Bitcoin ETF теряют 229 млн долларов, при этом BlackRock IBIT лидирует по оттокам за неделю

2026/10/24 10:07:00

IBIT от BlackRock лидирует по выкупам bitcoin-ETF, поскольку ежемесячные оттоки растут

Спот-биржевые фонды bitcoin в США пережили вторую неделю подряд с чистыми выводами, составившими примерно 228,6 млн долларов США за пять торговых дней, завершившихся 16 октября 2026 года. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, известный как IBIT, охватил наибольшую долю этих выкупов — около 165 млн долларов США. В целом, совокупность фондов показала чистые оттоки за месяц, приближающиеся к 617 млн долларов США после периода относительной устойчивости в начале месяца. Общая сумма активов под управлением в группе на конец недели составляла около 104,3 млрд долларов США, а совокупные чистые притоки с момента запуска в январе 2024 года остаются на уровне около 56,88 млрд долларов США. Фонды в совокупности хранят около 1,276 млн BTC.

Эти данные поступают на фоне торговли биткоина в диапазоне около 81 500–82 300 долларов США за этот период, что отражает сохраняющуюся чувствительность к институциональным потокам и общим рыночным условиям. Оттоки представляют собой небольшую долю от общих активов, но подчеркивают сохраняющуюся роль регулируемых продуктов в качестве основного канала для институционального участия. В этой статье подробно рассматриваются еженедельные данные о потоках, концентрация внутри IBIT, паттерн с начала месяца, объемы торгов, сравнительная производительность фондов и последствия для рыночной структуры и поведения инвесторов.

BlackRock IBIT составляет большую часть еженедельных выкупов bitcoin ETF

BlackRock’s IBIT за неделю, закончившуюся 16 октября 2026 года, зафиксировал примерно 165,4 миллиона долларов США чистого оттока, что составляет основную часть общего вывода в 228,6 миллиона долларов США в этой категории. В последний торговый день недели, 16 октября, IBIT один лишь зафиксировал выкуп на 71,8 миллиона долларов США, в то время как весь более широкий сегмент потерял 82,4 миллиона долларов США. Данные, собранные с нескольких трекеров, включая Farside Investors и SoSoValue, подтверждают эту концентрацию. Активы IBIT под управлением на закрытие периода составляли около 65,3 миллиарда долларов США, что подчеркивает его доминирующее положение в этой сфере. Фонд привлек наибольший совокупный приток средств с момента запуска, превысив 65 миллиардов долларов США, что означает, что даже умеренные процентные выкупы приводят к большим абсолютным суммам в долларах.

Масштаб недельной активности IBIT отражает как его размер, так и предпочтения крупных институциональных участников в отношении ликвидности. Авторизованные участники осуществляют создание и погашение крупными блоками, часто реагируя на ребалансировку портфелей или фиксацию прибыли после предыдущего роста цен. Объёмы торгов по всему сегменту ETF оставались высокими, причём несколько сессий превысили $2 млрд по стоимости, что указывает на то, что оттоки происходили на фоне активной деятельности на вторичном рынке, а не на фоне прекращения интереса. Наблюдатели, отслеживающие текущие уровни рыночной цены bitcoin, отметили, что погашения совпали с удержанием bitcoin выше ключевой поддержки около $80 000, несмотря на то, что институциональные потоки за неделю стали отрицательными.

Объемы за октябрь с начала месяца перевернулись в отрицательную зону после первоначального роста

Октябрь 2026 года начался с чистых поступлений, которые временно вывели месяц в положительную зону, но серия дней с большими оттоками изменила баланс. К середине месяца совокупный чистый показатель составлял около -$617 млн за примерно дюжину торговых сессий. Самый крупный однодневный отток произошел 7 октября, когда зафиксировано выкупов на $487,1 млн. Только эта сессия составила значительную часть общего ущерба месяца. В последующие дни чередовались небольшие поступления и дальнейшие выводы, включая отток в $261,5 млн 14 октября.

Это изменение иллюстрирует, насколько быстро импульс потока может меняться в течение одного месяца. Притоки в начале октября продолжили рост, наблюдавшийся в конце сентября, однако рост доходности и изменение отношения к риску спровоцировали фиксацию прибыли и переallocation. Несмотря на месячный дефицит, абсолютный объем оттока остается небольшим по сравнению с более чем 104 миллиардами долларов активов под управлением. Фонды продолжают удерживать более 1,27 миллиона bitcoin, позиция, которая значительно выросла с момента начала торговли продуктами. Участники рынка, отслеживающие динамику спотовой торговли bitcoin, указывают на устойчивость объемов вторичной торговли даже в периоды чистого выкупа как доказательство того, что первоначальный интерес не исчез.

Fidelity FBTC и другие фонды показали смешанные недельные паттерны

Фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin, FBTC, за неделю продемонстрировал меньшие, но все же значительные оттоки, включая $10,6 млн 16 октября. Ранее в этом месяце FBTC регистрировал более крупные однодневные выкупы, что способствовало росту итоговых показателей 7 и 8 октября. Другие фонды, такие как ARKB от ARK 21Shares и GBTC от Grayscale, также зафиксировали заметные оттоки в самые тяжелые дни, хотя ряд более мелких продуктов остались на уровне или показали небольшие притоки. Morgan Stanley’s MSBT привлек ограниченный новый капитал в отдельные сессии, что иллюстрирует рассеивание активности среди эмитентов.

Эта смешанная картина в рамках комплекса демонстрирует, что выкупы не были равномерными. Крупные, более ликвидные фонды, как правило, поглощают основную часть притоков и оттоков, поскольку они обслуживают крупнейшие институциональные портфели. Меньшие фонды могут оставаться относительно стабильными даже при чистом оттоке из категории. Эта закономерность поддерживает точку зрения, что недавняя активность отражает избирательную корректировку портфелей, а не массовый выход из экспозиции по bitcoin. Инвесторы, отслеживающие тенденции потоков Bitcoin ETF, отметили, что концентрация в нескольких продуктах делает ежедневные заголовки более драматичными, чем реальные изменения в общей сумме активов.

Объёмы торгов остаются высокими несмотря на чистые оттоки

Даже когда чистые потоки стали отрицательными, совокупный объём торгов на американских спотовых биткоин-ETF за неделю превысил $7,5 млрд по некоторым оценкам. Отдельные сессии часто превышали $2 млрд, причём 8 октября выделялся объём более $3 млрд. Высокая оборачиваемость на вторичном рынке указывает на то, что акции продолжают активно переходить от существующих держателей к новым участникам, даже когда выпуск отстаёт от выкупа. Наличие значительного объёма торгов при одновременном оттоке капитала свидетельствует о сохранении высокой ликвидности и эффективной роли этих продуктов в формировании цен.

Повышенный объем также помогает уполномоченным участникам более эффективно управлять процессом создания-выкупа. Когда вторичная торговля ликвидна, арбитражный механизм, поддерживающий цены на акции ETF близкими к чистой стоимости активов, функционирует бесперебойно. Премиумы и дисконты оставались умеренными на протяжении всей недели, что соответствует хорошо функционирующему рынку. Сочетание высокой оборачиваемости и умеренных чистых оттоков рисует картину активного, но избирательного институционального ландшафта, а не широкого отстранения.

Суммарные притоки и долгосрочный контекст остаются положительными

С момента запуска в январе 2024 года американские спотовые биткоин-ETF привлекли примерно 56,88 млрд долларов США совокупных чистых поступлений. Эта цифра ставит эти продукты в число самых успешных запусков ETF в недавней истории рынка по скорости сбора активов. Недавние недельные и месячные оттоки составляют небольшой процент от этой общей суммы и еще меньшую долю текущих активов под управлением. Только IBIT от BlackRock приходится на большую часть совокупных поступлений, остальная часть вносится другими крупными эмитентами.

Долгосрочный рекорд притока предоставляет важный контекст для интерпретации краткосрочных выкупов. Периоды оттока уже имели место ранее, часто совпадая с консолидацией цен или изменениями макроусловий, и обычно за ними следовало возобновление накопления после стабилизации настроений. Совокупные активы фондов, превышающие 1,27 миллиона bitcoin, продолжают составлять значительную долю обращающегося предложения bitcoin, хранящегося в регулируемых обертках. Эта структурная позиция изменила профиль владения на рынке по сравнению с довоенной эрой ETF.

Движение цены bitcoin на неделе оттока

Bitcoin торговался около $81 500 на закрытии 16 октября после колебаний в диапазоне примерно от $80 700 до $82 800 в течение недели. Ранние сессии октября характеризовались ценами выше $85 000, прежде чем более значительные оттоки совпали с коррекцией. Актив частично восстановился в последующие выходные, пока традиционные рынки оставались закрытыми, однако устойчивость любого отскока частично зависит от стабилизации потоков ETF. Несколько наблюдателей рынка отметили устойчивость цены на фоне еженедельных выкупов на сумму почти $229 млн.

Связь между потоками ETF и спотовой ценой не является механической на ежедневной основе. Крупные выкупы могут создавать продавческое давление, если авторизованные участники продают лежащие в основе bitcoin, однако ликвидность на вторичном рынке и другие источники спроса часто поглощают это влияние. В течение последней недели цена оставалась выше широко наблюдаемых уровней поддержки, несмотря на то, что институциональные инструменты показали чистый отток. Продолжающийся мониторинг как данных о потоках, так и структуры цены остается важным для оценки краткосрочного направления.

Риск концентрации в крупнейших фондах

Значительная роль IBIT как в притоке, так и в оттоке создает форму концентрации, которую участники рынка должны учитывать в своем анализе. Поскольку фонд представляет собой значительную долю общих активов и объема торгов, его ежедневные показатели потоков часто задают тон для общих итогов всего сегмента. Одна крупная выкупка от одного институционального клиента может значительно повлиять на недельные цифры. Эта динамика была заметна в течение всего 2026 года всякий раз, когда IBIT демонстрировал сессии на сотни миллионов долларов в любом направлении.

Такая концентрация также означает, что анализ, основанный исключительно на общем итоге по основной категории, может преувеличивать или преуменьшать масштаб участия. Когда IBIT составляет 70 процентов или более из общего объема оттока за неделю, оставшиеся средства могут быть относительно незаметны. Инвесторы и аналитики, отслеживающие этот сектор, поэтому изучают данные по уровням фондов вместе с агрегированными показателями, чтобы получить более четкое представление о спросе среди различных сегментов клиентов и структур продуктов.

Макрофоновый фон и чувствительность к процентным ставкам

Последние паттерны притока и оттока ETF происходят на фоне повышенной доходности казначейских облигаций и изменения ожиданий относительно политики ФРС. Более высокая реальная доходность может снижать относительную привлекательность активов без дохода, таких как bitcoin, для некоторых институциональных портфелей. Сессии с более сильными экономическими данными или более жесткими ожиданиями по ставкам сопровождались более значительными выкупами несколько раз в этом месяце. Например, отток в размере почти 487 миллионов долларов 7 октября произошел на фоне роста доходностей и более широкого смещения в сторону снижения рисков на фондовых рынках.

Чувствительность не является абсолютной. Ранее биткоин рос в периоды роста ставок, когда другие факторы, включая динамику предложения и нарративы институционального внедрения, оказывались более значимыми. Текущая обстановка просто демонстрирует, что потоки через ETF реагируют на те же макроэкономические переменные, что и другие рисковые активы. Управляющие портфелями, перераспределяющие средства между традиционными и цифровыми активами, могут вызывать заметные колебания потоков, даже если долгосрочная убежденность остается неизменной.

Как структура рынка и ликвидность могут быть затронуты

Наличие крупных и ликвидных спотовых биткоин-ETF изменило структуру владения и профиль торговли на рынке. Выкупы теперь напрямую транслируются в потенциальную продажу на спотовом рынке, в отличие от ситуации, когда экспозиция в основном получалась через фьючерсы или менее регулируемые инструменты. В то же время глубина ликвидности на вторичном рынке самих ETF улучшила выявление цен и снизила трение для институциональных инвесторов. Высокие еженедельные объёмы торгов демонстрируют, что продукты продолжают выполнять свою целевую функцию даже в периоды чистого оттока капитала.

Структурные изменения также означают, что данные о потоках стали широко используемым индикатором настроений институциональных инвесторов. Ежедневные и еженедельные данные от трекеров, таких как Farside Investors и SoSoValue, теперь являются стандартными входными данными для многих участников рынка. Относительно небольшой объем недавних оттоков по сравнению с общими активами указывает на то, что продукты сохраняют значительную способность поглощать как притоки, так и оттоки без нарушения работы широкого рынка.

Различия в производительности среди спотовых биткоин-ETF

Хотя IBIT привёл к оттокам за неделю, картина с начала месяца показывает разброс: некоторые фонды зафиксировали чистый приток средств в октябре, несмотря на то, что общий показатель категории стал отрицательным. Fidelity’s FBTC зафиксировал значительные выкупы в начале месяца, тогда как другие продукты, такие как некоторые небольшие трасты, остались близки к нулевому балансу. Это разнообразие отражает различия в структуре комиссий, охвате маркетинга, клиентской базе и отношениях с авторизованными участниками. Крупные фонды с более низкими комиссиями и более широким распространением, как правило, доминируют как в столбце притока, так и в столбце оттока средств.

Разброс также предоставляет информацию о относительной привлекательности продуктов. Инвесторы, отслеживающие данные на уровне фондов, могут определить, какие инструменты набирают или теряют долю в институциональных выделениях за более короткие периоды. На более длительных горизонтах совокупные рейтинги притока средств остались относительно стабильными, при этом IBIT сохраняет явное лидерство.

Исторические аналоги недельных периодов оттока

Ранние периоды многодневных или многонедельных оттоков в 2025 и 2026 годах часто сопровождались возобновлением накопления после стабилизации цены и макроусловий. Текущая ситуация, хотя и примечательна своей концентрацией в IBIT, остается скромной по абсолютным показателям по сравнению с некоторыми предыдущими снижениями. Способность фондов сохранять большую часть привлеченного ранее капитала в течение этих периодов укрепила доверие к структуре продукта. Совокупные притоки продолжают оставаться значительно выше 50 миллиардов долларов, несмотря на прерывистые выкупы.

Участники рынка, следовательно, склонны воспринимать изолированные недельные показатели оттока как точки данных в рамках более длительной тенденции, а не как однозначные сигналы структурных изменений. Сочетание повышенного объёма торгов, стабильных премиумов и дисконтов и сохраняющихся активов под управлением поддерживает оценку, что недавняя активность представляет собой нормальную рыночную корректировку, а не фундаментальное изменение интереса институциональных инвесторов.

Прогноз на ближайшие тенденции потока

Еженедельные показатели потока в будущем будут зависеть от динамики цены bitcoin, условий процентных ставок и общего настроения на рынке рисков. Стабилизация или рост цены выше недавних уровней исторически сопровождались возвращением чистых притоков. Сохранение высокой доходности или возобновление волатильности на фондовых рынках могут продлить текущую тенденцию избирательных выкупов. Размер и ликвидность крупнейших фондов гарантируют, что любые изменения в институциональном спросе будут хорошо видны в ежедневных данных.

Инвесторы и аналитики будут продолжать отслеживать как совокупные итоги, так и разбивку по фондам в поисках первых признаков смены импульса. Продукты продемонстрировали устойчивость в предыдущие периоды оттока, а абсолютный масштаб активов под управлением обеспечивает значительный буфер против краткосрочных выкупов. В ближайшие недели прояснится, представляет ли октябрьская закономерность временную паузу или начало более продолжительного периода чистых выводов.

🔥 За кадром новостей: что значит KuCoin 5.0 для вас

Новости рынка развиваются быстро — но то, где вы на них реагируете, имеет не меньшее значение. В этом октябре KuCoin запускает KuCoin 5.0, превращая KuCoin в полностью перестроенную платформу. Вот что реально изменится для вас:

Один аккаунт для всего. Старые платформы разделяли ваши средства между отдельными аккаунтами «спот», «маржа» и «фьючерсы» и ожидали, что вы поймете почему. Единый аккаунт KuCoin 5.0 полностью устраняет это — сделайте депозит один раз, и всё будет просто доступно (на данный момент доступно только для VIP-пользователей).
Акции, индексы и товары. KuCoin 5.0 расширяется за пределы криптовалют на глобальные рынки. Когда криптовалюты движутся боком, а акции растут (или наоборот), вы переключаетесь за минуты, вместо того чтобы открывать брокерский аккаунт и ждать несколько дней для вывода фиата.
Реальные активы (RWA). Токенизированное участие в традиционных активах, таких как сырьё, прямо в вашем криптоаккаунте. Один из самых быстрорастущих сегментов мировой финансов — больше не исключительная привилегия институтов — вы получаете к нему доступ с того же баланса, с которым торгуете.
Зарабатывайте, пока учитесь. Еще не готовы торговать? KCUSD позволяет вашим стейблкоинам получать ежедневный автокомпаундный доход. Самый спокойный способ заставить ваши неиспользуемые депозиты работать с доходностью 4%.
Искусственный интеллект на простом языке. Задавайте вопросы, получайте контекст рынка, понимайте, что вы видите — всё интегрировано в платформу, без жаргона.
Приложение, которое не перегружает. Быстрее, чище и последовательно — интуитивно понятно с первого касания, а не после обучения.
Безопасность, которую можно проверить, а не просто доверять. Европейская организация с лицензией MiCAR, Proof of Reserves, которую вы можете проверить самостоятельно, и международно сертифицированная безопасность (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Создайте аккаунт за несколько минут — и начните на платформе, созданной для того, куда движется криптовалюта, а не туда, где она была.

ЧаВо

Каков объем еженедельных оттоков по сравнению с общими активами под управлением?

Чистый отток примерно в 228,6 млн долларов за неделю, закончившуюся 16 октября, составил менее одного процента от примерно 104,3 млрд долларов совокупных активов под управлением американских спотовых биткоин-ETF. Даже более крупный месячный показатель около 617 млн долларов остается небольшой долей от общего объема, что указывает на то, что выкупы не изменили масштаб или рыночное присутствие фондов.

Какой фонд стал причиной большинства недавних выкупов?

BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, IBIT, составил примерно 165 миллионов долларов США из недельного общего объема, или около 72 процентов, по некоторым оценкам. В последний день недели фонд зафиксировал только отток в размере 71,8 миллиона долларов США. Его доминирующий размер в этой категории означает, что движения IBIT часто определяют основное направление всего сегмента.

Какой был самый большой ежедневный отток в октябре?

7 октября была зафиксирована самая крупная однодневная выдача месяца — 487,1 млн долларов. В этот день были стерты значительные части ранее достигнутых месячных приростов и задан тон для последующего отрицательного баланса. Несколько других сессий также показали отток, превышающий 200 млн долларов.

С момента запуска совокупные притоки оставались положительными?

Да. Несмотря на периодические еженедельные и ежемесячные периоды чистого выкупа, совокупный чистый приток средств в американские спотовые биткоин-ETF составил около 56,88 млрд долларов США с момента начала торгов в январе 2024 года. Эта цифра продолжает удерживать эти продукты в числе самых успешных запусков ETF по показателям привлечения активов.

Как вела себя цена bitcoin на неделе оттока?

Bitcoin закрылся около $81 500 16 октября после торгов в диапазоне, включавшем минимумы около $80 700 и максимумы выше $82 800. Актив продемонстрировал относительную устойчивость, удерживая ключевые уровни поддержки, несмотря на чистые выводы со стороны институциональных инструментов. Выечные торги после закрытия в пятницу привели к умеренному восстановлению.

Скомпенсирует ли высокий объём торгов сигнал от чистых оттоков?

Повышенный объем на вторичном рынке указывает на активную торговлю как существующими, так и новыми участниками, даже когда эмиссии отстают от выкупов. Недельный объем, превышающий 7,5 млрд долларов США в некоторых отчетах, демонстрирует, что ликвидность остается высокой, а продукты продолжают обеспечивать эффективное формирование цен и корректировку позиций.

Отказ от ответственности: Этот материал предназначен исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с рисками. Проведите собственное исследование (DYOR).

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.