ВТБ и криптовалютные инструменты: как банк планирует стать одним из первых в России, получив лицензию
2026/07/29 15:25:00
Введение
Рынок криптовалютных инструментов в России ВТБ оценивает в несколько десятков миллиардов рублей — и банк намерен забрать себе значительную его часть. Первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что кредитная организация рассчитывает одной из первых получить лицензии на операции с криптоинструментами и предложить клиентам такие услуги в регулируемом российском контуре. Толчком послужил закон «О цифровых валютах и цифровых правах», который Госдума приняла во втором и третьем чтениях 21 июля 2026 года — он вступает в силу 1 сентября 2026 года и впервые системно легализует оборот криптовалюты в стране.
Почему именно сейчас и почему именно ВТБ спешит занять эту нишу? Ответ связан не только с коммерческими амбициями банка, но и с более широкой задачей — снижением зависимости от заблокированных валютных каналов. Цифровой депозитарий обеспечит учет и хранение цифровых активов, экспериментальный правовой режим откроет дорогу трансграничным расчетам, а квалифицированные инвесторы станут первой аудиторией новых продуктов.
Какую правовую основу получили операции с криптовалютой в России?
Криптовалюта в России официально признана имуществом, подлежащим судебной защите — независимо от того, декларировал ли ее владелец ранее. Это ключевое изменение закреплено в законе «О цифровых валютах и цифровых правах», который был принят Госдумой в июле 2026 года и станет полноценно действующим с 1 сентября 2026 года.
До этого момента правовое поле формировалось постепенно. Сначала операции с криптовалютой в России находились фактически под запретом, а единственным легальным инструментом оставались цифровые финансовые активы (ЦФА) — токенизированные права, урегулированные отдельным законом о ЦФА еще в 2020 году. Затем, в марте 2024 года, заработал экспериментальный правовой режим (ЭПР), который впервые разрешил ограниченному кругу компаний использовать цифровые активы для расчетов по отдельным внешнеторговым контрактам.
Новый закон 2026 года переводит эту практику из разряда точечного эксперимента в системную норму. Документ устанавливает правила работы криптообменников, цифровых депозитариев, брокеров, доверительных управляющих, управляющих компаний и организаторов торгов. Россияне получат возможность легально инвестировать в криптовалюту через российские биржи и пользоваться услугами лицензированных посредников, а не искать серые схемы через посредников или иностранные юрлица.
Регулятором и надзорным органом в этой сфере назначен Банк России. Именно ЦБ будет утверждать программу ЭПР, согласовывать ее с профильными ведомствами и устанавливать требования к раскрытию информации, противодействию отмыванию денег (AML) и деанонимизации участников операций. Правительство России по согласованию с ЦБ и ФСБ дополнительно сможет вводить особый режим обращения цифровых валют — например, в целях защиты экономических интересов и безопасности государства. При этом закон дает переходный период: криптообменники смогут работать без включения в реестр ЦБ до 1 июля 2027 года.
Важно понимать, что новый закон не создает регулирование с чистого листа, а достраивает уже работающую конструкцию. Первый вариант ЭПР для трансграничных расчетов заработал еще в марте 2024 года, но охватывал только расчеты цифровыми финансовыми активами по узкому кругу внешнеторговых контрактов, а не криптовалютой как таковой. Закон 2026 года расширяет эту модель на криптовалюту и одновременно допускает обращение иностранных цифровых прав в России, а российских — за рубежом, что должно облегчить встраивание отечественных цифровых инструментов в расчеты с зарубежными партнерами. Отдельного внимания заслуживает и тема стейблкоинов: регулируемые стейблкоины все чаще рассматриваются как операционная основа для трансграничных платежей в условиях ограниченного доступа компаний к традиционной банковской инфраструктуре, и именно в эту нишу целится создаваемая ВТБ и другими банками инфраструктура.
Почему ВТБ спешит выйти на рынок криптоинструментов?
Главный мотив ВТБ — не упустить долю комиссионного дохода на рынке, который сам банк оценивает в несколько десятков миллиардов рублей. По словам Дмитрия Пьянова, ключевым фактором конкуренции станет скорость: тот банк, который первым предложит клиентам качественный и удобный клиентский путь, сможет забрать себе значительную часть рынка. Несколько крупнейших российских банков уже начали готовить инфраструктуру для покупки, продажи, хранения и учета криптовалюты — и ВТБ не намерен отставать.
Есть и более стратегический контекст. В условиях ограниченного доступа к традиционным каналам SWIFT криптовалюта и цифровые активы становятся альтернативным инструментом трансграничных расчетов для российских экспортеров и импортеров, торгующих с Китаем, Индией и странами Ближнего Востока. Новый закон прямо разрешает использовать криптовалюту при трансграничных расчетах по внешнеторговым договорам — но только в рамках экспериментального правового режима, программу которого утверждает Банк России. Для банка с масштабной корпоративной клиентской базой это открывает возможность предлагать бизнесу расчетный инструмент, не завязанный на недружественную финансовую инфраструктуру.
Третий элемент стратегии ВТБ — встраивание криптоинструментов в уже существующую цифровую экосистему банка наряду с цифровым рублем и ЦФА. Такая связка позволяет банку не создавать разрозненные продукты, а выстраивать единую платформу цифровых финансовых сервисов, где клиент может перемещаться между традиционными активами, цифровым рублем, ЦФА и криптовалютой в рамках одного контура — прежде всего на платформе «ВТБ Мои Инвестиции».
За этой логикой стоит и более широкая государственная задача — снижение роли доллара и связанной с ним инфраструктуры в расчетах с ключевыми торговыми партнерами. Традиционные платежи через SWIFT в условиях санкционного давления сталкиваются со сроками ожидания в несколько недель и высоким риском возврата средств из-за избыточно осторожного комплаенса иностранных банков. Интеграция цифрового рубля с криптоинструментами и цифровыми правами других юрисдикций — в перспективе в том числе с цифровым юанем — рассматривается как способ сократить зависимость от посреднических валют вроде доллара в расчетах внутри Евразии и БРИКС. Банк с масштабной сетью корпоративных клиентов, ориентированных на экспорт и импорт, получает здесь естественное конкурентное преимущество перед нишевыми криптоплощадками.
Что такое цифровой депозитарий ВТБ и как он защитит активы клиентов?
Цифровой депозитарий — это не просто инструмент для покупки и продажи криптовалюты, а система хранения приватных ключей, регистрации прав собственности и клиринга операций. Сам Дмитрий Пьянов называет депозитарий «наиболее ресурсоемким и технологически сложным компонентом» новой экосистемы криптоинструментов ВТБ.
Задача депозитария — снять с клиента классическую для крипторынка проблему «Not your keys, not your coins», когда владелец актива вынужден самостоятельно хранить приватные ключи и нести полную ответственность за их сохранность. Банк предлагает противоположную модель: институциональное хранение с государственным уровнем регуляторного контроля, аналогичное депозитарному учету ценных бумаг на традиционном фондовом рынке.
Такой подход решает сразу две задачи. Во-первых, он снижает риски для клиентов, не имеющих технической экспертизы для самостоятельного управления холодными кошельками. Во-вторых, он дает регулятору возможность обеспечивать надзор, AML-контроль и деанонимизацию участников — требования, которые Банк России предъявляет ко всем лицензированным операторам крипторынка. Именно поэтому банк рассчитывает, что депозитарная инфраструктура станет барьером входа для конкурентов и одновременно конкурентным преимуществом ВТБ на старте рынка.
Кто сможет торговать криптоинструментами через ВТБ?
Основной аудиторией на старте станут квалифицированные инвесторы и институциональные клиенты, а не массовый розничный сегмент. Именно эта категория участников рынка первой получит доступ к структурированным продуктам — деривативам и нотам, привязанным к криптоактивам, — которые можно использовать для хеджирования рисков или крупных трансграничных расчетов.
Для обычных, неквалифицированных инвесторов доступ будет организован иначе. Регулирование предполагает строгие лимиты на объем инвестиций и, вероятнее всего, отсутствие возможности вывода приватных ключей или перевода активов на личный холодный кошелек. Фактически розничный клиент будет работать в закрытом контуре — покупать и продавать криптоинструменты внутри приложения «ВТБ Мои Инвестиции», не получая прямого контроля над базовым активом.
| Категория клиентов | Доступные инструменты | Ограничения |
| Квалифицированные инвесторы / институции | Структурированные деривативы, ноты на криптоактивы, расчеты по ВЭД | Требования к статусу квалифицированного инвестора |
| Неквалифицированные (розничные) инвесторы | Покупка/продажа криптоинструментов внутри приложения | Лимиты на сумму инвестиций, отсутствие вывода на личный кошелек |
Такая модель принципиально отличает банковские криптоинструменты от зарубежных бирж вроде Binance или OKX, где пользователь может свободно выводить активы на собственный кошелек. ВТБ, напротив, предлагает закрытую регулируемую экосистему — менее гибкую, но более защищенную с точки зрения комплаенса и государственного надзора.
С какими рисками столкнется ВТБ при запуске крипто-сервисов?
Главный риск для ВТБ — вторичные санкции, поскольку банк уже находится под жестким международным санкционным давлением. Открытым остается вопрос, будут ли адреса и активы, хранящиеся в цифровом депозитарии ВТБ, помечаться и блокироваться международными комплаенс-инструментами вроде Chainalysis — а это напрямую повлияет на возможность контрагентов из третьих стран работать с этими активами без собственных вторичных рисков.
Второй риск связан с ликвидностью. Регулируемый российский контур создается как своего рода огражденная среда — «белый ящик» с контролируемым входом и выходом капитала. Вопрос в том, хватит ли в такой замкнутой системе объема торгов и глубины рынка, чтобы предложить клиентам конкурентные цены и исполнение сделок, сопоставимое с глобальными биржами.
Третий фактор — согласованность регулирования между Россией и странами-контрагентами. Трансграничные расчеты в криптовалюте работают только тогда, когда обе стороны сделки признают такой платежный маршрут легальным. Даже при полностью выстроенной внутренней инфраструктуре ВТБ успех трансграничного сценария зависит от готовности партнеров в Китае, Индии или странах Персидского залива принимать расчеты в криптоактивах через российский регулируемый контур.
Показателен и опыт корпоративных клиентов: спрос на легальные крипторасчеты во внешнеэкономической деятельности резко вырос еще до принятия закона, а после его вступления в силу AML-проверка иностранного контрагента становится обязательной частью каждой такой сделки. Если партнер переводит средства с адреса, связанного с санкционными структурами, это несет прямые правовые последствия уже для российской компании — участника транзакции, а значит и для банка, который эту транзакцию обслуживает.
Наконец, сам ВТБ не ожидает быстрой отдачи. По словам Пьянова, в 2026 году банк не рассчитывает на существенный положительный финансовый эффект от криптонаправления — этот год уйдет на инвестиции в создание инфраструктуры, а полноценно рынок криптоинструментов, по оценке банка, заработает не раньше 2027 года. При этом квартальная чистая прибыль ВТБ по итогам первого полугодия 2026 года уже сократилась на 20% год к году, до 225,2 млрд рублей, а годовой прогноз банк сместил к нижней границе диапазона 600–650 млрд рублей — то есть новая инфраструктура строится в условиях давления на текущую доходность.
Как торговать криптоинструментами на KuCoin, пока ВТБ готовит запуск?
Пока банковские криптосервисы в России находятся на стадии инфраструктурного строительства, доступ к криптовалютным инструментам уже можно получить через специализированные платформы вроде KuCoin. В отличие от банковского продукта, который запустится не раньше 2027 года и предполагает жесткие лимиты для розничных инвесторов, биржа дает прямой доступ к спотовой и деривативной торговле широким спектром активов уже сегодня.
Регистрация на KuCoin занимает несколько минут и не требует ожидания лицензирования банковской инфраструктуры. Пользователь проходит верификацию, пополняет счет и получает доступ к торговым парам, инструментам управления рисками и аналитике рынка. Для тех, кто хочет заранее протестировать стратегии, прежде чем банковские криптопродукты станут массово доступны, такой подход позволяет не ждать 2027 года, а начать работать с криптовалютой уже сейчас — с гибкостью, которую регулируемый банковский контур в первые годы вряд ли предложит розничному клиенту.
Присоединяйтесь к торговой кампании в честь 9-летия KuCoin
KuCoin отмечает свое 9-летие специальной платформенной кампанией, наполненной эксклюзивными наградами, торговыми активностями и предложениями с ограниченным сроком действия. Не упустите возможность поучаствовать и воспользоваться преимуществами в честь девяти лет роста и развития биржи. Посетите официальную страницу кампании прямо сейчас:
Заключение
ВТБ рассчитывает стать одним из первых российских банков, получивших лицензию на операции с криптоинструментами после вступления в силу закона «О цифровых валютах и цифровых правах» 1 сентября 2026 года. Стратегия банка строится на трех опорах: платформе «ВТБ Мои Инвестиции», цифровом депозитарии для хранения и учета активов и встраивании криптоинструментов в единую экосистему вместе с цифровым рублем и ЦФА.
Рынок, который ВТБ оценивает в несколько десятков миллиардов рублей, по прогнозу банка полноценно заработает лишь в 2027 году — 2026 год уйдет на строительство инфраструктуры без заметного финансового эффекта. На старте основной аудиторией станут квалифицированные инвесторы и институциональные клиенты, использующие структурированные продукты и трансграничные расчеты в рамках экспериментального правового режима, тогда как розничные инвесторы получат более ограниченный, закрытый доступ внутри приложения банка.
При этом банку предстоит решать нетривиальные задачи: снижать риски вторичных санкций, обеспечивать достаточную ликвидность в регулируемом контуре и добиваться признания трансграничных расчетов со стороны стран-партнеров. Именно от того, насколько быстро ВТБ справится с этими вызовами, будет зависеть, удержит ли банк заявленное лидерство на новом рынке.
Часто задаваемые вопросы
Когда вступает в силу закон о криптовалюте в России?
Закон «О цифровых валютах и цифровых правах» вступает в силу 1 сентября 2026 года, за исключением отдельных положений, которые начнут действовать позже. Криптообменники получили переходный период и смогут работать без включения в реестр ЦБ до 1 июля 2027 года.
Чем цифровой финансовый актив (ЦФА) отличается от криптовалюты по новому закону?
ЦФА — это токенизированные права, урегулированные отдельным законом о цифровых финансовых активах с 2020 года и уже давно используемые для расчетов. Криптовалюта же ранее не имела системного правового статуса в России, и только закон 2026 года впервые признал ее имуществом, подлежащим судебной защите, независимо от предварительного декларирования.
Может ли частный инвестор вывести купленную через ВТБ криптовалюту на личный кошелек?
Судя по описанной банком модели, розничные (неквалифицированные) инвесторы будут ограничены лимитами на объем сделок и, вероятно, не получат возможности выводить приватные ключи или переводить активы на собственный холодный кошелек — операции будут проходить в закрытом контуре внутри приложения банка.
Какие банки, кроме ВТБ, готовятся к запуску криптоинструментов в России?
По словам представителя ВТБ, несколько крупнейших российских банков уже начали создавать инфраструктуру для торговли криптовалютой — для покупки, продажи, хранения и учета активов в рамках регулируемой системы. Конкретные названия других участников банк не раскрывает, отмечая лишь, что рынок будет распределяться между теми, кто быстрее предложит клиентам удобный сервис.
Что такое экспериментальный правовой режим (ЭПР) и зачем он нужен для криптовалюты?
ЭПР — это специальный механизм, позволяющий Банку России тестировать новые финансовые практики, включая расчеты криптовалютой по внешнеторговым контрактам, до их полного закрепления в законодательстве. Программу ЭПР утверждает ЦБ по согласованию с заинтересованными ведомствами, а участие в ней ограничено кругом компаний и сроком действия эксперимента.
Дисклеймер: материал носит ознакомительный характер и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Операции с криптовалютами и токенизированными активами сопряжены с высокими рисками — включая колебания курса, недостаточную ликвидность, риски со стороны контрагентов и вероятность полной потери вложенных средств. Перед принятием любых финансовых решений рекомендуется самостоятельно изучить вопрос и при необходимости проконсультироваться со специалистом.