Краткое содержание
На этой неделе криптовалютный рынок был доминирован макроэкономическими страхами, вызванными закрытием правительства США и последующим кризисом ликвидности. Биткойн (BTC) временно упал ниже критического уровня в $100 000 в середине недели. Несмотря на то, что настроение улучшилось в выходные из-за позитивных новостей о возможном завершении закрытия, BTC всё равно закончил неделю с падением на 5,26%.
С точки зрения цепочки блоков, распределение чипов стало сбалансированным в диапазоне $100k–$112k, с заметной концентрацией более чем 600 000 BTC на уровне $112k, образуя сильное сопротивление в краткосрочной перспективе. Движение цены ожидается в рамках диапазона в ближайшие сроки. Среднесрочная и долгосрочная траектория зависит от количества ликвидности, высвобождаемой из Общего счета казначейства (TGA) после возобновления работы правительства. Альткойны остаются стабильными по капитализации, что указывает на нейтральные риски, с восстановлением в середине недели, в основном, техническим отскоком после резкого падения.
Макроэкономический прогноз: Ветер в спину после закрытия (Фокус: настроение, снижение ставок, ликвидность)
Предполагается, что правительство США официально возобновит работу 12 ноября, что ожидается, приведет к трем положительным эффектам для рынка:
-
Улучшение настроения
Недавний панический рынок был в основном вызван неопределенностью, связанной с закрытием. Его завершение ожидается, что снизит общую тревогу, сразу же повысив доверие инвесторов и создав основу для краткосрочного восстановления настроения на криптовалютном рынке.
-
Увеличение вероятности снижения ставок в декабре
С возобновлением работы правительства Федеральный резерв получит доступ к ранее задержанным ключевым отчетам по экономике (отчеты по занятости, розничной торговле и инфляции за сентябрь; ядро PCE за октябрь; неприбыльные занятые за ноябрь) до заседания FOMC 10 декабря. Доступность этой комплексной информации ожидается эффективно увеличить вероятность снижения процентных ставок в декабре.
-
Восстановление ликвидности на рынке (выпуск TGA)
С момента закрытия правительства, казначейство США продолжает собирать средства через налоги и выпуск облигаций. Однако без одобрения бюджета Конгресса, государственные департаменты не могли тратить средства по плану, что привело к тому, что TGA работал в режиме "только поступлений". Завершение закрытия готово восстановить ликвидность, потенциально высвободив более $140 миллиардов в финансовую систему, что является значительным ветром в спину для ликвидных активов, таких как криптовалюты.
Динамика рынка: краткосрочное восстановление и перестройка
Движение криптовалютного рынка на этой неделе было в основном вызвано макроэкономическим настроением, с биткойном, следующим за акциями США. После падения с максимума $110,5k до минимума $98,9k (волатильность 10,68%), рынок пережил период крайней паники.
Критически важно, что цена биткойна не упала ниже средней цены держателей краткосрочного холдирования (STH) ($98 700), предотвратив каскадную продажу. С завершением закрытия ожидается рост доверия к рынку, увеличение ожиданий снижения ставок и облегчение давления на ликвидность. Криптовалютный рынок ожидается, что войдет в период восстановления настроения в течение 1–2 недель, хотя первоначальный рост может быть в основном эмоциональным, учитывая высокий уровень предыдущей паники и поэтапное восстановление ликвидности.
Перестройка биткойна в цепочке блоков: консолидация в диапазоне $100k–$112k
После недавнего корректировочного движения, структура биткойна в цепочке блоков показывает явные признаки перестройки:
-
Консолидированный диапазон: Диапазон цен $100k–$112k теперь имеет относительно сбалансированное распределение чипов, что указывает на значительную смену позиций.
-
Ключевое сопротивление: Более чем 600 000 BTC сильно концентрируются около $112k, устанавливая этот уровень как доминирующее краткосрочное сопротивление.
-
Прогноз цены: Исторические данные показывают, что когда цена биткойна торгуется в диапазоне 75%–85% от базовой стоимости держателей краткосрочного холдирования (STH), она обычно входит в фазированную консолидацию. Последние данные в цепочке блоков подтверждают эту тенденцию.
-
Прогноз: Биткойн ожидается, что будет сохранять волатильное движение в рамках диапазона $100k–$112k в течение следующих 1–2 недель. Ключевые уровни сопротивления, на которые стоит обратить внимание, это 85% стоимости держателей краткосрочного холдирования (STH) на уровне $108,5k и тяжелый кластер чипов на уровне $112k.
Рисковые настроения альткойнов остаются нейтральными
Доля капитализации альткойнов оставалась в целом стабильной на этой неделе, что указывает на отсутствие значительных сдвигов в общем рисковом настроении рынка. Несмотря на небольшое восстановление доминирования альткойнов после вторника, исторический анализ показывает, что такие ралли обычно являются техническим восстановлением после резкого падения, а не доказательством более широкого распространения рискового настроения. Инвесторы в целом сохраняют нейтральную позицию по отношению к высокорискованным активам.
Структура торговли: покупка по падению и стремление к качеству
По состоянию на 9 ноября общая капитализация криптовалютного рынка составила $3,4933 триллиона, что на 5,3% меньше по сравнению с неделей ранее. Однако общая рыночная объем торгов вырос на 27% по сравнению с предыдущей неделей до $1,35032 триллиона. Это повышенная активность указывает на значительную смену позиций и стратегическую покупку по падению во время волатильного падения.
Структура рынка показала черты "стремления к качеству" во время кризиса:
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Класс активов | Изменение объема (WoW) | Изменение капитализации (WoW) | Доминирование объема торгов | Интерпретация |
| Биткойн | 0,342 | N/A | 37,7% (Восстановление) | Интенсивная торговля ниже $100k; усиливает его роль как воспринимаемого безопасного хавена во время волатильности. |
| Альткойны | 0,229 | -9,50% | N/A | Тяжелый объем продаж, сопровождающий резкое падение стоимости, указывает на паническую ликвидацию. |
Прогноз на следующую неделю (10 ноября – 16 ноября)
Следующая неделя будет насыщена выпусками макроэкономических данных и значительными разблокировками токенов.
Ключевые макроэкономические и регуляторные события
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Дата | Событие | Значимость |
| 12 ноября | Выступление министра финансов США Йеллен; Возобновление работы правительства США | Критически важно для ликвидности и выпуска средств TGA. |
| 12 ноября | Конечный срок SEC по решению о ETF Grayscale Spot HBAR | Регуляторное решение, влияющее на структуру рынка. |
| 12 ноября | Публикация финансовых результатов Circle | Инсайты по состоянию стабильных монет и сектору платежей. |
| 13 ноября | Индекс потребительских цен США за октябрь (возможно, задержан) | Наиболее важный показатель – сформирует политику ФРС и ожидания снижения ставок. |
| 13 ноября | Решение SEC по ETF Franklin Spot Ethereum Staking | Влияет на потенциальный доход и привлекательность будущих ETF Spot ETH. |
| 14 ноября | Публикация индекса производительных цен США за октябрь (PPI) | Индикатор верхней инфляционной нагрузки. |
Календарь разблокировки токенов (потенциальное давление на продажу)
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Дата | Токен | Разблокировано в циркуляции | Оценочная стоимость (USD) | Примечания |
| 10 ноября | LINEA | 16,44% | $34,4 млн | Большая доля разблокировки; следить за возможным давлением на продажу. |
| 11 ноября | APT | 0,49% | $33,4 млн | Маленькая доля; ожидается ограниченное влияние на рынок. |
| 15 ноября | STRK | 5,34% | $17,7 млн | |
| 15 ноября | WCT | 65,21% | $15,0 млн | Очень высокий процент разблокировки; высокий риск волатильности для держателей WCT. |
| 15 ноября | SEI | 1,11% | $9,6 млн |