Odaily Planet News: В своем последнем отчете криптовалютная биржа BitMEX заявила, что «паническое падение 1011» привело к тому, что маркет-мейкеры вынуждены были держать большие объемы криптовалют. Это падение привело к каскадному срабатыванию ордеров на 20 млрд. долларов США, серьезно повредив нейтральные стратегии маркет-мейкеров и снизив ликвидность рынка до самого низкого уровня с 2022 года.
BitMEX заявила: «Когда механизм ADL (автоматического уменьшения позиций) активируется и принудительно закрывает короткие позиции, используемые финансовыми институтами для хеджирования, эти институты вынуждены держать не захеджированные фьючерсные позиции в условиях резкого падения рынка. Эта ситуация нарушает обещание фьючерсных контрактов «нейтральной стратегии», что приведет к тому, что маркет-мейкеры по всему миру откажутся от ликвидности в четвертом квартале 2025 года, что приведет к снижению ликвидности стакана ордеров до самого низкого уровня с 2022 года».
С ростом числа последователей, прибыль Delta-нейтрального "легкого" арбитража, зависящего от ставок финансирования, резко сократилась, а годовая доходность упала ниже 4%. В то же время, платформы, работающие по B-модели, получают значительную прибыль, рынок фьючерсов DeFi все еще остается уязвимым к манипуляциям, а рынок фьючерсов традиционных финансовых инструментов переживает взрывной рост. (CoinDesk)