В 2026 году финансирование сектора роботизированных рук достигло 28,51 млрд юаней, распределённых между «производителями тел» и «поставщиками»

Самым популярным направлением в сегменте физического интеллекта в этом году, на мой взгляд, является физические данные — IT Juzi недавно провело обзор, можете ознакомиться по ссылке; на втором месте по популярности, по моему мнению, находятся ловкие руки.

Компании-стартапы в сфере роботизированных рук активно привлекают финансирование — к началу августа в этом сегменте зафиксировано 74 сделки по привлечению средств, 47 компаний вошли в отрасль, общая раскрытая сумма финансирования составила около 28,51 млрд юаней. Общий объем привлеченных средств за первые семь месяцев уже превысил показатель за весь 2025 год, и интерес к сегменту продолжает расти.

Изменения на отраслевом уровне также интересны — производители целых роботов-андроидов всё чаще выбирают разработку захватов как собственного ключевого модуля, а не их закупку извне. Это порождает интересный вопрос: конкуренция захватов — это отдельный сегмент цепочки поставок или способ, интегрированный внутрь производителей целых устройств?

В этом отчете эти 47 компаний разделены на две группы: «приверженцы онтологии» (15 производителей целых роботов-андроидов, самостоятельно разрабатывающих ловкие руки) и «поставщики» (32 сторонних поставщика, независимо продающих ловкие руки и ключевые компоненты), с отдельным анализом данных о финансировании, технологических путей и конкурентной логики.

Наши основные выводы:

Собственная разработка основной платформы стала порогом входа для производителей целых устройств, но базовые компоненты по-прежнему сильно зависят от внешних поставщиков;

Сегмент поставщиков демонстрирует совершенно разные барьеры для входа и конкурентную среду по трем категориям сегментов, происходит структурная дифференциация.

С января по начало августа 2026 года (данные по состоянию на 3 августа) база данных IT Juzi содержит 74 случая финансирования в сегменте умных рук, охватывающих 47 независимых компаний.

При расширении временной шкалы финансовая активность в сегменте ловких рук демонстрирует крутую восходящую кривую:

По количеству событий в 2024 году было более чем вдвое больше, чем в предыдущем году, а в 2025 году количество событий приблизилось к утроению показателя 2024 года.

По объему рост выглядит еще более впечатляюще: 28,51 млрд юаней за первые восемь месяцев 2026 года уже превысили показатель за весь 2025 год — 16,9 млрд юаней.

Учитывая, что данные за последние почти 5 месяцев 2026 года еще не включены в статистику, общая сумма за год, скорее всего, превысит 40 миллиардов юаней. Сегмент умных рук стремительно набирает обороты.

Стоит отметить, что в 2025 году количество событий резко увеличилось, но средний размер одной сделки снизился (16,9 млрд ÷ 99 событий ≈ 170 млн за событие), что указывает на массовое появление большого числа ранних проектов в этот год. За первые восемь месяцев 2026 года количество событий немного ниже, чем в аналогичный период 2025 года, однако средний размер одной сделки вырос до 385 млн юаней, что свидетельствует о переходе сегмента от «количественного роста» к «концентрации средств» — деньги сосредотачиваются на лидирующих проектах.

Сравнивать финансирование компании, занимающейся как онтологией, так и разработкой ловких рук, с компанией, которая занимается исключительно ловкими руками, не совсем корректно.

Мы разделим их на две группы по бизнес-характеристикам, учитывая привлечение финансирования в 2026 году:

Упомянутые ниже компании включают только те, которые привлекали финансирование в 2026 году, и не охватывают все компании данного сегмента.

Производители основных устройств (15 компаний): основной вид деятельности — производство целых роботов-андроидов, а ловкие руки являются собственной разработкой и ключевым модулем — не продаются отдельно, или даже если есть потенциал для внешних поставок, в настоящее время используются исключительно в собственной продукции.

Эти 15 компаний включают ZhiJi Power, StarMotion, Galaxy General, Autonom Robotics, Stardust Intelligence, Zhongqing Robotics, Magic Atom, Matrix Superintelligence, Yuequan Bionics, Qingbao Robotics, ZeroPower Robotics, Zhejiang Humanoid, Songyan Power, Gesong Technology и HalfAwake Embodied.

За первые семь месяцев этого года они совокупно завершили 23 сделки по привлечению средств, раскрытая сумма составила около 18–20 миллиардов юаней.

Сторонние поставщики (32 компании): независимо разрабатывают и продают готовые продукты — роботизированные руки, тактильные датчики, микродвигатели, прецизионные винтовые передачи и другие ключевые компоненты; клиенты включают компании, занимающиеся человеческими роботами, научно-исследовательские институты, производителей промышленной автоматизации и др.

Эти 32 компании в первые семь месяцев этого года заключили в совокупности 51 сделку по привлечению финансирования, раскрытая сумма составляет около 8,51 млрд юаней.

При сравнении двух наборов данных можно сделать три наблюдения:

Во-первых, «сумма одной транзакции» производителя оригинального оборудования значительно превышает сумму у поставщика.

Производитель протокола привлек 23 раунда финансирования на сумму около 20 млрд юаней, в среднем более 800 млн юаней за сделку; поставщики привлекли 51 раунд финансирования на сумму 8,5 млрд юаней, в среднем менее 200 млн юаней за сделку.

Это означает, что производитель целого робота использует оценочную логику «на уровне всего автомобиля», а инвесторы делают ставку на весь сектор человеческих роботов, при этом ловкие руки являются лишь одной из технических опор. Поставщики же используют оценочную логику «на уровне компонентов», и их потолок естественно ниже.

Во-вторых, количество поставщиков умных рук значительно превышает количество производителей корпусов — примерно в два раза.

Это означает, что барьеры для входа на рынок для стартапов, создающих роботизированные руки как отдельную категорию, снижаются: для запуска проекта достаточно команды из 20–30 человек и привлечения нескольких десятков миллионов юаней. Однако это также означает, что конкуренция на рынке поставщиков значительно превышает конкуренцию на рынке самих устройств.

В-третьих, темпы финансирования двух лагерей совершенно разные.

Финансирование производителей основных устройств сосредоточено на серии B и последующих этапах; доля событий после серии B превышает 56%, некоторые уже достигли серии C и Pre-IPO. В то же время финансирование поставщиков характеризуется высокой концентрацией на этапах от ангельского до серии A — доля этапов ангельского и Pre-A превышает 45%. Другими словами, финансирование производителей основных устройств находится на «средней и поздней» стадии, в то время как финансирование поставщиков все еще находится на «ранней и средней» стадии.

Производители основных платформ значительно изменили свою стратегию в области разработки ловких рук: сейчас собственные ловкие руки перестали быть «стратегией дифференциации» отдельных ведущих компаний и превратились в «порог входа» для производителей целых роботов-андроидов.

Основная информация о 15 производителях онтологий, привлекших финансирование в 2026 году, представлена в таблице ниже. Мы выбрали трех из них — ZhiJi Power, StarMotion Epoch и Stardust Intelligence — чтобы провести сравнительный глубокий анализ, представляющий три различных технологических направления: промышленные сценарии, полный прямой привод и тяговый привод.

В целом, 15 производителей основных платформ, привлекших финансирование в этом году, явно разрабатывают свои собственные манипуляторы, и логика этого подхода ясна: манипулятор является ключевым органом робота, выполняющего работу; если передать разработку манипулятора на аутсорсинг, это означает передачу наиболее важного дифференцирующего преимущества другим компаниям. На ранней стадии отрасли, когда технологические пути еще не определились, все больше новых производителей основных платформ не хотят рисковать.

Однако стоит отметить один важный сигнал: основные производители роботов сосредоточены на разработке собственных прототипов манипуляторов (механическая конструкция + управление приводом), тогда как базовые компоненты, такие как тактильные датчики, микродвигатели и прецизионные винтовые передачи, большинство производителей по-прежнему закупают у внешних поставщиков. Технологические барьеры и капиталоемкость этих сегментов представляют собой труднопреодолимые препятствия для сборочных предприятий в краткосрочной перспективе. Именно поэтому поставщики этого сегмента, «невидимые чемпионы», в этом году продолжают активно привлекать инвестиции.

Zhuji Power: High-load routes for industrial applications

Zhujì Dongli выбрала путь «продукт, определяемый сценарием». Её собственная разработка — трехпальцевая ловкая рука, совместимая с полноразмерным человеческим роботом CL-2, ориентирована на высоконагруженное захватывание в промышленных сценариях — трехпальцевая конфигурация достигает баланса между гибкостью и несущей способностью, смещая акцент в сторону последней, что делает её идеальной для тяжелых задач, таких как транспортировка и сборка на производственных линиях заводов.

В этом году завершены раунды B на 200 миллионов долларов США и пре-IPO на 200 миллионов долларов США, в общей сложности более 2,8 млрд юаней, что относит компанию к числу лидеров по объему привлеченных средств среди 15 производителей платформ. Появление раунда пре-IPO означает, что компания уже готовится к выходу на биржу, и темпы привлечения средств явно перешли в «среднюю и позднюю стадии».

Star Motion Era: Exploring the Technical Limits of Full Direct Drive

Star Epoch следует полностью прямому приводу, разработав собственные манипуляторы серии XHAND. XHAND1 обладает 12 активными степенями свободы, способен поднимать грузы весом до 25 кг и выполнять более 100 сложных операций. Преимущества прямого привода — быстрая реакция и высокая точность управления, но стоимость и габариты являются самыми сложными среди трех вариантов — выбор этого пути означает необходимость решать сложные инженерные задачи.

В этом году завершены стратегические инвестиции на сумму более 1 млрд юаней и 200 млн долларов США, а также раунд B на 1 млрд юаней; объем привлеченных средств также относится к первому эшелону. С точки зрения темпов привлечения средств, Star Motion быстро превращает технологическое лидерство в коммерческие барьеры.

Stardust Intelligence: Пионер в серийном производстве по Rope-Drive технологии

Star Dust Intelligence использует глобально новую технологию «тросового привода», разработав самостоятельно всю систему передачи от всего тела до манипуляторов. Идея тросового привода заключается в замене жестких передач тросами, что позволяет лучше имитировать биомеханическую структуру человеческой руки, обеспечивая большую гибкость и естественность. Однако долгосрочная надежность и точность управления остаются инженерными вызовами.

Стоит отметить, что S1 от Stardust Intelligence уже достиг масштабного производства в тысячах единиц, а стартовая цена T1 составляет 89 900 юаней — среди трех технологических направлений это первый продукт, чья цена опущена до уровня, ощутимого для потребителей. В этом году завершено финансирование серии B на 1 млрд юаней.

Сегодня 32 компании, занимающиеся поставками связанных с умной рукой продуктов (имевшие финансирование в 2026 году), можно условно разделить на три категории. Эта классификация не является академической, а основана скорее на коммерческой логике — они обслуживают разных клиентов, имеют разные барьеры для входа и сталкиваются с совершенно иной конкурентной средой.

Первый тип: производители полных роботизированных рук («продавцы рук»)

Основной продукт таких компаний — полнофункциональная рука-манипулятор: от пальцев и суставов до приводов и управления, всё это упаковано в модуль, готовый к подключению и использованию, который продается компаниям, создающим роботов-андроидов, научно-исследовательским институтам или интеграторам промышленной автоматизации. Их конкурентное преимущество заключается в системной инженерии: проектировании аппаратного обеспечения, технологиях массового производства, контроле затрат и совместимости с мозгом робота клиента.

В этом году в этой категории появилось несколько единорогов. После разделения от Linji Yuan менее чем за полгода оценка составила 10 миллиардов юаней; Lingxin Qiaoshou, основанная в 2023 году, сейчас имеет оценку в 15 миллиардов юаней и уже готовится к IPO на гонконгской бирже; Xino Future, основанная полтора года назад, достигла оценки более 1 миллиарда долларов США.

На этом рынке формируется консенсус: ловкие руки станут одним из самых ключевых и наиболее ценных независимых модулей в человеческих роботах, аналогично двигателям в эпоху автомобилей на топливе или батареям в эпоху электромобилей на возобновляемой энергии.

Но конкуренция стала явно острой — по данным IT桔子, сейчас около 20 компаний заявляют, что занимаются производством полных систем умелых рук — от независимых производителей, таких как Yinshi Robotics и Lingqiao Intelligence, до новых игроков, таких как Yuan Sheng Intelligence, Zhixing Robotics, Wan Na Robotics и Boya Intelligence, а также специализированных участников, таких как Zhongke Guiji, Xingji Guangnian и Huiling Technology; каждая из них борется за технологические маршруты, скорость выхода на массовое производство и привязку клиентов.

Критическая точка AGILINK

Полное название: Шанхайская компания по инновационным интеллектуальным технологиям «Линьцзесянь» | Основана: январь 2026 года | Штаб-квартира: Шанхай

Команда: основатель Сюнь Кун, магистр электронных и информационных инженерных робототехнических исследований, Гонконгский научно-технический университет. В 2018 году присоединился к только что созданной лаборатории Robotics X компании Tencent, участвовал в создании лаборатории с нуля и отвечал за конструкцию роботов и программную архитектуру. Затем работал в Институте IDEA и Huanyuan Technology, в ноябре 2024 года присоединился к Agi Robotics для управления направлением тонких рук. Сооснователь Дэн Тайхуа — председатель Agi Robotics, Ван Чуан ранее занимал должность президента по общим операциям Agi Robotics. Команда объединяет ведущих научных исследователей, крупные корпорации и стартапы.

История финансирования: ангельский раунд в январе 2026 года, раунд A в феврале, раунд A+ на несколько сотен миллионов юаней в мае, раунд B в июне на 1 миллиард юаней, оценка превысила 10 миллиардов юаней. От регистрации до статуса «единорога» — всего 5 месяцев.

Ключевые моменты: звездный проект, выведенный из экосистемы Зхиньюань, стартовал на очень высоком уровне — прибыль с момента основания; за менее чем полгода было поставлено более 8000 единиц серии OmniHand и более 10 000 захватов. Его коммерческие возможности являются самыми сильными среди чисто специализированных компаний по производству ловких рук. Стратегическая оценка Сюнь Куня: конкуренция в области ловких рук происходит не в лабораториях, а на производственных линиях.

Ловкие руки и тонкий ум

Полное название: Beijing Lingxin Qiaoshou Technology Co., Ltd. | Основана: июль 2023 года | Штаб-квартира: Пекин

Команда: основатель и генеральный директор/технический директор Чжоу Юн, выпускник экспериментального класса Университета науки и технологий Хуачжун, имеет более 15 лет опыта в сфере интернета и робототехники, ранее успешно запустил два стартапа (3D-симуляция и интеллектуальные беспилотные автомобили), руководил такими национальными проектами, как мост Хонгконг-Чжухай-Макао. Сооснователь Цзя Пин пришел из Dada Robotics и Ninebot Robotics и отвечает за серийное производство оборудования и цепочку поставок; главный архитектор ИИ Су Ян руководит разработкой облачных крупных моделей и системой сбора данных. Команда разработчиков насчитывает более 100 человек, доля собственной разработки и производства ключевых компонентов превышает 90%.

История финансирования: семя в апреле 2025 года, ангельский раунд в августе 2025 года, раунд A в октябре 2025 года, раунд A+ в ноябре 2025 года, раунд A++ в декабре 2025 года; раунд B на 1,5 млрд юаней в феврале 2026 года, раунд B+ в апреле 2026 года, оценка 15 млрд юаней. Согласно сообщениям, уже начата подготовка к IPO на гонконгской бирже.

Ключевые моменты: доля рынка глобальных высокосвободных роботизированных рук превышает 80%, месячная мощность превысила 4000 единиц, охвачены все три технологические линии: шарнирные, прямого привода и с тросовым приводом. Чжоу Юн — интересный человек: окончил школьный класс для одарённых при Университете науки и технологий Китая, работал в игровом сообществе (накопил опыт в базовой 3D-симуляции), занимался беспилотными автомобилями (освоил инженерную реализацию аппаратного обеспечения) и в итоге объединил все накопленные навыки в направлении роботизированных рук. Он говорит, что его главной мотивацией для предпринимательства была детская увлечённость мультфильмом «Дядя Дораэмон».

Си Нуо Футуре Xynova

Полное название: Ханчжоу Си Нуо Вэйлай Технолоджи Ко., Лтд. | Основана: декабрь 2024 года | Штаб-квартира: Ханчжоу

Команда: основатель и генеральный директор Ся Юсюань, магистр Колумбийского университета, бывший сотрудник таких ведущих международных частных equity-фондов и инвестиционных банков, как CDH Investments, Morgan Stanley и Warburg, с глубокими инвестиционными позициями в цепочке поставок робототехники. Такой опыт «инвестора, ставшего предпринимателем», крайне редок в этой отрасли, что дает ему естественное преимущество в оценке временных рамок капитала и точек перелома отрасли. Команда объединяет таланты из ведущих университетов, таких как Цинхуа, Чжэцзянский университет, Шанхайский交通大学, Колумбийский университет и Пенсильванский университет, а также специалистов из таких отраслевых лидеров, как DJI, Schaeffler, KUKA, Apple и CATL.

История финансирования: ангельский раунд в декабре 2025 года, предварительный раунд A в марте 2026 года, раунд A в мае (сотни миллионов юаней, инвесторы: Xiaomi, Li Auto, CITIC Construction Capital и др.), раунд A+ в июле, оценка превысила 1 миллиард долларов США, официально став unicorn.

Ключевые моменты: создатель Flex 2 — первого в мире роботизированного рукава с гибридным приводом «тросовый + прямой привод». Ся Юсюань сказал запоминающуюся фразу: посетив завод зарядных устройств, он увидел, как женщина-рабочая весь день занимается только одной задачей — сниманием ярлыков с продукции. Эта сцена стала отправной точкой его предпринимательства: если существует достаточно гибкая рука, такие рутинные операции можно заменить. Xiaomi последовательно инвестировала от стартового этапа до серии A+, а интенсивные вложения промышленного капитала подтверждают, что продукт прошел проверку автопроизводителями. Ожидается, что к концу 2026 года компания достигнет годовой производственной мощности в десятки тысяч единиц.

Второй тип: поставщики решений для тактильного восприятия («люди, которые дают рукам ощущения»）

Чтобы робот мог действительно работать, одного подвижного пальца недостаточно. Не зная, сколько сил нужно приложить, чтобы взять яйцо, или не понимая, не выскользнет ли стеклянная бутылка — ловкая рука без тактильной обратной связи — это просто дорогостоящий реквизит для выступления.

Направление тактильных датчиков ранее было монополией зарубежных производителей (цена за единицу от 100 000 юаней), но в этом году несколько китайских компаний быстро меняют эту ситуацию.

Общая черта таких компаний — чрезвычайно высокие технологические барьеры и тесная привязка к нижестоящим звеньям. Как только производитель целых устройств адаптирует свой манипулятор к определённой тактильной системе, стоимость замены становится очень высокой — это означает, что первоначальное преимущество в этой отрасли может накапливаться.

Пасини

Полное название: Пасинь ИИ Технологии (Пекин) Акционерное Общество | Основана: июнь 2021 года | Штаб-квартира: Пекин

Команда: основатель и генеральный директор Сюй Цзиньчэн, доктор университета Васэда в Японии, ученик профессора Шигэки Кано, признанного авторитета в области робототехники Японии; его наставник Ичиро Като — изобретатель первого в мире человеческого робота WABOT-1 в 1973 году. С точки зрения академической преемственности, Сюй Цзиньчэн можно считать третьим поколением «истинной школы» человеческих роботов. Главный стратегический офицер Ло Сяохэн отвечает за стратегию и привлечение финансирования.

История финансирования: ангельский раунд в ноябре 2021 года (Ji Qi Chuang Tan), пре-А раунд в декабре 2022 года, серия А/А+ раундов в 2024 году, два А+ раунда в 2025 году, к марту 2026 года завершен раунд B на 1 млрд юаней, в августе — стратегические инвестиции на 1 млрд юаней, оценка — 15 млрд юаней. За десять лет проведено 10 раундов финансирования с устойчивым темпом.

Ключевые моменты: абсолютный лидер на рынке тактильных датчиков в Китае, собственная технология ITPU для многомерного тактильного sensing является передовой в мире, цена некоторых модулей уже упала до трехзначного диапазона — по сравнению с зарубежными аналогами стоимостью на уровне 100 000 юаней, затраты сокращены на два порядка. Путь компании — от датчиков к ловким рукам и полным роботам-андроидам — следует стратегии «изнутри наружу». BYD и JD.com последовательно перешли от клиентов к акционерам, что является сильным сигналом в производственном секторе. Сюй Цзиньчэн предан тактильности почти как вере — он говорит: «Не мозг управляет рукой, а рука формирует мозг».

Dai Meng robot

Полное название: Dai Meng (Шэньчжэнь) Робототехника Ко., Лтд. | Основана: декабрь 2021 года | Штаб-квартира: Шэньчжэнь

Команда: основана профессором Ван Юй, основателем и бывшим директором Института робототехники Гонконгского научно-технического университета, и его студентом доктором Дуань Цзяньхуа. Профессор Ван Юй имеет более чем десятилетний опыт в области роботизированного управления и является признанным авторитетом в отрасли. Команда имеет глубокие связи с профессором Эдвардом Эдельсоном из MIT (изобретателем технологии тактильного восприятия GelSight) и усовершенствовала технологическое решение MIT с самого начала.

История финансирования: ангельский раунд в сентябре 2023 года, ангельский раунд в ноябре 2024 года, ангельский+ раунд в августе 2025 года, стратегические инвестиции в размере 100 млн юаней в декабре, раунд A на сумму почти 100 млн юаней в июне 2026 года (Huichuan Industrial Investment + China Telecom), оценка — 3 млрд юаней.

Ключевые моменты: Это первая в Китае компания, достигшая самостоятельного серийного производства сенсоров тактильного восприятия, с плотностью 40 000 чувствительных элементов на квадратный сантиметр — значительно превышающей плотность человеческих пальцев. В апреле 2026 года компания открыла доступ к миллиону часов тактильных данных на платформе, и за первый месяц их скачали более миллиона раз, заняв первое место среди датасетов физического мира. Особенность этой компании в том, что она не продает само аппаратное обеспечение сенсоров, а создает «инфраструктуру тактильного восприятия». Открытие данных показывает, что профессор Ван Юй думает о экосистеме отрасли, а не о краткосрочных победах.

Thousand Awareness Robot

Полное название: Qianjue Robotics Technology (Shanghai) Co., Ltd. | Основана: май 2024 года | Штаб-квартира: Шанхай

Команда: основатель Ма Даолин, бакалавр и доктор философии по механике Пекинского университета, постдокторант лаборатории Mcube в MIT, нынешний доцент и научный руководитель докторантов в Шанхайском университете Джяотонг, факультет кораблестроения, океанологии и строительства. В 2021 году он получил единственную премию за лучшую статью на ведущей конференции по робототехнике ICRA и предложил новый подход к роботизированному управлению — «построение пространственного восприятия на основе тактильных ощущений». Сооснователь Лю Цзин — доктор философии по машиностроению Шанхайского университета Джяотонг, отвечает за операционную деятельность компании; Чжао Хаонань занимается разработкой аппаратной базы датчиков. Ключевые члены команды毕业于 MIT, Пекинского университета, Циньхуа и Шанхайского университета Джяотонг.

История финансирования: ангельский раунд в октябре 2024 года, ангельский раунд+ в мае 2025 года, предварительный раунд A в октябре 2025 года, раунд A в июле 2026 года. За два года — четыре раунда, обслужено более 300 клиентов.

Ключевые моменты: глобальная первая миниатюрная мультимодальная тактильная система восприятия, создающая полный технологический цикл — «тактильные датчики, сбор данных, симуляция, модель VTLA, сценарные решения». Ма Даолин — типичный путь от научной статьи на ведущих конференциях до промышленного внедрения, что все чаще признается в сегменте твердых технологий. Модель VTLA компании Qianjue объединяет тактильные и визуальные данные на уровне модели, а не просто объединяет датчики.

Категория 3: Производители ключевых приводных и передаточных компонентов («люди, которые делают запчасти для роботов»)

Если первые две категории компаний являются главными героями на сцене, то эти компании — «невидимые чемпионы» за кулисами. Они не продают готовые руки, но самые ключевые компоненты таких рук — моторы, редукторы, шарико-винтовые передачи — могут исходить именно от них.

Такие компании в долгосрочной перспективе являются самыми стабильными, поскольку независимо от того, какая технологическая линия победит в финальной стадии разработки ловких рук, двигатели, шарико-винтовые передачи и редукторы остаются необходимыми компонентами. Они получают выгоду от «импортозамещения» и «технологического снижения уровня»: с одной стороны, они разрушают зарубежный монополизм, а с другой — за счет инноваций в производственных процессах снижают стоимость до десятой части или даже ниже.

Wuji Technology

Полное название: Шанхайская компания по развитию технологий Wuji | Основана: март 2019 года | Штаб-квартира: Шанхай

Команда: основатель Пан Юньчже, в 2018 году окончил Университет Иллинойса в Урбане-Шампейне (UIUC) по двойной специальности — компьютерные науки и химия. Его мотивация для создания стартапа была проста — он был недоволен тем, что существующие на рынке электродвигатели слишком тяжелые и слабые, поэтому в течение трех лет он с нуля разработал серию двигателей F.

История финансирования: ангельский раунд в августе 2023 года, предварительный раунд A в ноябре 2023 года, раунд A в ноябре 2025 года, раунд A+ в феврале 2026 года, с марта по июль интенсивно завершено несколько раундов A+, состав акционеров впечатляет.

Ключевые моменты: двигатель серии F достигает пикового крутящего момента 8 Н·м при весе 200 грамм — эта плотность мощности является подавляющей в своем классе и относится к первому эшелону на глобальном уровне. Интенсивные раунды финансирования серии A+ в этом году свидетельствуют о доверии капитала, а заказы на стороне потребителей резко растут, требуя постоянного расширения производственных мощностей.

Fingertip Intelligence

Полное название: Suzhou Zhi Jian Zhi Qing Technology Co., Ltd. | Основана: август 2024 года | Штаб-квартира: Сучжоу

Команда: основатель и генеральный директор Чжан Ян, бакалавр электротехники и автоматизации (направление электродвигатели) Центрально-Южного университета, имеет 12 лет опыта в области электродвигателей, ранее работал в Midea, Weifeng High-Tech и Innovusion, возглавлял разработку первой в мире системы сканирования автомобильного лазерного радара с длиной волны 1550 нм, реализованной в объеме более 150 000 единиц в год, обладает полным циклом компетенций от определения продукта до масштабного производства. CTO Хан Цзе имеет 10 лет опыта в разработке электродвигателей, ранее возглавлял серийное производство нескольких моделей главных и прецизионных электродвигателей в Geely и Innovusion. В команде основателей также участвуют ведущие ученые из CMU, обеспечивающие технологическое лидерство.

История финансирования: ангельский раунд в августе 2025 года, предварительный раунд A в июне 2026 года — два этапа финансирования идеально совпали с циклом от подтверждения технологии до подтверждения коммерческой жизнеспособности.

Ключевые моменты: Массовое производство осевого магнитного статорного обмоточного технологического процесса на печатной плате — уникальное в мире решение, основанное на подходах полупроводниковой технологии, с толщиной 48-слойного статора всего 4,2 мм, полностью изменившее традиционный ручной способ изготовления миниатюрных электродвигателей. Наружный диаметр продукта начинается с 4 мм, что делает его самым маленьким в мире коммерчески производимым бесщеточным мотором. Уровень выхода годной продукции при массовом производстве приближается к 100%, а стоимость ниже на более чем 30% по сравнению с традиционными решениями. Если эта технологическая линия будет продолжать развиваться, правила игры в отрасли миниатюрных электродвигателей могут быть переписаны.

Noshi Robot

Полное название: Shenzhen Noshi Robot Co., Ltd. | Основана: июль 2023 года | Штаб-квартира: Шэньчжэнь

Команда: основатель Сюй Ян, магистр машиностроения Тонци университета, бывший руководитель отдела исследований и разработок азиатско-тихоокеанского центра исследований и разработок французской компании Valeo. Сооснователь Ван Сяобин ранее занимал должность заместителя генерального директора дочерней компании Valeo и является предпринимателем, который с нуля привел команду к стадии Pre-IPO. Главный технический консультант профессор Сюй Гэньлин — пенсионер Шанхайского университета, который более 50 лет специализируется на технологиях машиностроения — он является отцом Сюй Яна и технической основой компании. Эта компания на самом деле — история «передачи эстафеты между поколениями»: отцы накопили полувековой опыт производства винтовых пар, а дети превратили его в индустрию с помощью современных методов управления бизнесом.

История финансирования: ангельский раунд в декабре 2024 года, ангельский раунд + в апреле 2025 года, раунд A на несколько сотен миллионов юаней в марте 2026 года.

Ключевые моменты: Самый маленький в мире шарико-винтовой механизм — диаметром 1,5 мм, гайка — 5,5 мм, тоньше зубочистки, но способный стабильно выдерживать нагрузку до 10 кг, срок службы превышает 3 миллиона циклов, цена за единицу — менее 100 юаней (в отрасли образцы стоят более 10 тысяч юаней). Благодаря собственной технологии высокоточной металлоформовки производительность увеличена в 10 раз. В настоящее время бизнес по роботам-андроидам и линейным шасси автомобилей равномерно распределены, что обеспечивает большую гибкость в развитии.

Сегмент роботизированных рук переживает структурную дифференциацию.

Гибридная модель «собственная разработка + закупка у сторонних поставщиков» станет отраслевым стандартом

Данные о финансировании 2026 года показывают, что все 15 производителей роботизированных систем полностью перешли на собственную разработку манипуляторов, получив в совокупности около 20 млрд юаней финансирования — это может быть воспринято как негативный сигнал для поставщиков. Однако реальность не так проста, как «двоичное противостояние».

Суть в том, что основные производители роботов сосредоточены на разработке собственных основных конструкций манипуляторов, таких как механические структуры и система управления приводом, однако большинство из них по-прежнему зависят от внешних поставщиков для базовых компонентов, таких как тактильные датчики (Pacini, Daimeng, Qianjue), микродвигатели (Wuji Technology, Zhi Jian Zhi Qing) и прецизионные винтовые передачи (Nuo Shi Robotics).

Технологические барьеры и производственный опыт массового выпуска этих компонентов не становятся вашими автоматически только потому, что вы являетесь производителем готового оборудования; на самом деле, компании, занимающиеся сборкой оборудования, часто плохо справляются с производством компонентов — это железное правило производства.

Промышленная структура мягких рук, скорее всего, не будет полностью интегрирована производителями конечных устройств, как в случае с аккумуляторными батареями, а скорее напоминает автомобильную электронику: конкуренция между уровнями Tier1 (целые модули мягких рук) и Tier2 (ключевые компоненты), каждый со своей нишей в экосистеме.

Производитель основного продукта получает «оценку рынка», поставщик — «оценку продукта»; их нельзя сравнивать.

Из 74 сделок финансирования в 2026 году производители платформ получили 23 сделки на сумму около 20 млрд юаней, поставщики — 51 сделку на сумму около 8,5 млрд юаней — средний размер одной сделки у первых более чем в 4 раза выше, чем у вторых. Однако это не означает, что инвестиционная ценность поставщиков ниже.

Основное различие заключается в разных логиках оценки: первое соответствует ожиданиям по всему сектору эмбоди-интеллекта и ставит на направление; второе связано с долей рынка и ростом выручки конкретного продукта и ставит на определенность.

В ближайшие два года, по мере того как производители онтологий будут выходить на биржу или переходить на пред-IPO-этап, их оценки столкнутся с серьезным испытанием на основе результатов деятельности; при этом компании среди поставщиков, которые сумеют показать прибыль и масштаб, могут оказаться более устойчивыми, чем многие производители целых устройств.

Рынок поставщиков пройдет через жесткую очистку, и категории готовых устройств от Lingqiao Shou попадут под удар первыми

Из 32 поставщиков почти 20 заявляют, что производят полные комплекты ловких рук — само это число говорит о многом. Полные комплекты ловких рук — это категория с сильным эффектом масштаба: чем больше производственные мощности и выше процент годных изделий, тем ниже цена за единицу; а если у мелких игроков недостаточно объемов поставок, чтобы покрыть амортизацию пресс-форм и производственных линий, они могут быть разорены.

Критические точки и Линьсиньчаошо уже подавляют конкурентов за счет мощностей и цен, а Си Нюй в будущем имеет крайне высокую уверенность в заказах от Xiaomi. К концу 2027 года количество действующих игроков в сегменте готовых изделий Линьчаошо может значительно сократиться.

Производители тактильных датчиков и ключевых компонентов — «скрытые чемпионы» — будут пользоваться самым длительным периодом выгоды

В отличие от целых роботизированных рук, в двух нишевых направлениях — тактильных датчиках и микроэлектродвигателях/винтовых передачах — каждая ведущая компания построила конкурентное преимущество в течение 3–5 лет на основе высокоспециализированных технологий.

Пасини имеет более чем пятилетний опыт в области тактильных датчиков, открытые данные Даймэнь обладают сетевым эффектом, плотность мощности моторов Wuji Technology трудно скопировать в краткосрочной перспективе, а технология миниатюрных винтовых передач Nuo Shi передается в семейной традиции уже почти 50 лет.

Общая черта этих компаний заключается в том, что их ниша достаточно мала, чтобы крупные игроки не хотели входить в неё, технология достаточно сложна, чтобы новым участникам было трудно быстро догнать, а клиенты достаточно концентрированы, чтобы после закрепления их было сложно заменить. Возможно, они не станут платформами стоимостью в десятки миллиардов, но создание «маленьких и прекрасных» компаний стоимостью от миллиарда до десятков миллиардов имеет высокую степень уверенности.

Эта статья взята из официального аккаунта WeChat «IT Juzi» (ID: itjuzi521), автор: У Мэймэй