Руководство для новичков по фундаментальному анализу криптовалют

Начать приключение в мире криптовалют может быть одновременно увлекательно и сложно, особенно когда речь идет о понимании тонкостей этого быстро развивающегося финансового ландшафта. Не волнуйтесь, вы пришли в идеальное место для старта! 

 

Это подробное руководство для начинающих раскроет ключевую концепцию фундаментального анализа криптовалют. Этот мощный инструмент поможет вам принимать взвешенные инвестиционные решения в динамичном мире цифровых активов. 

 

Независимо от того, являетесь ли вы энтузиастом криптовалют, делающим первые шаги, или опытным инвестором, стремящимся улучшить свои аналитические навыки, эта статья предоставит ценные инсайты, практические советы и надежную основу для оценки потенциала различных криптовалют. 

 

Поскольку новые цифровые валюты появляются регулярно, стоимость криптовалют может моментально измениться. Одно можно сказать точно: новые инвесторы спешат войти в этот рынок в большом количестве, и общая рыночная капитализация всех криптоактивов на своем пике превысила $3 триллиона — это десятикратный рост с начала 2020 года.

 

Согласно данным CoinMarketCap, на момент написания статьи зарегистрировано более 25,000 цифровых активов. Ожидается, что к 2030 году отрасль достигнет глобальной рыночной капитализации в $4.94 миллиарда, растя со среднегодовым темпом роста (CAGR) в 12.8% в период с 2021 по 2030 год. Помимо цифр, криптовалюты привлекают более молодую аудиторию. Согласно исследованию Национального центра общественного мнения Чикагского университета (NORC), большинство криптовалютных трейдеров младше сорока лет.

 

Учитывая волатильность, отслеживать, что работает, а что требует улучшения, сложно. Торговля на крипторынке может быть рискованной, но использование фундаментального и технического анализа может снизить риски. Некоторые инвесторы отпугиваются теми же факторами, которые привлекают других к рынку криптовалют. Во-первых, из-за быстрого характера рынка небольшая инвестиция может принести значительную прибыль за короткое время.

 

Существуют несколько ключевых различий между криптовалютами и традиционным фондовым рынком, хотя некоторые параллели прослеживаются. Стратегия торговли с использованием фундаментального анализа полезна не только для традиционных рынков, но и для криптовалют. 

 

Торговля — это экономическая концепция, которая включает покупку и продажу активов. Это могут быть товары или услуги, причем покупатель компенсирует продавцу деньгами. В некоторых случаях сделка может подразумевать обмен товарами и услугами между сторонами. 

 

Активы, которыми торгуют на финансовых рынках, называются финансовыми инструментами. Примеры включают акции, облигации, валютные пары на рынке Forex, опционы, фьючерсы, маржинальные продукты и криптовалюты. 

 

Торговля может выражаться в различных стратегиях, таких как дневная, свинговая, трендовая и другие. 

 

Для прибыльной торговли криптоактивами необходимо хорошо понимать фундаментальный, технический и сентиментальный анализ. Если вы не знакомы с этими терминами, мы познакомим вас с ними в наших обучающих курсах KuCoin Learn.

 

Давайте рассмотрим фундаментальный анализ и как использовать его для принятия лучших решений.

 

Фундаментальный анализ — это подход, который используется инвесторами для определения внутренней стоимости актива или бизнеса. Он включает оценку различных внутренних и внешних факторов, чтобы определить, переоценен или недооценен актив или бизнес. 

 

Анализ факторов, таких как финансовая отчетность, отраслевые тенденции, рыночные условия и конкурентная среда, дает инвесторам представление о долгосрочных перспективах актива.

 

Фундаментальный анализ впервые появился в книге под названием "Security Analysis," опубликованной в 1934 году. Авторы утверждают в этом тексте, что инвесторы должны учитывать все фундаментальные аспекты, связанные с ценными бумагами, прежде чем инвестировать в них. 

 

Трейдеры используют фундаментальный анализ для прогнозирования "внутренней стоимости" актива или бизнеса. Их основная цель — предсказать, переоценен или недооценен актив или бизнес, изучая различные внутренние и внешние факторы. Фундаментальный анализ является ценным торговым инструментом, который помогает трейдерам принимать взвешенные решения и повышать прибыльность.

 

Фундаментальный анализ традиционного финансового рынка  

Традиционно фундаментальный анализ фондового рынка включает показатели, используемые для определения фактической стоимости компании. Например, индикаторы включают прибыль на акцию (EPS) и коэффициент цены к балансовой стоимости. 

 

Прибыль на акцию — это прибыль, которую компания приносит на каждую выпущенную акцию. Коэффициент цены к балансовой стоимости показывает, как инвесторы оценивают компанию по сравнению с ее балансовой стоимостью. 

 

Они могут провести анализ для нескольких компаний в одной нише, чтобы понять, как их потенциальные инвестиции соотносятся с другими. После завершения фундаментального анализа эксперты стремятся определить, переоценен или недооценен актив. Таким образом, трейдеры могут использовать этот вывод для принятия инвестиционных решений в криптовалюте.

 

Фундаментальный анализ криптовалют может включать новую ветвь науки о данных, называемую ончейн-метриками, которая занимается информацией из публичного блокчейна. Эти показатели фундаментального анализа могут включать хешрейт сети, крупнейших держателей, адреса, анализ транзакций и т.д.

 

Хотя показатели фундаментального анализа широко используются на фондовом и Forex рынках, они менее применимы для криптоактивов в их текущем состоянии. Поскольку этот класс активов новый, не существует определенной, всеобъемлющей структуры для оценки рыночных ценностей.

 

Фундаментальные элементы имеют ограниченное влияние на цену криптовалюты. Однако, по мере развития рынка, могут появиться более точные подходы к оценке криптоактивов. Давайте углубимся и рассмотрим элементы фундаментального анализа.

 

Существуют три типа метрик фундаментального анализа криптовалют. Это:

 

- Ончейн-метрики

- Метрики проекта

- Финансовые метрики

 

Криптовалюта стала первым классом активов, в котором активность инвесторов можно извлечь из огромных массивов данных через публичный реестр каждой криптовалюты, фиксирующий все транзакции на блокчейне за всю историю. Мы можем определить критерии экономической активности в этих сетях, поскольку блокчейны являются кладезем открытых и неподкупных финансовых данных. Сбор и анализ этих данных позволяют измерить рыночные настроения и поведение инвесторов.

 

Анализ на блокчейне основан на фундаментальных данных, а не на хайпе, рыночных настроениях или техническом анализе. Этот тип анализа сравнивает разные криптоактивы для определения их рыночной стоимости. Он также может сосредотачиваться только на одном криптоактиве, изучая исторические тренды.

 

Фактическая стоимость криптовалюты, такой как BTC, может быть разделена на спекулятивную и утилитарную ценность. Анализ на блокчейне важен для различения спекулятивной и утилитарной стоимости криптовалюты. Например, мы можем определить, оправдывают ли фундаментальные показатели монеты её текущую цену, анализируя данные блокчейна, такие как принятие пользователями и активность майнеров.

 

Источники метрических данных на блокчейне

Сеть блокчейна ценна, но ручное извлечение информации из сырой базы данных может занять много времени и потребовать значительных ресурсов. К счастью, различные интерфейсы прикладного программирования (APIs) предлагают инструменты, которые помогают инвесторам принимать более обоснованные решения. Например, анализ на блокчейне Bitcoin с помощью CoinMarketCap предоставляет множество информации. 

 

Основные метрики для фундаментального анализа криптовалюты включают хешрейт, статус, активные адреса, значения транзакций и комиссии. Рассмотрим каждую из них ниже. 

 

Хешрейт

Хешрейт измеряет общую вычислительную мощность блокчейн-сети, использующей механизм консенсуса proof-of-work (PoW) для обработки блокчейн-транзакций. Он также может использоваться для определения скорости, с которой майнинговая машина криптомайнера завершает эти вычисления. Чем выше хешрейт, тем сложнее осуществить атаку 51%.

 

Рост хешрейта со временем может свидетельствовать о повышенном интересе к майнингу, вероятно, благодаря снижению затрат и увеличению прибыли. С другой стороны, снижение хешрейта указывает на то, что майнеры покидают сеть, поскольку майнинг становится для них нерентабельным (капитуляция майнеров).

 

Текущая цена актива, количество обработанных транзакций и уплаченные комиссии могут влиять на общую стоимость майнинга. Однако, конечно, прямые затраты на майнинг (электроэнергия, вычислительная мощность) также должны быть учтены.

 

Как работает хешрейт?

Майнеры используют компьютеры для решения сложных математических задач, основанных на данных транзакций. Эти системы генерируют миллионы и миллиарды предположений в секунду для нахождения решений этих задач. Эти хеши — это случайные буквенно-цифровые коды, идентифицирующие отдельный и уникальный фрагмент данных.

 

Цель состоит в том, чтобы стать первым майнером, который сгенерирует блок данных транзакций, содержащий правильное решение и соответствующий всем критериям. В сетях с доказательством работы (proof-of-work) другие майнеры должны аутентифицировать валидные хэши, определяя, было ли использовано необходимое количество вычислительной мощности для их генерации. Когда блок валидируется, он добавляется к цепочке, а майнер получает вознаграждение в виде вновь созданной криптовалюты.

 

Bitcoin, самая популярная криптовалюта в мире, в настоящее время использует доказательство работы для валидации блоков транзакций перед добавлением их в сеть блокчейна. Другие альткоины, такие как Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin и Monero также используют доказательство работы.

 

Активные адреса

Активные адреса — это адреса блокчейна, которые были активны в определённый период времени. Существует несколько подходов для расчёта активных адресов. Один из популярных методов заключается в подсчёте отправителей и получателей каждой транзакции за заранее установленный период (например, за день, неделю или месяц).

 

Другие методы предполагают подсчёт уникальных адресов накопительно, то есть ведётся учёт общего числа уникальных адресов с течением времени. Также можно подсчитать уникальные адреса за определённый период и затем сравнить результаты.

 

Объем транзакций и оплаченные комиссии

Постоянно высокий объем транзакций свидетельствует о том, что цифровая валюта находится в активном обращении. Например, комиссии за транзакции можно сравнить с аукционными ставками, где пользователи конкурируют друг с другом за то, чтобы их транзакции были обработаны в приоритетном порядке. Газ в Ethereum — это пример оплачиваемой комиссии, но каждая криптовалюта может иметь свои собственные транзакционные комиссии.

 

Те, кто предлагают более высокую цену, получают подтверждение (майнинг) своих транзакций быстрее, тогда как те, кто предлагает меньше, должны ждать дольше. Кроме того, основная сеть блокчейна на основе доказательства работы (PoW) предоставляет вознаграждение за блок. В некоторых случаях оно состоит из субсидии на блок и комиссий за транзакции. 

 

Во время событий, таких как уполовинивание Bitcoin, субсидия на блок уменьшается. 

 

Стоимость майнинга имеет тенденцию к росту с течением времени, в то время как субсидия на блок сокращается. Поэтому комиссии за транзакции постепенно увеличиваются — в противном случае майнеры будут терять деньги и начнут покидать сеть. Это оказывает негативное влияние на безопасность сети.

 

В отношении фундаментального анализа метрики проекта используют качественный подход и сосредотачиваются на внутренних и внешних факторах. В метриках проекта фундаментальный аналитик изучает whitepaper криптовалютного токена, опыт команды, анализ конкурентов и предстоящий roadmap.

 

Проверка и анализ опыта команды

Уоррен Эдвард Баффет — один из ведущих американских бизнес-магнатов и филантропов, в настоящее время занимающий пост председателя и генерального директора Berkshire Hathaway. По мнению Баффета, команда, стоящая за любым проектом, и ее опыт являются одними из ключевых факторов, которые следует учитывать, так как именно от команды зависит успех или провал проекта. 

 

Как и в компаниях фондового рынка, информация о членах команды криптопроектов обычно размещена на их сайтах. Поэтому крайне важно провести углубленный анализ опыта членов команды, чтобы спрогнозировать успех токенов. После завершения исследования задайте себе следующие вопросы:

 

- Добивались ли члены команды ранее успеха в этой отрасли?

- Достаточны ли их навыки и опыт для достижения запланированных целей?

- Как выглядит сообщество разработчиков в отсутствие команды? 

- Были ли они причастны к подозрительным проектам или мошенничеству?

 

Опыт и достижения членов команды на GitHub должны быть хорошо задокументированы, чтобы предоставить вам представление о команде, на которую вы рассчитываете для выполнения плана. Также важно определить количество участников и уровень активности на публичном GitHub проекта. 

 

Монета с последовательным планом развития на будущее может быть более привлекательной, чем та, чей репозиторий не обновлялся уже несколько лет.

 

Whitepaper криптовалюты

Whitepaper — это важный документ, который должен прочитать каждый потенциальный инвестор; он проливает свет на два ключевых аспекта криптовалютного проекта: его цель и технологию, на которой он основан.

 

У каждой монеты есть "whitepaper", где хранится вся информация о проекте. Она содержит данные об исторической производительности, а также другую информацию, связанную с криптовалютой. Whitepaper может также помочь монете выделиться среди других.

 

Кроме предоставления информации, whitepaper придаёт проекту криптовалюты легитимность и профессиональный вид. Хорошо написанный whitepaper привлекает внимание, в то время как плохо составленный вызывает отторжение. В предложении whitepaper обычно указываются кто, что, когда и почему инвестор должен выбрать этот проект, а не другие.

 

Whitepaper Bitcoin до сих пор остаётся одним из самых ясных. Сатоши Накамото, псевдоним человека или группы людей, которым приписывают создание Bitcoin, опубликовал этот документ в 2008 году. В нём была описана концепция, которая привела к созданию Bitcoin и началу децентрализованной финансовой революции. 

 

Анализ конкурентов

В фундаментальном анализе криптовалют конкурентный анализ — это метод выявления конкурентов и понимания их сильных и слабых сторон по сравнению с проектом, в который вы планируете инвестировать. Это помогает определить, как сдерживать конкурентов и корректировать свою стратегию.

 

Криптовалюта может показаться привлекательной на первый взгляд, но ее истинный потенциал можно увидеть после проведения конкурентного анализа других альткоинов.

 

Предстоящая дорожная карта

Дорожная карта — это метод планирования бизнеса, который определяет краткосрочные и долгосрочные цели проекта в рамках гибкого предполагаемого графика. Большинство криптопродуктов имеют дорожную карту, которая демонстрирует временные рамки для тестнетов, релизов и новых функций. Внутри команды дорожная карта служит стратегическим видением для команды разработчиков, предоставляя четкие цели и этапы для создания готового продукта.

 

Дорожная карта должна четко обозначать, что предстоит в будущем. Она также определяет уровень важности отдельных задач в зависимости от запланированной структуры готового продукта. Дорожная карта дает инвесторам представление о направлении проекта и его видении. Это также позволяет оценить скорость и успех развития продукта.

 

Мы можем использовать дорожную карту для отслеживания этапов и принятия более взвешенных инвестиционных решений.

 

Фундаментальный анализ валютного рынка включает как количественные, так и качественные факторы. Точно так же фундаментальный анализ криптовалюты также имеет количественные аспекты.

 

В этом разделе будут рассмотрены пять ключевых финансовых метрик, которые многие инвесторы и трейдеры используют для определения целесообразности покупки криптовалюты. Они включают рыночную капитализацию, предложение и объем.

 

Небольшой совет:

 

- Находите проекты с высоким потенциалом роста.

- Ищите проекты с высокой степенью сетевого эффекта.

- Избегайте решений, основанных на предвзятости.

 

Рыночная капитализация (Market Cap)

Рыночная капитализация компании – это общая стоимость всех её акций в денежном выражении. В случае криптовалютного рынка рыночная капитализация относится к общей стоимости всех монет, которые были добыты. 

 

В криптовалюте рыночная капитализация рассчитывается путём умножения общего количества добытых монет на текущую цену одной монеты. Рыночная капитализация может служить приблизительным показателем стабильности актива. Стоит отметить, что даже Bitcoin, криптовалюта с самой высокой рыночной капитализацией, подвержен волатильности. Однако, так же как больший корабль лучше справляется с бурным морем, криптовалюта с высокой рыночной капитализацией, вероятно, будет более стабильной инвестицией по сравнению с активом с меньшей капитализацией. 

 

Цифровые валюты с меньшей рыночной капитализацией более уязвимы к рыночным колебаниям – они могут показать как огромные приросты, так и значительные потери.

 

Вот как это работает:

 

Рыночная капитализация = Текущая цена цифрового актива X Текущее количество в обращении. 

 

Рыночная капитализация — это популярный финансовый показатель среди трейдеров, так как он отражает объем денег, вложенных в сеть. Этот показатель также позволяет трейдерам сравнивать рыночную капитализацию одной монеты с другой. Чем больше рыночная капитализация, тем стабильнее проект. С другой стороны, монеты с меньшей рыночной капитализацией зачастую имеют больше потенциала для роста.

 

Ликвидность и объем торгов

Ликвидность относится к легкости, с которой актив можно конвертировать в наличные на финансовых рынках. На рынках криптовалют ликвидность означает простоту конвертации монеты в наличные или в другие монеты.

 

Ликвидность необходима для всех торгуемых активов, включая криптовалюты. Низкая ликвидность указывает на низкую волатильность рынка. Напротив, высокая ликвидность в криптоторговле означает стабильный рынок с меньшими колебаниями цен и более низким инвестиционным риском.

 

В результате увеличения участия на рынке становится легче покупать или продавать цифровые активы на ликвидных криптовалютных рынках, так как ордера на покупку или продажу исполняются быстрее.

 

«Объем торгов за 24ч» говорит сам за себя, так как он показывает способность монеты сохранять динамику. Этот показатель демонстрирует, как часто в течение дня конкретная криптовалюта сменяла владельца.

 

Рост цены криптовалюты и увеличение объема торгов с большей вероятностью будут устойчивыми. Напротив, колебания цен при незначительном объеме торгов могут быть лишь кратковременными всплесками.

 

Высокий объем торгов свидетельствует о здоровом рынке и внушает инвесторам уверенность в проекте, так как указывает на активную покупку и продажу криптовалюты на рынке.

 

Циркулирующее предложение

Циркулирующее предложение конкретного цифрового актива — это общее количество монет, торгующихся на рынке. В отличие от общего предложения, циркулирующее предложение может изменяться со временем, когда проект выпускает больше криптотокенов на рынок. 

 

Разработчики могут увеличить количество монет или токенов в центральном предложении. Например, майнинговые операции могут увеличить циркулирующее предложение добываемой криптовалюты.

 

Важно понимать, что предложение не является точным числом. Однако может быть сложно определить, какие токены остаются в руках долгосрочных инвесторов, а какие были сожжены, потеряны или забыты. 

 

Например, из текущего объема предложения Bitcoin в 18,9 миллиона, по оценкам, 3,7 миллиона Bitcoin были безвозвратно выведены из обращения, включая 1,1 миллиона Bitcoin, принадлежащих Сатоши Накамото.

 

Во время фундаментального анализа проверка объема предложения может помочь избежать «предвзятости единичной цены» — явления, при котором люди хотят покупать токены только потому, что у них низкая рыночная цена.

 

Максимальное предложение

Максимальное количество монет, которое когда-либо будет находиться в обращении, называется максимальным предложением. Максимум 21 миллион Bitcoin будет существовать. В настоящее время в обращении находится 18,9 миллиона монет, и только 2,1 миллиона еще предстоит добыть, но не у всех монет есть ограничение на объем их предложения.

 

На принятие решений могут влиять максимальное предложение, объем монет в обращении и уровень инфляции. Некоторые монеты сокращают количество новых единиц, которые они производят со временем, что делает их привлекательными для инвесторов, верящих в превышение спроса на новые единицы над предложением.

 

Цифровая экономика быстро расширяется, и ежедневно появляется множество новой информации. Крайне важно проводить фундаментальный анализ, чтобы извлекать ценные инсайты о криптовалютах, которые недоступны при техническом анализе. Умение различать текущую рыночную цену и "истинную" стоимость сети является полезным навыком при торговле.

 

Разумеется, технический анализ играет важную роль, так как он помогает определить уровни цены для входа и выхода. С другой стороны, фундаментальный анализ может помочь прогнозировать будущие колебания цен. В результате многие трейдеры сейчас используют комбинацию технического и фундаментального анализа.

 

Эти простые финансовые метрики могут предоставить быстрое представление о любом проекте. Надеемся, что эта статья помогла вам понять ключевые факторы фундаментального анализа, которые стоит учитывать перед входом или выходом из позиций в криптоактивах.