этом году?