Перпетуальные фьючерсы на традиционные активы достигли 1,32 трлн долларов, пока криптовалютные биржи расширяются в сектор TradFi

2026/08/08 11:12:00

picture[data-cms-leading-picture="true"]{display:none!important}

Перпетуальные фьючерсы на традиционные активы стали одной из самых внимательно наблюдаемых областей торговли криптовалютными деривативами в 2026 году. Криптобиржи обработали более $1,32 трлн объема с января по май, что было обусловлено контрактами, привязанными к акциям технологических компаний, драгоценным металлам, энергетическим продуктам, индексам акций и частным компаниям. Эта тенденция демонстрирует, как криптоплатформы расширяются за пределы bitcoin и альткоинов, предлагая экспозицию на традиционные финансовые рынки с расчетом в стейблкоинах. Однако эти продукты являются деривативами, а не прямыми инвестициями в акции, товары или индексные фонды, что означает, что трейдеры должны учитывать расходы на финансирование, риск ликвидации, цену ссылки и регуляторную доступность перед открытием позиции.

Перпетуальные фьючерсы на традиционные активы достигли 1,32 триллиона долларов, пока криптобиржи расширяются за пределы цифровых активов

Объем торговых операций с перпетуальными фьючерсами TradFi ускоряется на криптовалютных биржах

Масштабы перпетуальных торгов на традиционных финансовых рынках резко выросли в начале 2026 года. Ежемесячный объем в мае достиг приблизительно $347,17 млрд, а совокупный объем за первые пять месяцев года превысил в двенадцать раз $104,21 млрд, зафиксированный за весь 2025 год. Этот рост поддерживался более широким спектром контрактов, усилившейся конкуренцией между биржами и растущим интересом со стороны криптотрейдеров, стремящихся получить экспозицию на традиционных рынках без перевода средств на отдельный брокерский аккаунт.

Быстрый рост всё ещё следует интерпретировать осторожно. Трейдер может многократно открывать и закрывать плечевые позиции, используя один и тот же пул залога, что означает, что заявленный объем может расти гораздо быстрее, чем депозиты или открытый интерес. Тем не менее, рост свидетельствует о том, что перпетуальные контракты на традиционные активы выходят за рамки экспериментальных листингов и становятся более устоявшейся частью рынков криптовалютных фьючерсов.

Важными индикаторами роста являются:

Более широкий охват продуктов: биржи добавили фьючерсы, привязанные к акциям технологических компаний, драгоценным металлам, энергетическим продуктам, акционерным индексам и частным компаниям.
Более высокая конкуренция на платформах побудила как централизованные, так и ончейн-биржи запустить продукты за пределами традиционного криптовалютного рынка.
Улучшенные книги ордеров, котировки цен и системы управления рисками упростили поддержку внекриптовых базовых активов.
Профессиональные участники рынка все чаще используют хеджирование, арбитраж и мультиактивные стратегии, включающие перпетуалы традиционных финансов.

Криптовалютные биржи превращаются в платформы для торговли множеством активов

Расширение перпетуальных фьючерсов на традиционные активы показывает, что криптобиржи стремятся превратиться в более широкие финансовые площадки. Вместо полной зависимости от циклов торговли bitcoin, ethereum и альткоинов, платформы теперь могут генерировать активность за счет золота, серебра, нефти, акций технологических компаний и индексов фондового рынка. Такая диверсификация может помочь биржам поддерживать вовлеченность пользователей в периоды ослабления объемов спотовой криптоторговли или когда интерес инвесторов смещается в сторону макроэкономических событий, рынков сырья и корпоративной отчетности.

Расчеты в стейблкоинах являются центральным элементом этой модели. Трейдеры могут использовать активы, такие как USDT или USDC, в качестве залога и переходить между криптовалютными и традиционными рыночными контрактами, не совершая многократных конверсий средств в фиат. Такая структура может быть особенно привлекательна для международных пользователей, которым ограничен доступ к иностранным акциям, товарам или традиционным платформам деривативов. Она также позволяет крипто-ориентированным инвесторам управлять несколькими типами рыночных рисков через один интерфейс, хотя доступность продуктов и соответствие требованиям зависят от местного законодательства.

Модель мультиактивной биржи может предоставить несколько практических преимуществ:

Трейдеры могут получать доступ к различным классам активов, не открывая несколько отдельно профинансированных аккаунтов.
Длинные и короткие позиции часто можно открыть через один и тот же интерфейс перпетуальных фьючерсов.
Обеспечение стейблкоином может использоваться на подходящих рынках, повышая гибкость капитала.
Непрерывная торговля позволяет пользователям реагировать на события, происходящие за пределами обычных часов работы фондового рынка.
Единые панели управления рисками могут упростить мониторинг криптовалютных, товарных и акционных позиций вместе.

Несмотря на эти преимущества, перпетуальные контракты на традиционные активы обычно не предоставляют прямого права собственности. Трейдер, покупающий перпетуальный контракт на Nvidia, золото или S&P 500, как правило, получает синтетическую ценовую экспозицию, а не акции компании, физический металл или единицы в индексовом фонде. Производительность контракта зависит от методологии ценообразования биржи, системы финансирования, требований к залогу и правил ликвидации.

Спрос на деривативы опережает внедрение спотовых токенизированных активов

Бессрочные фьючерсы на традиционные активы сгенерировали значительно большую активность, чем спотовые токенизированные реальные активы за первые пять месяцев 2026 года. Объем бессрочных контрактов, по сообщениям, был более чем в восемь раз выше, что указывает на то, что многие криптотрейдеры в настоящее время предпочитают гибкое деривативное воздействие прямой собственности на токенизированные акции или товары. Это различие отражает устоявшуюся популярность бессрочных контрактов на криптовалютных рынках, где трейдеры уже знакомы с маржой, ставкой финансирования и плечевыми длинными или короткими позициями.

Спот-токенизированные активы могут включать более сложные правовые и операционные структуры. Платформа, предлагающая токен, привязанный к реальной акции, может потребовать регулируемого кастодиана, подтверждения того, что базовый ценный бумага хранится, четких условий выкупа и правил, регулирующих дивиденды или права акционеров. Бессрочные фьючерсы избегают многих из этих процессов, связанных с владением, поскольку они учитывают разницу в цене, а не передают сам базовый актив. Это может облегчить для бирж запуск таких продуктов на нескольких рынках, хотя трейдеры могут столкнуться с большей экспозицией по рискам платформы, оракула и контрагента.

Разрыв между распространением деривативов и спотового рынка может сократиться, если регулируемые токенизированные ценные бумаги получат более строгие стандарты хранения, четкую правовую признанность и большую ликвидность на вторичном рынке. Однако на данный момент достижение отметки в 1,32 триллиона долларов говорит о том, что криптовалютные биржи находят свою наиболее перспективную возможность в традиционных финансах в непрерывно торгуемых деривативах, а не в прямом ончейн-владении. Будущий рост, вероятно, будет зависеть от того, смогут ли платформы поддерживать надежное отслеживание цен, достаточную ликвидность и доступ к регулированию по мере усиления конкуренции между криптовалютами и традиционными финансами.

Почему фьючерсы на акции, товары и индекс с бессрочным сроком действия растут в 2026 году

Расширение акций, товаров и индексных перпетуальных фьючерсов в 2026 году поддерживается не только общим ростом криптовалютных деривативов. Каждая категория отвечает различным источникам спроса со стороны инвесторов: контракты на акции фиксируют интерес к корпоративной прибыли и искусственному интеллекту, перпетуальные фьючерсы на товары отражают изменяющиеся ожидания относительно инфляции и геополитических рисков, а индексные продукты обеспечивают более широкий экспозиционный доступ без необходимости выбора отдельных компаний. Вместе эти рынки предоставляют криптоинвесторам новые способы выражения макроэкономических взглядов, хеджирования существующих портфелей и торговли событиями, выходящими за рамки цифровых активов.

Акции ИИ, волатильность сырьевых товаров и макроэкономические события создают новый спрос на торговлю

Бессрочные фьючерсы на акции получили выгоду от повышенного интереса к компаниям полупроводников, инфраструктуре искусственного интеллекта и публичным компаниям, связанным с криптовалютой. Акции таких компаний, как Nvidia, Tesla и Micron, могут испытывать резкие колебания цен вокруг отчетов о прибылях, объявлений продуктов и изменений в расходах на технологии. Бессрочные контракты позволяют трейдерам занимать позиции по этим направлениям, используя знакомые инструменты криптовалютных деривативов. Контракты до выхода на IPO, привязанные к таким компаниям, как OpenAI или SpaceX, также привлекли внимание, хотя их ценообразование может быть менее прозрачным, поскольку базовые компании не торгуются непрерывно на публичных фондовых биржах.

Коммерческие перпетуальные контракты реагируют на другой набор рыночных факторов. Контракты на золото и серебро могут становиться более активными, когда инвесторы обеспокоены инфляцией, процентными ставками, ослаблением валюты или финансовой нестабильностью, в то время как контракты на нефть могут реагировать на решения по производству, нарушения поставок и геополитическую напряженность. Перпетуальные контракты по индексам предлагают более широкую альтернативу, отслеживая бенчмарки, такие как S&P 500, снижая зависимость от результатов одной компании. Эта комбинация позволяет трейдерам выбирать между сосредоточенным воздействием на конкретную акцию, чувствительностью к цене товара или диверсифицированным участием в более широком акционерном рынке.

Лучшая ликвидность и поддержка кросс-рыночных стратегий способствуют распространению перпетуальных фьючерсов

Рынок также становится более удобным в использовании, поскольку биржи, поставщики ликвидности и данные компании улучшают инфраструктуру, лежащую в основе перпетуальных фьючерсов на традиционные активы. Надежные справочные цены необходимы, поскольку контракты должны оставаться подключенными к рынкам, функционирующим в разное время и по различным системам расчетов. Биржи все чаще используют несколько источников цен, лицензированные бенчмарки, связанные рынки фьючерсов и контроль марк-цен для снижения экстремальных отклонений. Более активная маркет-мейкинговая деятельность также может сужать спреды и улучшать глубину стакана, хотя ликвидность все еще может значительно ослабевать в выходные или в периоды, когда базовый рынок закрыт.

Более развитая ликвидность открывает двери для стратегий межрыночной торговли, а не просто направленной спекуляции. Профессиональные трейдеры могут сравнивать цены между криптовалютными биржами, регулируемыми площадками фьючерсов и традиционными рынками ценных бумаг, ища временные расхождения, которые можно хеджировать или арбитражировать. Другие могут использовать индексный перпетуальный контракт для хеджирования риска акций, контракт на золото для управления макроэкономической неопределенностью или короткую позицию по акциям для балансировки экспозиции по связанному криптоактиву. Эти стратегии могут поддерживать более стабильный спрос, но их эффективность зависит от стоимости финансирования, качества исполнения и надежности системы ценообразования биржи. По мере развития рынка устойчивый рост, вероятно, будет все меньше зависеть от количества новых листингов и все больше — от способности контрактов поддерживать глубокую ликвидность и точное ценообразование в условиях волатильности.

Как работают перпетуальные фьючерсы в TradFi

TradFi бессрочные фьючерсы — это деривативы, отслеживающие цену традиционных активов, таких как акции, товары, валюты и рыночные индексы, без необходимости владения базовым активом. В отличие от стандартных фьючерсов, эти контракты не имеют фиксированной даты истечения, что позволяет удерживать позиции до тех пор, пока выполняются требования к марже. Понимание как работает фьючерсная торговля криптовалютами важно, поскольку те же базовые механизмы — маржа, финансирование, длинные и короткие позиции и ликвидация — применяются и ко многим бессрочным контрактам на традиционные активы.

Отслеживание referentной цены: Биржи используют индексы цен, данные оракулов или информацию с традиционных рынков для расчета стоимости базового актива, товара или индекса. Когда основной рынок закрыт, платформа может опираться на связанные фьючерсы, последнюю доступную официальную цену или собственную методологию справедливой стоимости.
Платежи по ставке финансирования: Долгосрочные и короткосрочные трейдеры обмениваются периодическими платежами, чтобы сократить большие расхождения между бессрочным контрактом и его базовой ценой. Стоимость финансирования может изменяться по мере усиления концентрации позиций на одной стороне рынка.
Обеспечение стейблкоином: трейдеры обычно вносят в качестве маржи активы, такие как USDT или USDC, что позволяет рассчитывать прибыль, убытки и комиссии без использования традиционных банковских систем.
Длинные и короткие позиции: длинная позиция может приносить прибыль при росте базового актива, а короткая позиция — при падении его цены. Трейдеры могут использовать эти контракты для спекуляций, хеджирования портфеля или управления экспозицией на макроэкономические события.
Маржа и ликвидация: Позиции с кредитным плечом требуют достаточного обеспечения. Если убытки снижают доступную маржу ниже уровня поддержания, установленного биржей, позиция может быть частично или полностью ликвидирована. Особое внимание следует уделить изучению типичных рисков, связанных с кредитным плечом в фьючерсах, поскольку низкая ликвидность и резкие скачки цен могут ускорить убытки.

Как торговать фьючерсами TradFi с бессрочным сроком на KuCoin

KuCoin предлагает отобранные бессрочные контракты USDT-M на индексы акций для подходящих пользователей в поддерживаемых странах и регионах. Эти контракты обеспечивают синтетическую экспозицию к цене указанного актива, а не владение реальными акциями компаний. Доступность, лимиты кредитного плеча и спецификации контрактов могут отличаться в зависимости от продукта и юрисдикции.

Подтвердите доступность: Войдите в KuCoin, откройте раздел Futures и проверьте, доступны ли бессрочные контракты на индексы акций в вашем регионе.
Пополните фьючерсный аккаунт: переведите USDT на соответствующий фьючерсный аккаунт, так как эти контракты обычно используют USDT для маржи, расчета прибыли и убытков и расчетов.
Выберите контракт: выберите доступный перпетуальный индекс акций и ознакомьтесь с его базовым активом, интервалом финансирования, комиссиями, максимальным кредитным плечом и временем торговли перед размещением заказа.
Выберите настройки позиции: выберите изолированную или кросс-маржу, установите осторожный уровень кредитного плеча и разместите покупочный ордер для открытия длинной позиции или продажный ордер для открытия короткой позиции. Изолированная маржа ограничивает убыток при ликвидации суммой маржи, выделенной для этой позиции, в то время как кросс-маржа может использовать более крупную часть баланса фьючерс-аккаунта.
Отслеживайте и закрывайте сделку: следите за марочной ценой, ставкой финансирования, нереализованной прибылью или убытком и ценой ликвидации. Трейдеры могут вручную уменьшить или закрыть позицию, а также использовать ордера take-profit или stop-loss для управления рисками.

Присоединяйтесь к торговому кампании к 9-й годовщине KuCoin

KuCoin отмечает свою 9-ю годовщину специальной кампанией на платформе с эксклюзивными наградами, торговыми активностями и ограниченными по времени предложениями. Не упустите возможность принять участие и воспользоваться преимуществами, пока биржа отмечает девять лет роста и инноваций. Посетите официальную страницу кампании сейчас:

Присоединяйтесь к торговому кампании к 9-й годовщине KuCoin

Заключение

Рост перпетуальных фьючерсов на традиционные активы демонстрирует, насколько быстро криптовалютные биржи превращаются в более широкие мульти-активные торговые платформы. Более $1,32 трлн объёма торгов за первые пять месяцев 2026 года указывает на сильный спрос на стейблкоин-расчётные экспозиции по акциям, товарам и индексам, особенно среди трейдеров, ценящих непрерывный доступ, кредитное плечо и возможность открывать как длинные, так и короткие позиции. Следующий этап развития рынка будет зависеть не только от общего объёма торгов. Биржам необходимо обеспечить надёжные справочные цены, прозрачные расчёты финансирования, достаточную ликвидность и чёткое регулирование корпоративных действий. Регуляторы также могут рассмотреть, попадают ли определённые продукты, привязанные к акциям и индексам, под существующие рамки ценных бумаг или деривативов. Перпетуальные фьючерсы на традиционные активы могут остаться важным мостом между крипто- и традиционной финансами, но их рост, вероятно, будет неравномерным across платформам, классам активов и юрисдикциям.

Часто задаваемые вопросы

Облагаются ли налогом прибыль от перпетуальных фьючерсов TradFi?

Они могут облагаться налогами, но порядок налогообложения отличается в зависимости от страны и может зависеть от того, классифицируется ли деятельность как инвестиции, трейдинг или сделки с деривативами. Оплата стейблкоином не снимает налоговые обязательства автоматически. Трейдерам могут потребоваться записи о цене входа, выходе, платежах по финансированию, комиссиях и стоимости каждой транзакции в местной валюте.

Платят ли фьючерсы с бессрочным исполнением по акциям дивиденды?

Держатели бессрочных контрактов на акции обычно не получают денежные дивиденды, так как не владеют базовыми акциями. Ожидаемый дивиденд может отражаться через корректировки индекса-参考, расчета финансирования или цены контракта. Подход различается между биржами, поэтому трейдерам следует ознакомиться с условиями контракта перед удержанием позиции через дату выплаты дивидендов.

Что происходит с бессрочным фьючерсом на акции при разделении или слиянии акций?

Биржи могут изменить размер контракта, базовую цену, количество позиций или условия расчета после сплита акций, слияния, выделения или делистинга. В некоторых случаях контракт может быть временно приостановлен или закрыт по расчетной цене, установленной платформой. Перед торговлей контрактами, привязанными к компаниям, переживающим значительные структурные изменения, следует ознакомиться с политикой по корпоративным действиям.

Почему цена перпетуального контракта TradFi может отличаться от реальной цены акции или товара?

Различия могут возникать, поскольку перпетуальные сделки проходят по отдельной книге ордеров и могут оставаться активными, даже когда базовый рынок закрыт. Ожидания финансирования, низкая ликвидность, позиции трейдеров и задержки в референсных данных также могут создавать временный премиум или дисконт. Арбитраж может сократить этот разрыв, но полная сходимость цен не гарантируется в каждый момент времени.

В чем разница между марочной ценой и последней ценой сделки?

Последняя цена сделки — это значение самой последней транзакции на бирже. Марочная цена — это расчётная оценка справедливой стоимости, которая обычно используется для измерения нереализованной прибыли, требований к марже и риска ликвидации. Использование марочной цены может снизить количество ликвидаций, вызванных одной необычной сделкой, хотя её точность всё ещё зависит от источников данных и методологии платформы.

Отказ от ответственности

Информация, представленная на этой странице, может происходить из сторонних источников и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Этот контент предназначен исключительно для общих информационных целей и не должен рассматриваться как финансовая, инвестиционная или профессиональная консультация. KuCoin не гарантирует точность, полноту или надежность информации и не несет ответственности за любые ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с inherent risks. Пожалуйста, внимательно оцените свой уровень рисковой готовности и финансовое положение перед принятием любых инвестиционных решений. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Условиями использования и Раскрытием рисков KuCoin.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.