Трамп поддерживает Кевина Уорша после повышения ставки ФРС: перспективы на октябрь 2026 года

2026/09/20 18:15:00

Президент Дональд Трамп продолжал поддерживать председателя ФРС Кевина Уорша после повышения ставки ФРС в сентябре 2026 года, несмотря на то, что он настаивал на том, что процентные ставки в США должны быть значительно ниже. Эта реакция подчеркнула четкое расхождение в политике между Трампом и ФРС перед заседанием FOMC 27–28 октября 2026 года, на котором политики решат, оправдывает ли устойчивая инфляция еще одно повышение или центральному банку следует приостановиться и оценить влияние более жестких финансовых условий. ФРС повысила целевой диапазон базовой ставки на 25 базисных пунктов до 3,75%–4,00% 16 сентября, при этом FOMC одобрил это решение единогласным голосованием 12–0. Для инвесторов, отслеживающих криптовалютные рынки, внимание теперь смещается с сентября на более широкий прогноз ставок ФРС в октябре, предстоящие отчеты по инфляции и занятости, а также на то, может ли еще одно повышение усилить политическое давление на Уорша и повлиять на доходность казначейских облигаций, финансовые условия и рисковые активы, такие как bitcoin.

Почему Трамп поддержал Кевина Уорша после повышения ставки ФРС?

Ответ Трампа на решение в сентябре показал, что он пытался отделить свою поддержку Уорша от своего несогласия с политикой ФРС. Он продолжал утверждать, что стоимость заимствований должна быть намного ниже, но не стал лично винить Уорша в повышении ставок. Вместо этого Трамп подчеркнул, что решение было принято коллективно, и предположил, что индивидуальный голос Уорша не изменил бы итоговый результат. Это различие имеет значение, поскольку позволило Трампу продолжать поддерживать председателя ФРС, которого он назначил, сохраняя при этом свою критику более высоких процентных ставок.

Телефонный разговор Трампа с Кевином Уоршем

Трамп сообщил, что разговаривал с Уоршем до того, как ФРС объявила свое решение. Согласно описанию Трампа, он сказал Уоршу, что противодействие повышению не изменит результат, поскольку другие политики были готовы поддержать более высокие ставки. Позже Уорш отказался обсуждать частные разговоры с президентом, оставив описание Трампа основным публичным отчетом об обмене.

Время проведения разговора привлекло внимание, поскольку независимость Федеральной резервной системы остается важной частью денежно-кредитной политики США. Президент назначает членов правления и председателя ФРС с одобрения Сената, но Белый дом напрямую не устанавливает процентные ставки. Решения принимаются Федеральным комитетом по открытым рынкам, что означает, что председатель обладает значительным влиянием, но не управляет политикой в одиночку.

Решение от 16 сентября в конечном итоге продемонстрировало широкое согласие внутри комитета. ФОМК проголосовало 12–0 за повышение целевого диапазона федеральных фондов на четверть процентного пункта до 3,75%–4,00%. ФРС заявила, что экономическая активность растет устойчивыми темпами, внутренние расходы остаются устойчивыми, а инфляция все еще высока. Уорш поэтому поддержал ту же меру, что и каждый другой голосующий член, подкрепив аргумент Трампа о том, что решение было не просто выбором одного председателя ФРС.

Трамп по-прежнему хотел более низких процентных ставок

Поддержка Трампом Уорша не означала, что он изменил свою позицию по денежно-кредитной политике. После решения в сентябре он снова утверждал, что процентные ставки США должны быть на уровне 1% или ниже, что значительно ниже нового целевого диапазона ФРС. Его предпочтительный уровень представлял бы значительно более мягкую денежно-кредитную позицию, чем ту, которую текущие регуляторы считают подходящей для возвращения инфляции к их цели в 2%.

Это указывает на четкое расхождение в политике. Трамп акцентировал внимание на преимуществах более дешевых заимствований, в то время как ФРС продолжала подчеркивать риски инфляции и необходимость предотвращения закрепления ценового давления. Повышение ставки в сентябре показало, что регуляторы были готовы ужесточить финансовые условия, несмотря на публичные призывы президента к противоположному подходу.

Разногласие может стать более важным, если ФРС вновь повысит ставки позже в 2026 году. До сих пор Трамп продолжал лично защищать Уорша, но еще одно повышение может проверить, сможет ли эта поддержка сохраниться, если стоимость заимствований останется высокой ближе к выборам в конгресс.

Личная поддержка: Трамп продолжал выражать уверенность в Уорше, несмотря на противодействие повышению ставок.
Совместное решение: Уорш поддержал такое же повышение в сентябре, как и все остальные члены ФОМК, имеющие право голоса.
Неопределенность в будущем: реакция Трампа не устанавливает, как он отреагирует на очередное повышение ставки в октябре или декабре.

Почему Федеральная резервная система повысила процентные ставки в сентябре 2026 года

Федеральная резервная система повысила ставки в сентябре, поскольку инфляция оставалась выше целевого уровня в 2%, в то время как экономика продолжала расти устойчивыми темпами. Политики сочли, что более жесткие денежно-кредитные условия могут помочь снизить спрос и предотвратить длительное сохранение высокой инфляции. В то же время устойчивые расходы потребителей, продолжавшееся создание рабочих мест и прочные инвестиции дали ФРС больше пространства для ужесточения политики, не подвергая немедленному риску резкого экономического сжатия. Решение отражало попытку центрального банка сбалансировать устойчивую инфляцию с возможностью того, что более высокие затраты на заимствование в конечном итоге могут ослабить рост.

Устойчивая инфляция поддержала повышение ставки ФРС в сентябре

Данные по индексу потребительских цен за август помогли объяснить, почему чиновники ФРС остались осторожными. Индекс потребительских цен вырос на 0,4% в августе по сравнению с ростом на 0,1% в июле, при этом годовая инфляция составила 3,4%. Цены на бензин выросли на 3,9% за месяц и составили более одной трети роста общего индекса CPI, что показывает, как энергетические расходы снова способствовали росту инфляции.

Ежемесячный рост не означал, что инфляция ускорялась во всех категориях. Основной CPI, исключающий продукты питания и энергию, вырос на 0,3% за месяц и на 2,4% по сравнению с годом ранее. Тем не менее, более высокий общий показатель свидетельствовал о том, что ценовое давление не исчезло полностью и может снова усилиться, если стоимость энергии или другие чувствительные к предложениям категории вырастут.

Основным показателем инфляции, который использует ФРС, является индекс цен личных потребительских расходов, а не CPI. Согласно прогнозам за сентябрь, инфляция PCE на 2026 год составит 3,7%, а ядерная инфляция PCE — 3,4%, что значительно выше целевого уровня 2% центрального банка. Политики прогнозируют постепенное замедление инфляции, а не быстрое падение, что поддерживает аргументы в пользу сохранения рестриктивной денежно-кредитной политики до тех пор, пока не будет достигнута большая уверенность в том, что рост цен устойчиво снижается.

Устойчивая занятость и расходы дали ФРС пространство для действий

Рынок труда США оставался относительно стабильным до решения в сентябре. В августе работодатели добавили 162 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, а уровень безработицы остался неизменным на уровне 4,1%. Эти показатели не указывали на перегрев экономики, но и не демонстрировали резкого ухудшения ситуации на рынке труда, которое могло бы побудить ФРС к более мягкой политике.

ФРС также охарактеризовала внутренние расходы как устойчивые, а капитальные вложения — как сильные. Ее сентябрьские экономические прогнозы предусматривают рост реального ВВП на 2,3% в 2026 году и уровень безработицы на уровне 4,1%, что свидетельствует о том, что чиновники ожидали продолжения расширения экономики несмотря на более высокие затраты на заимствования. Эта комбинация предоставила политикам большую гибкость для сосредоточения на инфляции, не ставя немедленно на первый план поддержку занятости.

Более высокие ставки, однако, не влияют на каждый домохозяйство или бизнес с одинаковой скоростью. Люди с существующими ипотечными кредитами с фиксированной ставкой могут не ощущать немедленных изменений, тогда как те, кто подает заявки на новые ипотечные кредиты, автокредиты или бизнес-кредиты, могут столкнуться с более высокими расходами почти сразу. Именно эта задержка передачи влияния заставляет ФРС оценивать не только текущую экономическую силу, но и то, насколько уже действует предыдущее сжатие в экономике.

Повышение процентных ставок может ужесточить условия для криптовалютных рынков

Политика Федеральной резервной системы может влиять на криптовалютные рынки, изменяя финансовые условия, склонность инвесторов к риску и доходность традиционных процентных активов. Когда доходности казначейских облигаций и ставки по депозитам растут, инвесторы могут получать больше дохода от относительно менее рискованных активов, что может снизить привлекательность активов, не генерирующих собственный доход. Более высокие ставки также могут укрепить доллар или сжать ликвидность, хотя эти взаимосвязи не всегда одинаковы в разных рыночных циклах.

Повышение ставки ФРС не определяет автоматически движения цены bitcoin. Bitcoin и альткоины влияются многими другими факторами, включая институциональные потоки, регулирование, спрос на ETF, кредитное плечо, активность блокчейна и общую рыночную настроенность. Повышение ставки, которое инвесторы уже учли, может также иметь совершенно иной эффект, чем неожиданный политический сюрприз.

Несколько каналов остаются достойными внимания. Рост денежных и казначейских доходностей может изменить относительную привлекательность bitcoin, а условия финансирования могут повлиять на маржинальную торговлю. Ставки заимствования, используемые для маржинальной торговли bitcoin, определяются отдельно и зависят от ликвидности платформы и спроса на заимствования, а не напрямую от ставки по федеральным фондам. Рынки также склонны сильно реагировать на изменения ожиданий, что означает, что рекомендации Уорша относительно будущей политики могут иметь такое же значение, как и само решение по ставке.

Перспективы ставки ФРС на октябрь 2026 года: риски для перемирия Трампа и Уорша

Прогноз ставки ФРС на октябрь 2026 года сопряжен с экономической и политической неопределенностью. Следующее заседание ФОМК запланировано на 27–28 октября, и политики будут иметь несколько важных отчетов по инфляции и занятости для рассмотрения до этого момента. В отличие от заседаний в сентябре и декабре, в октябре не запланировано обновление Сводки экономических прогнозов, что означает, что инвесторы будут больше полагаться на заявление по политике и пресс-конференцию Уорша, чтобы получить подсказки о том, что может произойти дальше. В то же время очередное повышение ставки может усилить политическое противостояние между Трампом и ФРС, если стоимость заимствований останется высокой накануне ноябрьских промежуточных выборов.

Возможен еще один рост ставки ФРС, но сроки остаются открытыми

Прогнозы на сентябрь указывают, что дальнейшее усиление остается реальной возможностью. Медианный участник FOMC спрогнозировал процентную ставку по федеральным фондам на уровне 4,1% на конец 2026 года по сравнению с текущим целевым диапазоном 3,75%–4,00%. Этот медианный прогноз согласуется как минимум с одним дополнительным повышением на 0,25 процентного пункта до конца года.

Отдельные прогнозы демонстрируют еще более четкую тенденцию к дальнейшему сжатию. Из 18 политиков, представивших прогнозы, 16 ожидали, что ставка на конец года превысит середину текущего целевого диапазона. Это означает, что большинство чиновников считали по крайней мере одну дополнительную корректировку ставки уместной на момент подготовки сентябрьских прогнозов, хотя эти оценки могут измениться по мере поступления новых данных.

Прогнозы не указывают, будет ли еще одно повышение в октябре или декабре. Политики могут повысить ставки на следующем заседании, подождать дополнительных данных или полностью изменить курс, если инфляция ослабнет или экономический рост резко замедлится. Это делает поступающие данные особенно важными и объясняет, почему вероятности, закладываемые рынком, могут быстро меняться после каждого крупного экономического выпуска.

Ключевые экономические отчеты перед встречей FOMC в октябре

Календарь данных перед заседанием ФРС в октябре особенно важен, поскольку некоторые ключевые отчеты поступят только после того, как политики уже проголосуют. Отчет по инфляции PCE за сентябрь и предварительная оценка ВВП третьего квартала запланированы на 29 октября — на день после завершения заседания FOMC. Это означает, что чиновники должны будут принять решение в октябре без этих двух ключевых обновлений.

Несколько более ранних отчетов могут сыграть более значительную роль. Отчет о личных доходах и расходах за август 30 сентября предоставит еще одну оценку индекса цен PCE и потребительских расходов. Отчет о занятости за сентябрь 2 октября обновит данные о росте занятости, безработице и тенденциях заработной платы, а отчет о CPI за сентябрь 14 октября предоставит еще один важный показатель инфляции до встречи политиков.

ФРС вряд ли будет основывать свое решение на одном только выпуске данных. Сочетание устойчивой занятости и упорной инфляции может усилить аргументы в пользу еще одного повышения, тогда как более слабый рост цен и снижение занятости могут поддержать решение о паузе. Пересмотры также имеют значение, особенно в данных о занятости, поскольку первоначальная оценка иногда может давать неполную картину динамики рынка труда.

Политическое давление может испытать перемирие между Трампом и Уоршем

Еще одно повышение ставки может снова вывести отношения Трампа и Уорша на первый план. Встреча в октябре состоится всего через несколько недель до выборов в Конгресс в ноябре, когда инфляция, ипотечные ставки, стоимость кредита и финансовое положение домохозяйств, вероятно, останутся политически чувствительными вопросами. Трамп неоднократно призывал к существенному снижению ставок, в то время как Уорш поддерживал более жесткую позицию ФРС в ответ на инфляцию. Трамп разделил свою критику политики ФРС и личное отношение к Уоршу. Он продолжает выражать уверенность в председателе, одновременно критикуя общий уровень процентных ставок в США. Это различие предотвращало превращение разногласий в прямой институциональный конфликт, но оно может стать труднее для сохранения, если Уорш поддержит еще одно повышение.

Для криптоинвесторов, отслеживающих спотовый рынок BTC/USDT, важно отделять политические заголовки от реальных изменений ожиданий в отношении денежно-кредитной политики. Политическая напряженность может вызывать волатильность, но она не приводит автоматически к изменению ставки по федеральным фондам. Данные по инфляции, доходности казначейских облигаций, коммуникации ФРС и ценообразование на рынке фьючерсов остаются более прямыми индикаторами того, становится ли базовый прогноз по процентным ставкам более ограничительным.

Заключение

Постоянная поддержка Трампом Кевина Уорша препятствует превращению их разногласий по процентным ставкам в немедленный личный конфликт, но фундаментальное политическое расхождение остается значительным. Трамп стремится к существенно более низкой стоимости заимствований, в то время как ФРС повысила целевой диапазон до 3,75%–4,00% из-за того, что инфляция остается выше цели в 2%. Совещание FOMC 27–28 октября может стать следующим важным испытанием, особенно учитывая, что большинство политиков прогнозировали как минимум еще одно повышение до конца 2026 года. Данные по CPI, занятости и потребительским расходам помогут определить, будет ли ФРС снова сжимать политику или приостановит ее, в то время как инвесторы также будут следить за любыми изменениями в публичной поддержке Трампом Уорша. Для финансовых и криптовалютных рынков более широкий вопрос заключается не просто в том, повысит ли ФРС ставки снова, но и насколько долго политика останется рестриктивной, как будет развиваться инфляция и начнется ли политическое давление влиять на доверие к будущему курсу центрального банка.

🔥 За кулисами новостей: что значит KuCoin 5.0 для вас

Новости рынка движутся быстро — но то, где вы на них реагируете, имеет не меньшее значение. В этом октябре KuCoin запускает KuCoin 5.0, превращая KuCoin в полностью перестроенную платформу. Вот что реально изменится для вас:

Один аккаунт для всего. Старые платформы разделяли ваши средства между отдельными аккаунтами «спот», «маржа» и «фьючерсы» и ожидали, что вы поймете почему. Единый аккаунт KuCoin 5.0 полностью устраняет это — сделайте депозит один раз, и всё будет просто доступно.
Акции, индексы и товары. KuCoin 5.0 расширяется за пределы криптовалют на глобальные рынки. Когда криптовалюты движутся боком, а акции растут (или наоборот), вы переключаетесь за минуты, вместо того чтобы открывать брокерский аккаунт и ждать несколько дней для вывода фиата.
Физические активы (RWA). Токенизированное участие в традиционных активах, таких как сырьё, прямо в вашем криптоаккаунте. Один из самых быстрорастущих сегментов мировой финансовой системы больше не доступен только институциональным инвесторам — вы получаете к нему доступ через тот же баланс, который используете для торговли.
Зарабатывайте, пока учитесь. Еще не готовы торговать? KCUSD позволяет вашим стейблкоинам получать ежедневный автокомпаундный доход. Самый спокойный способ заставить ваши неиспользуемые депозиты работать с доходностью 4%.
Искусственный интеллект на простом языке. Задавайте вопросы, получайте контекст рынка, понимайте, что вы видите — всё встроено в платформу, без жаргона.
Приложение, которое не перегружает. Быстрее, чище и последовательно — интуитивно понятно с первого касания, а не после обучения.
Безопасность, которую можно проверить, а не просто доверять. Европейская компания с лицензией MiCAR, Proof of Reserves , которую вы можете проверить самостоятельно, и международно сертифицированная безопасность (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Создайте аккаунт за несколько минут — и начните работать на платформе, созданной для того, куда движется криптовалюта, а не туда, где она была.

Часто задаваемые вопросы

Может ли Дональд Трамп отменить решение Федеральной резервной системы по процентной ставке?

Нет. Президент США не может наложить вето на решение ФОМК по процентным ставкам или напрямую устанавливать целевой диапазон федеральных фондов. Денежно-кредитная политика принимается коллективно голосующими членами Федерального комитета по открытому рынку, хотя президенты назначают членов правления ФРС и председателя с одобрения Сената. Политическая критика может влиять на общественные дебаты вокруг ФРС, но она не приводит к автоматическому изменению решения по процентной ставке после его одобрения комитетом.

Что означает повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов?

Повышение ставки на 25 базисных пунктов означает, что процентная ставка увеличивается на 0,25 процентных пункта, поэтому ставка 4,00% станет 4,25%. Финансовые рынки используют базисные пункты, поскольку они позволяют точно описывать небольшие изменения процентных ставок. Как простой пример, если повышение на 0,25 процентного пункта полностью передастся на постоянный остаток кредита в $10 000, это добавит примерно $25 годовых простых процентов до учета комиссий, изменений в платежах или начисления сложных процентов.

Почему новостные сообщения показывают разные ставки по федеральным фондам?

Отчеты могут ссылаться на целевой диапазон ФРС, середину этого диапазона или эффективную ставку по федеральным фондам. ФОМК устанавливает целевой диапазон, а Федеральный резервный банк Нью-Йорка рассчитывает эффективную ставку по федеральным фондам на основе фактических операций на ночь между финансовыми институтами. Поскольку эти показатели описывают немного разные вещи, два отчета могут показывать разные цифры, при этом оба точно отражают краткосрочные процентные ставки США.

Что такое хокишская пауза Федеральной резервной системы?

Характерная пауза происходит, когда ФРС сохраняет свою процентную ставку на прежнем уровне, при этом намекая, что дальнейшее повышение остается возможным или что ставки могут потребоваться на повышенном уровне дольше. Таким образом, пауза не обязательно означает, что регуляторы готовятся к снижению ставок. Инвесторы обычно анализируют заявление FOMC, пресс-конференцию председателя ФРС и изменения в экономических прогнозах, чтобы определить, отражает ли пауза осторожность перед очередным повышением или вероятное завершение цикла сжатия.

Отказ от ответственности

Информация, представленная на этой странице, может происходить из сторонних источников и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Этот контент предназначен исключительно для общих информационных целей и не должен рассматриваться как финансовая, инвестиционная или профессиональная консультация. KuCoin не гарантирует точность, полноту или надежность информации и не несет ответственности за любые ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с inherent risks. Пожалуйста, внимательно оцените свой уровень рисковой готовности и финансовое положение перед принятием любых инвестиционных решений. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Условиями использования и Раскрытием рисков KuCoin.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.