Последние новости о крупнейшей компании высокочастотной торговли Jane Street вызвали волну реакций в криптовалютном сообществе. Долгое время окружённая тайной, характерной для ведущих фирм проприетарной торговли, Jane Street теперь сталкивается с многосторонним судебным противостоянием, охватывающим последствия краха Terra (LUNA) и регуляторные кампании в Индии. Интересно, что по мере усиления этих правовых давлений криптотрейдеры заметили странное изменение поведения рынка: ранее постоянный Bitcoin «10-часовой сброс»似乎 исчез.
Основные выводы
-
Иск к Terraform Labs: Новое судебное разбирательство утверждает, что Jane Street занималась «опережающей торговлей» и использовала конфиденциальную информацию во время краха TerraUSD/LUNA в 2022 году.
-
Исчезающие рыночные паттерны: предсказуемое ежедневное давление продаж в 10:00 по восточному времени, которое многие трейдеры приписывали институциональному алгоритмическому фиксированию, было прекращено после недавних судебных заявлений.
-
Индийские регуляторные меры: SEBI недавно оштрафовала и временно запретила компаниям Jane Street за предполагаемое манипулирование рынком, связанное с индексом Bank Nifty.
-
Парадокс прозрачности: юридические споры, включая предыдущую борьбу за коммерческую тайну с Millennium Management, вынуждают компанию впервые публично раскрыть свои крайне прибыльные стратегии.
«Разгрузка в 10 утра»: Паттерн, нарушаемый
В течение нескольких месяцев участники цифрового активного пространства отмечали любопытное явление: регулярную волну продаж, воздействующую на рынки bitcoin и Ethereum примерно в 10:00 по восточному времени. Эта «часовая» волатильность заставила многих предположить, что крупные институциональные игроки используют автоматизированные алгоритмы для «фиксации» цен или управления позициями по фьючерсам.
Однако, поскольку последние юридические новости, связанные с Jane Street, появились в феврале 2026 года, аналитики рынка заметили, что эта ежедневная криптовалютная волатильность практически исчезла. Хотя корреляция не обязательно означает причинно-следственную связь, временной фактор вызвал широкое обсуждение среди трейдеров в социальных сетях и децентрализованных форумах. Если «выгрузка в 10 утра» действительно была результатом конкретной институциональной стратегии, текущий юридический Spotlight мог спровоцировать изменение методов исполнения или временную приостановку определённых алгоритмических операций.
Обвинения в адрес Terraform Labs: Тень в $40 миллиардов
Самый последний юридический вызов исходит от имущества Terraform Labs. Иск, поданный в федеральный суд Манхэттена, обвиняет Jane Street в получении прибыли от катастрофического обвала экосистемы Terra на сумму $40 млрд в мае 2022 года.
Предполагаемая координация внутри компании
Суть жалобы заключается в том, что Jane Street не просто реагировала на рыночные условия, а действовала с «предварительным пониманием». Наследство утверждает, что:
-
Прямые закрытые каналы: бывший сотрудник Terraform, по утверждению, предоставил «закрытый канал» для передачи материальной непубличной информации трейдерам Jane Street.
-
Фронт-раннинг ликвидности: через несколько минут после того, как Terraform вывел 150 миллионов долларов из пула ликвидности Curve Finance для корректировки пега, кошелек, связанный с Jane Street, якобы вывел 85 миллионов долларов.
-
Ускорение краха: Иск утверждает, что этот масштабный скоординированный вывод средств разрушил доверие рынка и ускорил «смертельный вихрь» стейблкоина UST.
Jane Street решительно отрицает эти утверждения, назвав иск «отчаянной попыткой» переложить вину за собственные внутренние сбои Terraform и действия ее основателя До Квона.
Расширение контроля: Обвинения в манипулировании рынком в Индии
Помимо специфических для криптовалюты обвинений, более широкие торговые практики Jane Street подверглись критике со стороны Индийского совета по ценным бумагам и биржам (SEBI). Этот международный регуляторный конфликт подчеркивает глобальное присутствие фирмы и растущую бдительность надзорных органов рынка.
Спор вокруг Bank Nifty
В июле 2025 года SEBI обвинила Jane Street в сложной стратегии «накачки и сброса» по индексу Bank Nifty. Согласно регулятору:
-
Компания якобы использовала двухступенчатый подход: одно юридическое лицо покупало крупные объемы базовых акций банков, чтобы завысить индекс, в то время как другое одновременно удерживало огромные короткие позиции по опционам.
-
Эта стратегия, как сообщается, была реализована на 18 различных датах истечения деривативов между 2023 и 2025 годами.
-
SEBI потребовала от компании внести депозит в размере примерно 570 миллионов долларов США в качестве предполагаемой незаконной прибыли.
Jane Street оспорила эти выводы в Секретариате по апелляциям по ценным бумагам (SAT), утверждая, что их деятельность представляла собой законный «индексный арбитраж», и что регулятор не предоставил им справедливой возможности защитить свои проприетарные модели.
От торговых секретов к публичным скандалам
Текущая волна судебных разбирательств — ироничный поворот для компании, которая когда-то прилагала огромные усилия для защиты своей анонимности. В 2024 году Jane Street подала иск против Millennium Management, утверждая, что два бывших трейдера «украли» крайне прибыльную стратегию опционов, основанную в Индии. Этот случай завершился мировым соглашением, но прежде чем это произошло, выяснилось, что одна единственная стратегия принесла более $1 млрд прибыли в год.
Для обычного крипто-пользователя эти правовые изменения дают редкий взгляд внутрь «чёрного ящика» институциональной торговли. Изменение ежедневной волатильности крипторынка после этих исков говорит о том, что присутствие крупных мейкеров — это двойственное явление: они обеспечивают необходимую ликвидность, но их огромный масштаб может создавать предсказуемые колебания — или «сбросы», — с которыми должны справляться розничные участники.
ЧаВо
Что такое «выброс биткоина в 10 утра»?
«Выгрузка в 10 утра» относится к наблюдаемой тенденции, при которой цены на bitcoin часто резко падали в 10:00 по восточному времени. Многие трейдеры подозревали, что это связано с институциональным алгоритмическим трейдингом или расчетом определенных деривативов.
Почему Jane Street подает в суд на Terraform Labs?
Terraform утверждает, что Jane Street использовала внутреннюю информацию и «закрытые» каналы связи для опережения ликвидности во время краха в мае 2022 года, якобы получив прибыль во время краха экосистемы.
Фактически манипулировала ли Джейн Стрит индийским фондовым рынком?
SEBI утверждает, что Jane Street манипулировала индексом Bank Nifty с целью получения прибыли. Хотя компании было предписано внести депозит в размере предполагаемой прибыли, она в настоящее время обжалует это решение и отрицает любые нарушения, утверждая, что её сделки были стандартным арбитражем.
Как это влияет на розничных криптотрейдеров?
Когда крупные мейкеры сталкиваются с правовым надзором, они могут изменить свою торговую стратегию. Исчезновение снижения цены в 10 AM говорит о том, что рыночная динамика может быстро меняться, когда институциональные «киты» находятся под давлением.
Все еще работает ли Jane Street на криптовалютном рынке?
Да, Jane Street остается одним из крупнейших участников рынка в мире. Однако различные судебные процессы и регуляторные штрафы представляют собой значительное увеличение юридических и репутационных рисков, с которыми сталкивается компания в различных юрисдикциях.