Биткоин считается высоковолатильным и рискованным активом, и вопрос о том, в каком объеме его следует включать в инвестиционные портфели, продолжает обсуждаться.
На данный момент была опубликована новая исследовательская работа 21Shares, в которой утверждается, что выделение 2–5% портфеля на криптовалюты повышает доходность портфеля с учетом риска.
Каково влияние криптовалют на портфель 60/40?
В исследовательском отчете 21Shares указало, что выделение 2%–5% традиционного портфеля 60/40 на bitcoin и альткоины явно улучшит доходность с учетом риска.
Отчет утверждает, что исследование охватывает период с октября 2023 года по сентябрь 2026 года. Исследование показывает, что у bitcoin корреляция с американскими акциями составляет 38%, а с золотом — 4%.
Согласно аналитикам 21Shares, эти результаты показывают, что bitcoin имеет четкий эффект диверсификации, отличный от традиционных инвестиционных активов.
С момента запуска спотовых ETF в январе 2024 года трехмесячная скользящая средняя волатильность BTC стабилизировалась на уровне 38%, в то время как его годовая волатильность за последние 12 месяцев достигла 44%, по сравнению с 46% и 59% соответственно для крупных американских акций роста, таких как Tesla и Palantir, при этом волатильность BTC снизилась до сопоставимого уровня.
Наиболее высокая доходность при выделении 5% в криптовалюты!
Исследование оценило три различные портфельные модели. Соответственно, были сравнены традиционная модель с 2% bitcoin, сбалансированная модель с 3% bitcoin и 1% ethereum, а также ростовая модель с 3% bitcoin, 1,5% ethereum и 0,5% solana.
Результаты показали, что все три профиля — те, кто сократил экспозицию по акциям и добавил криптовалюту, — продемонстрировали рост как годовой доходности, так и коэффициентов Шарпа по сравнению со стандартным весовым распределением портфеля 60/40.
Исследование показало, что, хотя традиционный портфель 60/40 обеспечил годовую доходность 10,86% и коэффициент Шарпа 0,57, модели, включающие криптовалюты, продемонстрировали доходность 11,64%, 13% и 17% соответственно, при коэффициентах Шарпа от 0,64 до 0,74.
Наконец, 21Shares рекомендовала рассматривать bitcoin как альтернативный актив, подобный золоту, в то время как ethereum и solana следует воспринимать как технологии, ориентированные на рост. Они также подчеркнули необходимость соблюдения правила ежеквартальной ребалансировки для поддержания веса портфеля, контроля максимального снижения и предотвращения роста риска во время резких колебаний рынка.
*Это не инвестиционная рекомендация.
Продолжить чтение: Каким должен быть соотношение bitcoin (BTC) и альткоинов в портфелях? Заметное исследование от 21Shares: упоминаются оба альткоина!