Não acho que o bitcoin esteja sendo vendido por causa do MSTR Acho que ele está sendo utilizado para financiar as próximas operações quentes do mercado: SpaceX, Anthropic, qualquer outra coisa que todos de repente “precisam possuir” Isso significa que, no futuro, a desconexão da correlação se tornará ela própria o combustível

O modelo MSTR supõe funcionar com uma margem literal de 0 meses, apenas vendendo either BTC ou ações do MSTR para cobrir os dividendos. É por isso que não havia margem quando o STRC foi lançado, e a Estratégia decidiu criar uma reserva em USD apenas para tranquilizar o mercado e as agências de crédito. Portanto, a comparação com o UST não faz sentido, a menos que você acredite que o BTC possa colapsar para 0 em dois dias, como a LUNA.

O CEO da Strive declarou que a empresa manterá sua posição em $BTC até 2027 sem vender, o que serve como um alívio para o mercado. No nível institucional, começou uma competição para ver quem consegue segurar mais tempo; a narrativa de detenção de longo prazo passou de slogan para estratégia de balanço patrimonial. Esse tipo de declaração, por si só, alimenta a expectativa de escassez do $BTC, adicionando uma nova camada de lógica de bloqueio institucional além da pressão de venda dos mineradores.

A maior história do bitcoin não é a queda. É o que aconteceu durante a queda. A Strategy acabou de sugerir que poderia levantar capital suficiente para comprar 1.100.000 BITCOINS A MAIS. Pense nisso. E então ficou ainda mais louco. Segundo o CEO da Strategy, Phong Le… eles acreditam que poderiam arrecadar mais do que a IPO de US$ 80 bilhões da SpaceX. Não uma startup. Não uma empresa de criptomoeda. A SpaceX. Uma das empresas privadas mais valiosas da Terra. Deixe isso afundar. Mais bitcoin do que a maioria das nações poderia jamais esperar adquirir. E isso é além dos 843.706 bitcoin que a Strategy já possui. Durante uma queda. Enquanto o mercado estava em pânico… um dos maiores detentores de bitcoin do planeta discutia sua próxima fase de acumulação. Essa é a desconexão. A maioria das pessoas vê um preço caindo. Os maiores compradores veem uma oportunidade crescente. E a Strategy não é a única. O Secretário do Tesouro Scott Bessent diz que a Reserva Estratégica de Bitcoin está avançando. Os Estados Unidos já detêm 329.693 bitcoin. E o novo projeto de lei prevê a aquisição de 1.000.000 A MAIS. Fundos soberanos dos Emirados Árabes Unidos agora detêm mais de US$ 1 bilhão em bitcoin. Charles Schwab, que administra aproximadamente US$ 12,6 trilhões em ativos, está expandindo seu framework de bitcoin. Enquanto isso, o primeiro empréstimo imobiliário respaldado pela Federal National Mortgage Association usando bitcoin acaba de ser concluído. O comprador manteve seu bitcoin. Ele não liquidou. Ele não vendeu. Ele comprou a casa e manteve o ativo. Pense no que tudo isso significa. As portas continuam se abrindo. Os compradores continuam chegando. A oferta permanece a mesma. E ainda assim, a conversa continua dominada pelo preço. É por isso que tantas pessoas continuam entendendo mal o bitcoin. Elas se concentram no gráfico. Ignoram a tendência. Porque a tendência não é sobre preço. A tendência é sobre propriedade. Quem está obtendo o bitcoin? Quem está mantendo o bitcoin? E quem está tentando adquirir mais? É aí que está a verdadeira história. As saídas recentes dos ETFs convenceram muitas pessoas de que a demanda está diminuindo. Mas outra explicação está surgindo. O capital não está desaparecendo. Está girando. Alguns investidores estão perseguindo ações de IA. Outros estão perseguindo narrativas de curto prazo. Enquanto isso, os maiores compradores de bitcoin continuam acumulando. É por isso que cada grande correção cria confusão. As pessoas assumem que preços mais baixos significam menor convicção. Muitas vezes, o oposto é verdadeiro. As mãos fracas saem. Os maiores compradores ficam mais agressivos. E é exatamente isso que estamos vendo agora. Porque se a Strategy está seriamente discutindo levantar mais capital do que a SpaceX… durante uma venda… o que você acha que acontece quando o pânico terminar? O que você acha que acontece quando instituições, governos, corporações e fundos soberanos começarem novamente a competir pelo mesmo ativo finito? Porque a oferta de bitcoin não aumentou. A queda não criou mais bitcoin. Ela apenas mudou quem estava disposto a vendê-lo. E é por isso que essa história importa. Não porque o bitcoin caiu. Mas porque alguns dos maiores compradores do mundo ainda querem mais. Muito mais. Então, aqui vai a pergunta: Se a Strategy pode levantar capital suficiente para comprar mais de 1.100.000 BITCOINS… quem exatamente planeja vendê-los para eles?

$BTC @Saylor $XRP #Crypto Incrível... É como se eu soubesse exatamente o que aconteceria e tivesse dito a todos. Saylor agora terá que recorrer mais profundamente ao seu próprio bolso para aumentar o preço/valor do $STRC, tornando-o atraente para mais investimentos. Se as pessoas deixarem de comprar STRC ou suas outras ações preferidas, ele não poderá mais comprar BTC e ainda será responsável por pagar 12% todos os meses a cada detentor. Será o esgotamento mais rápido de fundos já visto. Imaginem o que acontece com o preço se ele vender 20% dos seus 840.000 bitcoins. A cada venda, ele AUMENTARÁ seu preço médio de compra, ao mesmo tempo em que reduzirá ainda mais o preço do BTC, colocando-se ainda mais em apuros. Ele basicamente ficou com a maior bolsa possível — e quem vai comprá-la? Os bancos! Vou mantê-los informados.

A distribuição por meio das redes sociais tem sido um pilar da Bitcoin Strategy. A Strategy tem sido aberta sobre isso. Com 5 milhões de seguidores, a conta de Saylor no X é formidável. Combine isso com uma rede de outras contas de alto nível, e você tem uma máquina de distribuição verdadeira. Praticamente não há custo marginal para enviar uma postagem. Dada a fácil acessibilidade aos títulos listados para investidores varejistas, cada postagem de Saylor provavelmente se converte diretamente em compras de MSTR, STRC ou qualquer outro ticker que ele decida divulgar. O mesmo ocorre com cada aparição na televisão, etc. A porcentagem de investidores varejistas em STRC sustenta essa teoria de distribuição de Crédito Digital. As redes sociais são o mecanismo primário para vender títulos. Nossa vantagem na distribuição é crítica para mantermos nossa posição líder na indústria. Quando a Strategy posta sobre outros títulos, ela está desviando diretamente fluxos de capital de seus próprios produtos para esses outros títulos. Existem fluxos de investimento finitos cada dia de negociação. O que Saylor escolhe promover tem um impacto enorme nos resultados do mercado. Pense no que aconteceria com uma empresa de tesouraria menor se Saylor escolhesse postar regularmente sobre ela. Pense no que acontece com empresas que ele escolhe ignorar. $MSTR $STRC

A justificativa para apoiar concorrentes é que beneficia os ecossistemas de Bitcoin e Crédito Digital a longo prazo. Essa é uma lógica razoável para investidores em ações comuns. Mas o STRC não foi vendido aos investidores como um veículo de crescimento de longa duração cujos retornos dependem do desenvolvimento do ecossistema décadas no futuro. Foi vendido como um instrumento de gestão de caixa ou tipo mercado monetário, focado em rendimento, estabilidade e preservação de valor. Portanto, a gestão deve priorizar resultados que beneficiem diretamente os detentores do STRC hoje, em vez de pedir-lhes para aceitar desvantagens em busca de benefícios especulativos a longo prazo para o ecossistema. $STRC $MSTR

A aposta mais assimétrica no bitcoin é o $MSTR. Pense nisso: se você acredita que o bitcoin pode subir para um milhão de dólares por moeda, o $MSTR será o beneficiário, uma empresa potencialmente valiosa trilhões de dólares. O risco que você precisa monitorar é o risco de liquidação — esse risco é zero.