Понимание KuCoin UTA: как оценить риск аккаунта при использовании общей маржи

Почему риск вашего аккаунта может расти, даже если вы держите то же количество монет и не открывали дополнительных позиций по фьючерсам?

 

Этот вопрос особенно актуален при использовании единого торгового аккаунта (UTA). Общая маржа предоставляет вам больше гибкости в использовании ваших средств, а также создает более тесную связь между стоимостью обеспечения, прибылью и убытками по позиции и риском аккаунта.

 

В этой статье с помощью простого примера объясняется, как работает маржа в UTA и на что следует обращать внимание при торговле.

KuCoin UTA объединяет управление активами для нескольких видов торговой деятельности в одном аккаунте. В режиме многовалютной маржи подходящие активы могут участвовать в марже по своей скорректированной стоимости в соответствии с применимыми правилами. Это снижает необходимость в переводах средств между отдельными торговыми аккаунтами и повышает эффективность использования капитала. Узнайте больше о UTA

 

Чтобы понять, как это работает, сначала различайте кросс-маржу и изолированную маржу:

 

Сравнение	UTA кросс-маржа	Изолированная маржа UTA для фьючерсов
Как используется маржа	Распределено между маржинальным аккаунтом	Выделено отдельно для каждой позиции
Где отслеживать риски	На уровне маржинального аккаунта с кросс-маржей	На уровне отдельной позиции
Как P&L влияет на другие позиции	Позиции связаны через общую маржу	Рассчитывается отдельно по правилам изолированной маржи

Перед торговлей с UTA проверьте, какой режим маржи использует каждая позиция. Остальная часть этой статьи посвящена общей марже и риску аккаунта в режиме кросс-маржи. Learn about UTA isolated-margin rules

То, что актив сейчас стоит, и сколько этой стоимости признается маржей — это две разные вещи.

 

Крипто активы различаются по волатильности и ликвидности. Чтобы учесть эти различия, UTA применяет соответствующую значимость залога или коэффициент дисконтирования к подходящим залоговым активам. Просмотреть правила маржи для нескольких валют

 

Рассмотрите этот упрощённый пример:

 

Предположим, что залоговый актив имеет рыночную стоимость 10 000 долларов США и соответствующую значимость залога 95%. Его скорректированный вклад в маржу будет:

 

$10,000 × 95% = $9,500

 

Разница не означает, что с вашего аккаунта было списано 500 долларов. Она означает, что актив учитывается в марже по своей скорректированной стоимости. Также 9 500 долларов не обязательно представляют сумму, доступную для открытия новых позиций: могут применяться и существующие требования к марже, и другие корректировки.

 

Эти цифры являются гипотетическими и не отражают фактические параметры для какого-либо актива. Этот упрощённый пример не включает поэтапные расчёты. Уровни залога UTA основаны на стоимости в долларах США, при этом значимость залога применяется отдельно к каждому уровню. Подробности см. в текущих правилах и на странице платформы. Просмотреть значимости залога

Предположим, пользователь держит BTC в качестве залога на маржинальном аккаунте UTA с перекрестной маржей и также имеет длинную позицию по фьючерсам на ETH.

 

Цены на BTC и ETH затем падают.

 

Изменение в аккаунте	Возможное воздействие
Цена BTC падает	Стоимость BTC-обеспечения снижается
Длинная позиция по фьючерсам ETH несет нереализованный убыток	Убыток по позиции создает давление на общую маржу
Оба изменения происходят одновременно	У аккаунта может быть меньше возможностей для поглощения дальнейших неблагоприятных колебаний цен

Этот гипотетический сценарий иллюстрирует, как работает общая маржа. Даже если объемы владения монетами и размеры позиций остаются неизменными, стоимость активов, обеспечивающих эти позиции, и P&L позиций все еще могут изменяться.

 

Полезный вопрос, который стоит задать: если рынок продолжит падать, могут ли мои обеспечительные активы и торговые позиции одновременно потерять стоимость?

 

Хранение разных монет не означает автоматически диверсификации риска. Если во время рыночного спада они движутся в одном направлении, несколько частей вашего аккаунта могут оказаться под давлением одновременно.

В режиме скрещенной маржи KuCoin UTA соотношение риска аккаунта — это ключевой показатель, используемый для определения момента запуска ликвидации. По мере приближения этого соотношения к 100% аккаунт приближается к порогу ликвидации. Соотношение 100% или выше запускает процесс ликвидации. Указанная расчетная цена ликвидации для односторонних позиций приведена исключительно в справочных целях. Просмотреть соотношение риска аккаунта и правила ликвидации

 

Оценочная цена ликвидации может помочь вам понять позицию, но вам также необходимо отслеживать изменения в других частях аккаунта. Снижение цен на залог или убытки по другим позициям могут изменить общее состояние аккаунта.

 

Насколько близко я к ликвидации? и Сколько я уже потерял? — это разные вопросы. Аккаунт, который не достиг ликвидации, всё ещё может иметь убытки, превышающие лимиты, установленные в вашем торговом плане.

KuCoin использует многоуровневый механизм ликвидации для кросс-маржинальных аккаунтов UTA, связанный с уровнями лимита риска позиции.

 

Согласно объявлению об обновлении, когда аккаунт соответствует условиям ликвидации и имеет позиции в уровне лимита риска 2 или выше, система сначала проводит оценку риска и расчеты моделирования. Если частичное закрытие позиций через книгу ордеров может вернуть аккаунт в требуемый уровень риска, будет выполнена частичная ликвидация. Если все позиции находятся в уровне 1, а коэффициент риска аккаунта достигает или превышает 100%, управление переходит к механизму ликвидации. Узнайте больше о многоуровневом механизме ликвидации

 

Этот механизм управляет риском в зависимости от состояния аккаунта. Он не гарантирует, что будет закрыта только часть позиции или что вы сможете сохранить свои существующие позиции. Ваш торговый план должен определять допустимые убытки и условия выхода до срабатывания ликвидации.

Организуйте свои регулярные проверки вокруг этих четырех областей:

1. Поймите масштаб совместного риска. Определите, какие позиции используют кросс-маржу, какие — изолированную маржу, и какие средства поддерживают каждую из них.

2. Проверьте состав вашего залога. Убедитесь, что ваш залог не сосредоточен на небольшом количестве активов, и оцените, могут ли неблагоприятные рыночные условия повлиять как на ваш залог, так и на ваши позиции. Следите за изменениями значимости залога и его допустимости.

3. Следите за соотношением риска и своими убытками. Найдите соотношение риска аккаунта в разделе Активы на странице спотовой или фьючерсной торговли в приложении или в обзоре активов на веб-интерфейсе торговли. Сопоставляйте его с P&L позиции и изменениями стоимости активов аккаунта, чтобы оценить, остаются ли ваши убытки в рамках вашего первоначального плана. See where to find the indicator

4. Установите лимиты на дополнительное финансирование. Добавление подходящего обеспечения на маржинальный аккаунт с поперечным кредитованием привязывает больше средств для поддержки существующей экспозиции. Сокращение позиции напрямую снижает рыночную экспозицию этой позиции. Прежде чем действовать, определите, какую проблему вы хотите решить, и максимальный убыток, который вы готовы принять. Наша предыдущая статья о рисках добавления маржи подробнее рассматривает это различие.