Макроустойчивость против криптовалютной стагнации: история двух рынков в конце 2025 года

1. Макроанализ: сила труда и «рождественский ралли»

• Рынок труда: устойчивость Первоначальные заявки на пособие по безработице в США недавно снизились до 214 000, что указывает на сильный рынок труда, который продолжает противостоять страхам рецессии. Эта стойкость обеспечила фундаментальную опору для потребительских расходов, поскольку мы движемся к 2026 году.
• Рекордные максимумы на рынке акций: В ночь на Рождество, S&P 500 и Dow Jones Industrial Average оба закрылись на рекордно высоком уровне. Этот рост, подогреваемый замедлением инфляции и ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2026 году, отражает высокую склонность к риску в традиционных финансах.
• Золотой стандарт: Спот-золото совершило историческое движение, на короткое время резко выросло выше 4500 долларов за унциюПроизводительность металла подчеркивает предпочтение традиционным "безопасным" активам в условиях геополитических напряжений, даже несмотря на то, что акции рынки планировать.

1. Криптовал Рыночные обзоры: ограниченный диапазон и устойчиво тревожное состояние

• БиткойнПаром на тонкой веревке: Биткойн оставался в основном в пределах диапазона между 86,4 тыс. долл. и 88,1 тыс. долл.Хотя он ненадолго снизился из-за отсутствия праздничной активности, он продолжает удерживать ключевые уровни поддержки, не имея искры "святого Николая", как в S&P 500.
• Сентимент в "Экстремальный страх": The Криптовалютный индекс страха и жадности остается застрявшим рядом 25, что указывает на распространенное «экстремальное беспокойство». Это предполагает, что розничные и институциональные участники все еще снижают риски или ждут более четкого регуляторного или денежного катализатора в начале 2026 года.
• Альткойн "Микропробеги": Интересно, что, в то время как биткойн застаивается, определенные альткоины показали относительную силу, с небольшим увеличением их доли рыночной капитализации. Это указывает на сдвиг в сторону "специфических" возможностей — инвесторы ищут альфа в конкретных мерах управления или технических обновлениях, а не в общем восстановлении рынка.

1. Вопросы, которые должен учитывать инвестор

• Задержка корреляции: Исторически рынки криптовалют иногда отстают от крупных ралли на фондовом рынке. Оценка того, является ли текущая сила S&P 500 ведущим индикатором восстановления криптовалют в первом квартале 2026 года, является ключевой темой для нового года.
• Чувствительность к ликвидности: С множеством финансовых центров, закрытых из-за праздников, объемы торговли имеют низкую ликвидность. В таких условиях небольшие заказы могут вызывать значительные колебания цен. Оценка риска «проскальзывания» или внезапной волатильности является критически важной.
• Цифровое Золото" Рост золота до 4500 долларов, в то время как биткойн остается в рамках, приглашает к переоценке. Является ли биткойн в настоящее время недооцененным "цифровым золотом", или капитал институциональных инвесторов временно сместил свои предпочтения обратно к физическим убежищам?
• Стремление к терпению: В состоянии крайнего страха рынок часто наказывает импульсивное "рыболовство внизу". Сосредоточение внимания на выживании портфеля при сценарии длительного бокового движения может быть более разумным, чем преследование краткосрочной волатильности.

Резюме