Торговля для начинающих: что такое ликвидность и почему она важна в криптовалютном секторе в 2026 году

После того как вы узнаете всё о книге ордеров, мы расскажем вам ещё один важный термин в торговле ликвидностью. Ликвидность — это степень, с которой вы можете обменять актив на наличные деньги, не влияя на рыночную цену этого актива. По сути, ликвидность — это способность вернуть свои деньги сразу, как только вы этого захотите.

Наличные деньги — самый ликвидный актив, поскольку их можно быстро и без усилий конвертировать в другие активы и наоборот. Денежные инвестиции, такие как искусство и недвижимость, являются самыми неликвидными активами. Другие финансовые активы, такие как акции и криптовалюты, имеют разный уровень ликвидности.

Предположим, человек хочет купить автомобиль стоимостью 5000 долларов, но у него нет наличных. Если у этого человека есть картина, которую он может продать, чтобы получить деньги, маловероятно, что продавец автомобиля примет её в обмен на автомобиль, и может потребоваться несколько недель или даже месяцев, чтобы продать её по рыночной цене. Человек может быть вынужден продать картину со скидкой, чтобы получить необходимые наличные. Это делает картину неликвидным активом.

 

Существует два основных типа ликвидности: рыночная ликвидность, используемая в отношении активов и инвестиций, и бухгалтерская ликвидность, применяемая в корпоративных или личных финансах.

 

Ликвидность рынка

Ликвидность рынка — это способность рынка обеспечивать торговлю существующими активами по текущим и прозрачным ценам. Рассмотрим приведённый выше пример: рынок обмена картин на автомобили крайне неликвиден. 

Глядя на фондовый рынок, можно сказать, что он обладает высокой ликвидностью. Если спрос и предложение на рынке равны, то цена продажи покупателя и цена покупки продавца будут почти одинаковы, что делает обмен простым и возможным. В этом случае инвестор не потеряет деньги при сделке. 

Однако рыночные силы также могут сделать фондовый рынок неликвидным. Если разница между ценами покупки и продажи велика, рынок теряет ликвидность. Это также относится к другим активам, таким как валюты, деривативы и контракты. Ликвидность рынка фьючерсов также высока, поскольку они торгуются на регулируемых биржах.

Как инвестору, важно понимать ликвидность активов или ценных бумаг, в которые вы хотите инвестировать. К одним из самых ликвидных активов на рынке относятся:

• Денежно-рыночные фонды или сбережения
• Ценные бумаги и активы, торгуемые на крупных биржах и биржевых фондах
• Государственные облигации
• Коммерческие бумаги
• Краткосрочные денежно-кредитные инструменты

 

Учет ликвидности 

Бухгалтерская ликвидность в основном применяется к корпоративным и личным финансам. Она измеряет скорость, с которой вы можете погасить свои долги по мере их наступления за счет ликвидаций текущих активов. Бухгалтерскую ликвидность можно рассчитать в финансовой отчетности компании, сопоставив текущие активы с текущими обязательствами.

 

Для измерения ликвидности компании можно использовать три основных коэффициента, которые включают:

• Текущее соотношение
• Быстрый коэффициент
• Коэффициент наличности

Коэффициенты покажут компании, является ли подходящим момент для инвестиций в различные активы или нет. Чем выше коэффициент, тем более ликвидна компания, и чем ниже коэффициент, тем менее ликвидна эта компания.

 

Ликвидность крайне важна для финансовых рынков, поскольку она указывает:

 

Стабильность

Чем выше ликвидность рынка, тем более стабильным он является. Например, предположим, что вы продаете bitcoin. Рынок высоко ликвиден, поскольку всегда найдутся готовые покупатели и продавцы, что снижает влияние на рыночную стоимость. Это не только делает bitcoin стабильным, но и со временем делает стабильным весь рынок.

 

Меньше риска манипуляций с ценой

Рынки постоянно находятся под наблюдением из-за манипуляций, так как крупные участники ищут способы манипулировать ценами для получения огромной прибыли. Однако манипуляции ценами возможны только на неликвидном рынке, где мейкеры могут легко контролировать цены в свою пользу. Однако это крайне маловероятно на высоколиквидном рынке.

 

Сокращено время транзакции

Давайте вернёмся к нашему примеру. Если человеку нужно было купить автомобиль в экстренной ситуации, это было бы невозможно, так как продажа картины заняла бы много времени. Однако на высоколиквидном рынке заказы исполняются быстро, что удобно и выгодно для инвесторов, которые торгуют регулярно.

 

Один из самых наглядных примеров того, почему ликвидность важна на криптовалютных рынках, произошёл во время «Crypto 10/11 Event» 10–11 октября 2025 года. Событие стало крупнейшим в истории каскадом ликвидаций криптовалют, когда за 24 часа на основных биржах были уничтожены позиции с плечом на сумму более $19 млрд.

Крах продемонстрировал, насколько быстро ликвидность может исчезнуть на рынках цифровых активов с высоким плечом. Bitcoin упал с примерно $122 000 до почти $105 000 за несколько часов, а многие альткоины испытали мгновенные просадки на 20–50% и более. Согласно рыночным данным, агрегированным Coinglass, во время события было ликвидировано около 1,6 миллиона аккаунтов трейдеров.

Срабатывание триггера, как сообщается, было связано с обострением геополитической напряженности и новыми тарифными объявлениями между США и Китаем, что вызвало внезапную реакцию на снижение рисков на глобальных рынках. Однако настоящей причиной серьезности падения стала чрезмерная кредитная плечо на криптовалютном рынке и ослабление условий ликвидности.

По мере падения цен leveraged long позиции автоматически ликвидировались биржами. Эти принудительные ордера на продажу еще больше снижали цены, вызывая дополнительные ликвидации в самоподдерживающемся цикле, известном как ликвидационный каскад. Во время пика волатильности поставщики ликвидности и мейкеры увеличивали спреды или временно убирали ордера из книги ордеров, что привело к исчезновению ликвидности как на спотовом, так и на деривативном рынках.

Событие также выявило уязвимости в инфраструктуре криптовалютного рынка. Несколько бирж столкнулись с временными сбоями в торговле, а некоторые платформы деривативов активировали системы автоделевереджа (ADL) для управления риском неплатежеспособности. В некоторых случаях даже прибыльные трейдеры увидели свои позиции автоматически сокращенными, поскольку страховой фонд биржи не смог поглотить масштаб ликвидаций.

Кризис ликвидности в октябре 2025 года подчеркнул несколько важных уроков для криптоинвесторов и трейдеров:

• Высокая ликвидность необходима для поддержания упорядоченных рынков в периоды волатильности.
• Избыточное кредитное плечо может усиливать рыночную нестабильность и ускорять цепные ликвидации.
• Тонкие книги ордеров могут привести к экстремальному проскальзыванию и вспышкам падения цен.
• Инструменты управления рисками, такие как стоп-лосс-заявки, снижение кредитного плеча и диверсификация портфеля, становятся критически важными в периоды рыночного стресса.
• Условия ликвидности в криптовалюте все больше зависят от глобальных макроэкономических событий, а не только от собственных криптовалютных факторов.

Событие Crypto 10/11 присоединилось к другим историческим кризисам ликвидности, таким как обвал «Черного четверга» в марте 2020 года из-за COVID, крах Terra-LUNA в 2022 году и кризис неплатежеспособности FTX. Вместе эти события демонстрируют, что ликвидность остается одним из самых важных структурных факторов, влияющих на стабильность рынка криптовалют.

 

Теперь, когда мы подробно обсудили ликвидность и почему высокая ликвидность важна, вам также нужно знать, что есть случаи, когда низкая ликвидность может быть полезной. Низкая ликвидность создает низкую глубину. На нестабильном рынке это повлияет на рыночная цена , когда размещается большой ордер. В этом случае трейдер имеет возможность арбитражно купить по низкой цене. Однако большинство инвесторов считают, что их инвестиции ценны только настолько, насколько быстро они могут их Конвертация в наличные.

 

---

 

Зарегистрируйтесь на KuCoin и начните торговлю сегодня!

Найдите следующую криптовалютную жемчужину на KuCoin!

Подписывайтесь на нас в Twitter >>> https://twitter.com/kucoincom

Присоединяйтесь к нам в Telegram >>> https://t.me/Kucoin_Exchange

Скачайте приложение KuCoin >>>https://www.kucoin.com/download

 

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта (на базе GPT). Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.