Что такое Биткойн Inverse Futures? Руководство для начинающих

Биткойн Inverse Futures (BTC Inverse Futures)— это увлекательный, но часто неправильно понимаемый тип деривативных контрактов на криптовалюты. Они резко отличаются от более распространенныхUSDT-Margined Futures.По сути, inverse futures позволяют использоватьBitcoin (BTC)в качестве залога для ставок на изменения цены биткойна. Чтобы действительно освоить этот инструмент, важно понять его уникальные механизмы — это ключевой этап для тех, кто переходит от базовой торговли к профессиональной.
В профессиональной трейдинговой среде терминыБиткойн Inverse FuturesиCoin-Margined Futuresчасто используются как синонимы. Хотя они обозначают один и тот же продукт, их названия акцентируют внимание на разных аспектах:
- Coin-Margined:Этот термин подчеркивает тип залога — использование криптовалюты, такой как BTC, в качестве маржи.

（Источник: Leverage Trading)

- Inverse:Этот термин выделяет нелинейную зависимость между ценой актива и вашей прибылью или убытками. Ваши P&L рассчитываются в BTC, что означает, что ваши доходы или потери непосредственно увеличивают или уменьшают количество монет, которыми вы владеете, а не только их долларовую стоимость.

Чтобы понять inverse futures, нужно разобраться в том, как удерживается залог и как рассчитываются прибыль и убытки. Давайте сравним их с более привычнымиUSDT-маржинальными контрактами..

USDT-Margined Futures (линейные фьючерсы)

Этот тип контрактов использует стейблкоины, такие как USDT, в качестве залога, а все прибыли и убытки также рассчитываются в USDT. Основное преимущество здесь — простота и стабильность. Ваш начальный залог привязан к стоимости доллара США, поэтому его стоимость не изменяется с рыночной волатильностью. Это делает расчет P&L простым и предсказуемым, поэтому данный тип контрактов часто рекомендован новичкам.
Если вы используете 1,000 USDT для открытия позиции, стоимость этого залога остается равной 1,000 USDT независимо от того, растет или падает цена Bitcoin. Любая прибыль или убыток просто прибавляются к этой сумме или вычитаются из неё.

Bitcoin Inverse Futures (Обратные / Фьючерсы с обеспечением в монетах)

Здесь все становится сложнее. При использовании обратных фьючерсов вашим залогом является волатильный актив — Bitcoin. Это означает, что стоимость вашего залога постоянно меняется. Ваши прибыли и убытки рассчитываются не в стабильной валюте, а погашаются в том же волатильном активе — BTC.
Основная логика состоит в том, чтобы "использовать Bitcoin для заработка большего количества Bitcoin." Если ваша сделка успешна, ваш запас BTC увеличивается. Однако, если сделка идет против вас, количество BTC, которым вы владеете, уменьшается. Это создает привлекательную, но высокорисковую динамику, которую трейдеры должны полностью понимать.

Несмотря на их сложность, обратные фьючерсы являются мощным инструментом в арсенале опытных трейдеров. Вот более детальный взгляд на плюсы и минусы.

Ключевые преимущества

- Эффект "BTC-множителя": Для убежденных сторонников Bitcoin (часто называемых "HODLерами") обратные фьючерсы могут быть мощной стратегией на бычьем рынке. Заходя в лонг, они могут достичь сценария двойной выгоды:
1. Стоимость их запасов Bitcoin увеличивается по мере роста рынка.
2. Прибыль от их позиции с использованием плеча погашается в BTC, физически увеличивая количество монет, которыми они владеют.
3. Это создает усиливающий эффект на их общий запас BTC, делая такой вариант особенно привлекательным в периоды устойчивого роста.

- Эффективность капитала: Обратные фьючерсы крайне эффективны для трейдеров, которые хотят сохранить свои долгосрочные BTC-позиции. Вместо того чтобы продавать BTC за USDT для финансирования сделки, они могут просто использовать имеющийся BTC в качестве залога. Это экономит на транзакционных комиссиях и избавляет трейдера от необходимости выходить из своей долгосрочной позиции.

- Эффективное хеджирование: Для пользователей с крупной спотовой позицией BTC обратный фьючерсный контракт может служить естественным инструментом хеджирования. Открывая короткую позицию, они могут компенсировать возможные убытки по своим спотовым активам в случае падения цены. Это особенно полезно для таких участников рынка, как майнеры Биткоина, которым необходимо защитить будущую стоимость BTC, который они зарабатывают.

Потенциальные риски

- Эффект "BTC Shrinker": Это основной риск обратных фьючерсов. В медвежьем рынке трейдеры, которые открывают длинные позиции, сталкиваются с двойным убытком: стоимость их спотовых активов снижается, а убытки от их кредитного плеча дополнительно уменьшают их BTC. Это может ускорить снижение их общего капитала, создавая значительное финансовое и психологическое давление.

- Нестабильная стоимость залога и повышенный риск ликвидации: Поскольку ваш залог представлен волатильным BTC, его стоимость может резко упасть в условиях рыночного спада. Это увеличивает уровень кредитного плеча вашей позиции, делая ее более подверженной принудительной ликвидации. Резкое падение цены может запустить каскадный эффект, когда уменьшающийся залог и растущие убытки быстро обнуляют вашу позицию. В волатильных условиях риск ликвидации для обратных фьючерсов значительно выше, чем для фьючерсов с маржой в USDT.

Заключение: Осознанный подход к выбору

Обратные фьючерсы на Биткоин, или контракты с маржой в монетах, представляют собой сложный торговый инструмент с уникальными особенностями. Они больше подходят для опытных трейдеров с четким пониманием рыночных перспектив и высокой терпимостью к риску. Этот инструмент предлагает интересную возможность потенциально накапливать больше BTC, но сопряжен с риском значительных потерь.
Для большинства новичков и трейдеров, избегающих риска, фьючерсы с маржой в USDT остаются более понятным и безопасным вариантом. Их стабильный залог упрощает управление рисками и делает расчеты прибыли и убытков более прозрачными.

Перед началом торговли любым фьючерсным контрактом важно тщательно разобраться в его особенностях. Рассмотрите возможность использования демо-аккаунта для практики без реального капитала и всегда придерживайтесь строгой стратегии управления рисками. Понимание сути этих инструментов — ключ к успешной навигации в сложном и волатильном мире криптодеривативов.

Введение в бессрочные контракты с маржой в монетах и расчетные контракты
Руководство по торговле фьючерсами — Веб-версия

 

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта (на базе GPT). Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.