Драматический поворот, при которомКевин ВаршобошелКевина Хассеттакак основного претендента на пост следующего председателя Федеральной резервной системы, является сложным результатом, вызванным совокупностью факторов, связанных сдинамикой в Белом доме, влиянием Уолл-стрит и обеспокоенностью по поводу независимости ФРС.
Вот анализ ключевых причин этого сдвига:
-
Сигналы из Белого дома и "сужение поля"
Основной фактор:Явное подтверждение со стороны президента, что кандидатура Варша рассматривается всерьез, фактически возводя его в статус "финалиста", значительно повысило его шансы на номинацию.
-
Публичная валидация:Когда президент публично назвал обоих "Кевинов" своими основными кандидатами, это перевело Варша из разряда аутсайдеров в категорию законных претендентов. Этот четкий сигнал от политического источника имеет огромное значение для прогнозных рынков.
-
"Тест на низкие ставки":Президент подтвердил, что Варш – это человек, который "считает, что ставки должны быть снижены", что идеально соответствует центральным требованиям президента к следующему председателю.
-
Поддержка со стороны Уолл-стрит и спрос на профессионализм
Основной фактор:Явная поддержка со стороны влиятельных финансовых фигур, особенно генерального директора JPMorgan ChaseДжейми Даймона, значительно повысила доверие к Варшу среди финансовой элиты.
-
Повышение доверия:Даймон публично поддержал Варша, назвав его "отличным председателем". Такая поддержка от лидера крупного банка сигнализирует о том, что Уолл-стрит рассматривает Варша, бывшего члена совета управляющих ФРС, какпрофессиональный, стабильный и приемлемый выбор.
-
Снижение риска "марионетки":Глубокая обеспокоенность Уолл-стрит заключается в том, что Хассетт может быть слишком склонен следовать агрессивным требованиям Белого дома о снижении ставок, таким образом,подрывая ключевую независимость ФРС. Поддержка Варша рассматривается как способ рынка выразить предпочтение фигуре с устоявшимся опытом работы в центральном банке, которая лучше готова балансировать между политическим давлением и профессиональной ответственностью.
-
Внутреннее противодействие в Белом доме кандидатуре Хассетта
Основной фактор:Сообщается, что кандидатура Хассетта сталкивалась...Противодействие со стороны доверенных советников Президентастало ключевым внутренним фактором его снижения шансов.
-
«Слишком близкие» опасения:Парадоксально, но тесные отношения Хассетта с Президентом вызвали тревогу у некоторых советников, которые опасались, что эта связь может усложнить его утверждение Сенатом из-за неизбежных вопросов о его способности действовать независимо.
-
Реакция на независимость:Хассетт недавно попытался публично дистанцироваться от Белого дома, заявив, что мнение Президента будет иметь «нулевой вес» на заседаниях FOMC. Эта попытка продемонстрировать профессиональную независимость могла быть истолкована какнелояльностьнекоторыми представителями внутреннего круга Белого дома, что стоило ему поддержки.
-
Профиль Уорша как «реформатора» с опытом работы в ФРС
Основной фактор:Предыдущий срок пребывания Уорша в должностигубернатора ФРС(особенно во время финансового кризиса 2008 года) предоставляет ему необходимую институциональную базу, которой Хассетту не хватает.
-
Преимущество опыта:Его «инсайдерский» опыт обеспечивает уровень доверия к его политике.
-
Реформаторская позиция:Уорш был активным критиком расширения ФРС после кризиса и предполагаемой политической предвзятости. Эта «реформаторская» точка зрения соответствует публичному недовольству Президента текущим руководством ФРС, делая Уорша привлекательным выбором для того, кто стремится к изменению направления центрального банка.
В заключение:
Сдвиг в сторону Уорша стал прямым следствием компромисса высокого уровня:Рынок и финансовое сообщество предпочитают профессиональный опыт Уорша и его предполагаемую независимость, в то время как Белый дом рассматривает его как высокопрофильную фигуру, которая все еще поддерживает его основное требование о снижении процентных ставок.Снижение шансов Хассетта было вызвано как внутренним противодействием, так и внешними опасениями относительно его потенциальной нехватки независимости.