Топ-10 крупнейших событий ликвидации в криптовалюте: самые крупные обнуления по рейтингу

2026/05/13 04:06:02

Введение

Ликвидации криптовалют превысили $19,3 млрд за одни сутки 11 октября 2025 года, что стало крупнейшим событием принудительного закрытия позиций в истории криптовалют, согласно данным Coinglass. За один день было ликвидировано больше кредитных позиций, чем при крахе FTX, кризисе во время пандемии COVID и крахе Terra-Luna вместе взятых. Принудительные ликвидации происходят, когда трейдеры с плечом не могут выполнить требования к марже, и биржи автоматически закрывают их позиции — 10 крупнейших событий за последние пять лет уничтожили более $60 млрд капитала трейдеров.

В этой статье приводится рейтинг 10 крупнейших событий ликвидации в истории криптовалют, объясняется, что спровоцировало каждое из них, и выявляются структурные закономерности, которые продолжают порождать такие каскады. Независимо от того, торгуете ли вы перпетуальными контрактами на bitcoin или фьючерсами на альткоины, понимание этих событий ликвидации крайне важно для управления рисками, связанными с кредитным плечом.

Что такое событие ликвидации криптовалюты?

Событие ликвидации криптовалюты — это принудительное закрытие кредитной торговой позиции, когда баланс маржи трейдера падает ниже уровня поддержания, установленного биржей. Биржа автоматически продает (или выкупает) позицию по рыночной цене, чтобы предотвратить дальнейшие потери, независимо от намерений трейдера.

Каскады ликвидаций происходят, когда эти принудительные продажи продолжают снижать цены, вызывая цепную реакцию среди других трейдеров, использующих кредитное плечо. Согласно данным Coinglass по отслеживанию ликвидаций, более 85% ликвидированных позиций в крупных событиях — это длинные позиции, то есть бычьи трейдеры, использующие высокое кредитное плечо, чаще всего становятся жертвами резких нисходящих движений.

Три фактора определяют размер события ликвидации:

Открытый интерес — общая условная стоимость действующих деривативных контрактов
Среднее кредитное плечо — насколько агрессивно позиционированы трейдеры
Скорость цены — насколько быстро базовый актив движется против доминирующей стороны

Когда все три достигают пика одновременно, результатом становится исторический выброс.

Какие события ликвидации криптовалют являются крупнейшими в истории?

Крупнейшие события ликвидации криптовалют в истории ранжированы ниже по общему объему ликвидации за 24 часа на основе данных Coinglass и отчетов бирж по май 2026 года. Событие от 11 октября 2025 года является единственным циклом ликвидации, превысившим $19 миллиардов за один день.

Рейтинг	Дата	24-часовые ликвидации	Основной триггер
1	10–11 октября 2025 года	~19,3 млрд $	Геополитический шок + сброс кредитного плеча
2	2–3 февраля 2025 года	~2,3 млрд $	Продажи по объявлению тарифа
3	5 августа 2024 г.	~1,2 млрд $	Развертывание йенской карри-тред-стратегии
4	9 ноября 2022 г.	~1,6 млрд $	Раскрыта несостоятельность FTX
5	12 мая 2022 года	~1,6 млрд $	Депег Terra-Luna / UST
6	18 июня 2022 года	~1,1 млрд $	Крах Three Arrows Capital
7	19 мая 2021 года	~8,6 млрд $	Запрет на добычу в Китае + кредитное плечо
8	18 апр. 2021 г.	~10,1 млрд $	Листинг Coinbase
9	12 марта 2020 года	~1,2 млрд $	COVID «Чёрный четверг»
10	4 декабря 2021 г.	~2,5 млрд $	Страхи, связанные с вариантом Омикрон

Оценки различаются среди поставщиков данных, поскольку биржи до 2021 года сообщали только частичные данные о ликвидациях, а Binance изменила свою методологию отчетности в 2021 году, начав публиковать только одну ликвидацию в секунду на каждый символ. Фактические показатели для нескольких событий, вероятно, были в 2–3 раза выше, чем указанные в заголовках.

#1: 11 октября 2025 года — Слив на 19 миллиардов долларов

Каскад ликвидаций от 11 октября 2025 года стал самым крупным в истории криптовалют, стерев примерно $19,3 млрд в кредитных позициях за 24 часа, согласно агрегированным данным Coinglass. Bitcoin упал с примерно $122 000 до менее чем $105 000 за несколько часов, в то время как Ethereum и основные альткоины снизились на 15–25%.

Триггером стало сочетание обостряющихся торговых напряжений между США и Китаем и неожиданное объявление по тарифам, которое произошло в часы низкой ликвидности на азиатских рынках. Согласно данным биржи, было ликвидировано примерно 1,6 миллиона торговых аккаунтов.

Почему это событие было таким серьезным

Открытый интерес достиг рекордных уровней перед событием. Открытый интерес по фьючерсам на bitcoin превысил $90 млрд на основных площадках, а перпетуальные контракты на альткоины имели необычно высокие коэффициенты кредитного плеча. Когда первоначальный откат вызвал первую волну ликвидаций длинных позиций, тонкие книги ордеров на альткоинах усилили движение, вызвав внутридневные хвосты на 50–90% у нескольких токенов средней капитализации.

Событие также выявило слабые места в системах автоделевереджа, при этом несколько бирж сообщили о социализированных убытках среди прибыльных шортовиков.

#2: 3 февраля 2025 года — Тарифный шок

Событие ликвидации 3 февраля 2025 года стерло примерно $2,3 млрд позиций за 24 часа, вызванное первым раундом объявлений о торговых тарифах США. Bitcoin упал с примерно $102 000 до ниже $92 000 в течение нескольких часов.

Доминировали ликвидации длинных позиций, на которые пришлось более 90% общей уничтоженной стоимости. Ethereum понес наибольший ущерб в пропорциональном выражении, упав более чем на 25% в течение дня, прежде чем частично восстановиться. Это событие стало предупреждением для гораздо более масштабного каскада октября 2025 года — оба события имели одинаковый структурный триггер: геополитическая/тарифная неопределенность, ударившая по рынку с высокой кредитной плечом.

#3: 5 августа 2024 года — Разворот йенской карри-тред-стратегии

Событие ликвидации 5 августа 2024 года стерло примерно 1,2 млрд долларов США в криптовалютных позициях в рамках более широкого глобального сброса рисковых активов. Неожиданное повышение ставки Банком Японии вызвало резкое закрытие yen-финансируемых карр-трейдов, что повлияло на bitcoin и ethereum.

Bitcoin упал с $62 000 до ниже $50 000 за 48 часов. Это событие было примечательно тем, что триггер полностью возник вне криптовалютных рынков, что демонстрирует, насколько сильно левериджные криптовалютные позиции теперь коррелируют с глобальными макроусловиями ликвидности.

#4: 9 ноября 2022 года — крах FTX

Неплатежеспособность FTX вызвала примерно $1,6 млрд ликвидаций 9 ноября 2022 года, когда bitcoin упал с $20 000 до ниже $16 000. Крах третьей по величине биржи мира вызвал кризис доверия во всей отрасли.

Помимо прямых ликвидаций, событие FTX заморозило миллиарды долларов пользовательских средств и вызвало заражение среди кредиторов, включая BlockFi и Genesis. Последующее воздействие на криптовалютные кредитные рынки продлило давление ликвидации на несколько месяцев.

#5: 12 мая 2022 года — крах Terra-Luna

Крах Terra-Luna вызвал примерно $1,6 млрд ликвидаций за 24 часа 12 мая 2022 года, когда стейблкоин UST потерял привязку, а LUNA упал более чем на 99% в течение нескольких дней. Bitcoin упал с $30 000 до менее чем $26 000 во время события.

Структурный урок Terra-Luna заключался в том, что сбои алгоритмических стейблкоинов могут вызывать цепные реакции ликвидаций на всем рынке, даже если падающий актив не торгуется большинством участников. Депозиты на сумму $18 млрд в Anchor Protocol испарились, устранив важный источник спроса на крипто-доходность.

#6: 18 июня 2022 года — дефолт Three Arrows Capital

Дефолт Three Arrows Capital (3AC) привел к примерно $1,1 млрд ликвидаций 18 июня 2022 года, при этом bitcoin временно опустился до $17 600. Принудительное закрытие хедж-фондом позиций GBTC, stETH и других активов вызвало цепную реакцию среди кредиторов Voyager, Celsius и BlockFi.

Это событие стало дном медвежьего рынка 2022 года и ознаменовало последний крупный каскад ликвидаций в этом цикле. Падение продемонстрировало, как внебиржевое кредитное плечо со стороны институциональных участников может создавать давление ликвидаций на бирже.

#7: 19 мая 2021 года — Крах из-за запрета на добычу в Китае

Событие ликвидации 19 мая 2021 года стерло примерно 8,6 миллиарда долларов США в позициях после того, как Китай объявил масштабное преследование майнинга и торговли bitcoin. Bitcoin упал с $43 000 до менее чем $30 000 в течение дня — примерно на 30% за одну сессию.

Это было первое событие ликвидации, выявившее пределы инфраструктуры биржи. Во время каскада несколько крупных бирж столкнулись с сбоями, что препятствовало трейдерам в добавлении маржи или закрытии позиций. Это событие спровоцировало масштабные улучшения в системах сопоставления и управления рисками в отрасли.

#8: 18 апреля 2021 года — Выброс листинга Coinbase

Событие ликвидации 18 апреля 2021 года стерло примерно $10,1 млрд позиций всего через несколько дней после прямого листинга Coinbase на Nasdaq. Bitcoin упал с $64 000 до менее чем $52 000 примерно за 24 часа.

Настройка была идеальной — экстремальный бычий настрой, максимальное кредитное плечо розничных трейдеров и событие «продай-новость» после дебюта Coinbase. Сообщения об отключении электропитания на китайских майнинговых операциях стали непосредственной причиной, но основной причиной было неустойчивое кредитное плечо. Это остается одним из крупнейших значений ликвидации за 24 часа, когда-либо зафиксированных, хотя последующие изменения в отчетности Binance затрудняют точное сравнение.

#9: 12 марта 2020 года — «Чёрный четверг»

Рыночный крах из-за COVID-19 12 марта 2020 года привел к примерно $1,2 млрд ликвидаций в криптовалюте, когда bitcoin упал с $7 900 до менее чем $4 000 за 24 часа — на 50%. BitMEX, тогда ведущая площадка для деривативов на bitcoin, столкнулась с критическим сбоем во время события, который мог предотвратить дальнейшее падение bitcoin.

Чёрный четверг остаётся самым экстремальным однодневным процентным движением в современной истории bitcoin. Это событие изменило структуру рынка деривативов, ускорив перенос открытого интереса с BitMEX на Binance, OKX и другие площадки с более надёжной инфраструктурой.

#10: 4 декабря 2021 года — Флеш-крах Омикрон

Событие ликвидации 4 декабря 2021 года стерло примерно $2,5 млрд позиций во время вспышки падения на выходных. Bitcoin упал с $57 000 до менее чем $42 000 за несколько часов при низкой ликвидности в субботу.

Вариант Омикрон стал поводом, но настоящей причиной стало чрезмерное кредитное плечо в сочетании с разрывами ликвидности на выходных. Это событие утвердило флеш-крахи на выходных как повторяющийся риск, который сохраняется и сегодня.

Какие паттерны вызывают наибольшие ликвидации в криптовалюте?

Три паттерна последовательно наблюдаются при крупнейших событиях ликвидации в криптовалюте: максимальное кредитное плечо, асимметричные позиции и низкая ликвидность во времени. Распознавание этих паттернов помогает трейдерам избежать попадания в следующую каскадную цепочку.

Условия максимального кредитного плеча

Все события в этом списке произошли, когда совокупная открытая позиция находилась на уровне или рядом с циклическими максимумами. Согласно историческим данным Coinglass, открытая позиция по фьючерсам на bitcoin, превышающая 35 миллиардов долларов, предшествовала каждой крупной ликвидации с 2021 года. Когда открытая позиция растет быстрее, чем объем на спот-рынке, рынок становится структурно хрупким.

Асимметричная длинная позиция

Долгосрочные позиции составили 80–95% ликвидированной стоимости в 9 из 10 перечисленных событий. Это отражает структурную розничную предвзятость криптовалют в сторону исключительно длинных кредитных позиций. Ставки финансирования выше 0,05% за 8-часовой период являются надежным сигналом предупреждения о том, что длинные позиции стали переполненными.

Время низкой ликвидности

Большинство крупных каскадов начинаются в азиатские часы торговли, в выходные или в праздничные периоды, когда маркет-мейкеры сокращают свои запасы. Тонкие книги ордеров усиливают ценовое воздействие принудительных ликвидаций, превращая обычные коррекции в исторические обвалы.

Как трейдерам защититься от каскадных ликвидаций?

Трейдеры могут снизить риск ликвидации, ограничивая кредитное плечо, используя изолированную маржу и отслеживая ставку финансирования и открытый интерес. Одной меры защиты недостаточно — защита требует многоуровневого управления рисками.

Практические меры управления рисками

Ограничьте кредитное плечо на направлениях до 3–5x; используйте более высокое кредитное плечо только для краткосрочных скальпинговых сделок
Используйте изолированную маржу, чтобы предотвратить каскадное поражение одной позиции по всему аккаунту
Устанавливайте жесткие стоп-лоссы выше цен ликвидации, а не на них, чтобы избежать срабатывания из-за теней
Отслеживайте ставки финансирования — устойчивые экстремальные ставки предшествуют большинству крупных откатов
Уменьшите размер позиции, когда открытый интерес достигает циклических максимумов

Используйте спот, а не перпетуалы в периоды высокого риска

Удержание спотовых позиций полностью исключает риск ликвидации. В периоды макроэкономической неопределенности — объявлений тарифов, заседаний центральных банков, важных регуляторных голосований — переход от плечевых перпетуальных контрактов к спотовой экспозиции позволяет сохранить направленную уверенность без риска принудительного закрытия.

Заключение

Топ-10 событий ликвидации криптовалют всех времен имеют общую ДНК: экстремальное кредитное плечо, асимметричные длинные позиции и катализатор, который срабатывает в часы низкой ликвидности. Каскад ликвидаций на $19,3 млрд от 11 октября 2025 года является самым крупным в истории, но он следует той же структурной схеме, что и каждое крупное срабатывание с момента Черного четверга в марте 2020 года.

Понимание этих событий — это не просто исторический интерес, а основа управления рисками. Каждая цепная реакция привела к долгосрочным изменениям в инфраструктуре биржи, системах маржи и структуре рынка деривативов. Трейдеры, которые постоянно выживают, относятся к ставке финансирования, открытому интересу и глобальным макро-календарям как к основным входным данным, а не как к второстепенным факторам.

Кредитное плечо — это инструмент, а не стратегия. Следующее событие ликвидации на $20 млрд статистически неизбежно — единственный вопрос в том, на какой стороне вы окажетесь. Внутренне усвоив закономерности этих 10 исторических событий, трейдеры могут позиционировать себя так, чтобы извлечь выгоду из возникающих дислокаций, а не стать частью ликвидационной ленты.

ЧаВо

Какой самый крупный одиночный заказ на ликвидацию криптовалюты когда-либо регистрировался?

Самая крупная единичная ликвидация в истории — это позиция по BTC-USDT на сумму около 200 миллионов долларов США на Binance во время каскада 11 октября 2025 года, согласно данным о ликвидациях биржи. Индивидуальные ликвидации крупных игроков в диапазоне от 50 до 100 миллионов долларов США происходили несколько раз во время крупных событий с 2021 года.

Всегда ли ликвидации криптовалют приводят к падению цен?

Нет — ликвидации могут усиливать движения в любом направлении. Ликвидации коротких позиций во время резких ралли привели к взрывным восходящим каскадам, включая ралли биткоина в январе 2024 года после одобрения ETF и несколько коротких сжатий альткоинов. Однако в совокупности ликвидации длинных позиций встречаются примерно в 5–10 раз чаще, чем ликвидации коротких позиций.

Как Coinglass рассчитывает данные о ликвидации?

Coinglass агрегирует данные о ликвидациях напрямую с основных бирж, включая Binance, OKX, Bybit, KuCoin и другие, через публичные API. Сообщаемые цифры занижают реальные объемы ликвидаций, поскольку Binance публикует только одну ликвидацию в секунду на каждый символ с 2021 года, а некоторые биржи вообще не публикуют потоки ликвидаций.

Могут ли стоп-лоссы предотвратить ликвидацию?

Да, правильно установленные стоп-лоссы закрывают позиции до достижения цены ликвидации, сохраняя оставшуюся маржу. Однако стоп-лоссы могут не сработать при экстремальной волатильности, когда проскальзывание превышает расстояние стоп-лосса, или при сбоях в инфраструктуре биржи. Комбинирование стоп-лоссов с пониженным кредитным плечом обеспечивает более надежную защиту, чем каждый из этих методов по отдельности.

Предсказуемы ли каскады ликвидаций?

Каскады не поддаются точному прогнозированию по времени, но их подготовка Highly предсказуема. Условия, включая открытый интерес на пиках цикла, устойчивые экстремальные ставки финансирования и перегруженные индикаторы настроений, предшествовали каждому крупному событию в этом списке. Трейдеры не могут точно знать, когда произойдет каскад, но могут определить, когда он вероятен.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта (на базе GPT). Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.