Что такое Liquid Restaking?
Прежде чем погрузиться в тему liquid restaking, важно понять основу, на которой он построен: Proof of Stake (PoS). PoS — это механизм консенсуса, используемый некоторыми блокчейн-сетями для достижения распределенного консенсуса. Он требует, чтобы пользователи блокировали часть своих токенов в качестве стейка в сети. Размер стейка определяет вероятность того, что пользователь будет выбран для валидации транзакций и создания новых блоков, тем самым обеспечивая безопасность сети. Взамен за их вклад в безопасность сети стейкеры получают вознаграждения, которые часто воспринимаются как "процент" на их застейканные активы.
Liquid restaking расширяет традиционную модель стейкинга за счет внедрения механизма, который позволяет токенам, полученным от стейкинга — так называемым Liquid Staking Tokens (LSTs), — быть задействованными в пространстве DeFi. Эти LST представляют застейканные активы и являются ликвидными токенами, что означает их доступность для торговли или использования на различных DeFi-платформах.
Этот процесс отличается от liquid staking тем, как используются токены: Liquid restaking включает использование этих ликвидных токенов для повторных инвестиций в дополнительные стратегии заработка без необходимости отказываться от начальной позиции стейкинга, увеличивая ликвидность и потенциальный доход в экосистеме.
Как работает Liquid Restaking?
Liquid restaking продвигает инновации liquid staking в криптовалютной сфере, предоставляя не только преимущества стейкинга с улучшенной ликвидностью, но и усиливая полезность и доходность застейканных активов. В то время как liquid staking позволяет инвесторам стейкать криптовалюты и получать ликвидные токены (LST), представляющие застейканные активы, которые затем можно торговать, продавать или использовать в различных DeFi-протоколах, liquid restaking идет еще дальше. Кроме того, производные от liquid staking (LSDs) снижают порог входа для стейкеров ETH, так как больше не требуется минимальных 32 ETH, необходимых для нативного стейкинга.
После получения LST процесс liquid restaking предполагает использование этих токенов для участия в дополнительных стратегиях получения дохода в экосистеме DeFi. В результате этого процесса выпускается новый тип токена — Liquid Restaking Token (LRT), который охватывает как исходные застейканные активы, так и потенциальные дополнительные доходы от дальнейших инвестиций. Liquid restaking предоставляет более глубокую гибкость, позволяя инвесторам увеличивать свои доходы, участвуя в нескольких DeFi-протоколах без необходимости разстейкивать свои первичные активы. Это создает сбалансированный подход между обеспечением работы сети через стейкинг и поиском более широких инвестиционных возможностей.
Проще говоря, процесс liquid restaking включает следующие шаги:
-
Стейкинг криптовалюты: Заблокируйте свой PoS токен, чтобы помочь обеспечить безопасность и стабильность блокчейн-сети.
-
Получение токена: Получите LST, представляющий ваши застейканные монеты. Этот токен ликвиден, что означает легкость его перемещения и использования в пространстве DeFi.
-
Рестейкинг: Используйте свой LST для участия в других стратегиях заработка в DeFi, не снимая первоначальный стейк.
Таким образом, вы получаете лучшее из двух миров: участвуете в обеспечении безопасности сети и одновременно имеете свободу исследования дополнительных способов заработка.
Преимущества liquid restaking включают увеличенную ликвидность и эффективность капитала, а также возможность получать дополнительные доходы за счет использования LST в других DeFi-протоколах. Однако это также влечет за собой новые риски, такие как зависимость от безопасности базового протокола и возможные колебания рынка, которые могут повлиять на ликвидные токены.
Стейкинг vs. Liquid Staking vs. Liquid Restaking
Эволюция от традиционного стейкинга к liquid staking и, наконец, к liquid restaking отражает постоянное стремление максимизировать эффективность капитала и доходность блокчейн-активов:
-
Традиционный стейкинг: Включает блокировку криптовалют для поддержки безопасности и работы сети с вознаграждением как основным стимулом.
-
Liquid Staking: Предлагает более гибкий подход, предоставляя участникам LST в обмен на их застейканные активы, что позволяет сохранить ликвидность и продолжить участие в рынке DeFi.
-
Liquid Restaking: Строит на базе liquid staking, позволяя дальнейшее использование LST в дополнительных стратегиях получения дохода, сочетая преимущества ликвидности и увеличенного потенциала заработка.
Характеристика |
Традиционный стейкинг |
Liquid Staking |
Liquid Restaking |
Определение |
Блокировка криптовалюты для поддержки сети и получения вознаграждений. |
Стейкинг активов с получением LST для использования в DeFi при сохранении вознаграждений. |
Использование LST в DeFi для увеличения доходности без отмены стейкинга. |
Ликвидность |
Низкая; активы заблокированы. |
Средняя; LST обеспечивают ликвидность в DeFi. |
Высокая; LST реинвестируются для активной работы в DeFi. |
Риск |
Умеренный; риски слэшинга и волатильности. |
Выше; добавляются риски смарт-контрактов и колебания цены (depegging). |
Высочайший; более сложные риски от дополнительных протоколов DeFi. |
Основная цель |
Безопасность сети и вознаграждение. |
Ликвидность застейканных активов без потери вознаграждений. |
Максимизация доходов застейканных активов через DeFi. |
Ключевые отличия заключаются в доступности, ликвидности и эффективности капитала:
-
Доступность: Liquid restaking позволяет участвовать в стейкинге без отказа от доступа к своим активам.
-
Ликвидность: Предоставляет немедленную ликвидность через выпуск ликвидного токена, в отличие от традиционного стейкинга, где активы заблокированы.
-
Эффективность капитала: Пользователи могут потенциально получать двойное вознаграждение — как от стейкинга, так и от участия ликвидных токенов в DeFi.
Изучите лучшие протоколы liquid staking на Ethereum.